上市公司監(jiān)管的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析.pdf

1、浙江大學(xué)博士學(xué)位論文上市公司監(jiān)管的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析姓名：顏旭若申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：博士專業(yè)：政治經(jīng)濟(jì)學(xué)指導(dǎo)教師：姚先國(guó)20050401監(jiān)管制度、法規(guī)和政策措施(以下統(tǒng)稱為監(jiān)管制度)，在監(jiān)管實(shí)踐中沒(méi)有建立和健全，或者應(yīng)當(dāng)實(shí)施到位的沒(méi)有實(shí)施到位；制度供給不適應(yīng)監(jiān)管的實(shí)際需要，是從制度的質(zhì)量來(lái)講的，其表現(xiàn)是已經(jīng)制定和施行的監(jiān)管制度，在監(jiān)管實(shí)際中不具有操作性，或操作性不強(qiáng)。無(wú)論是什么樣的情況，其實(shí)質(zhì)都是一個(gè)監(jiān)管制度的供求問(wèn)題。因此，要尋求～種適度、適當(dāng)利適

2、時(shí)的上市公司監(jiān)管制度，更好地提高上市公司監(jiān)管效率，就需要對(duì)上市公司監(jiān)管制度的供求關(guān)系進(jìn)行分析。從本文第5章的分析結(jié)果看，一方面，上市公司監(jiān)管制度的供求均衡是客觀存在的，另一方面，從我國(guó)上市公司監(jiān)管現(xiàn)狀看，還遠(yuǎn)未達(dá)到這種均衡，其突出的表現(xiàn)就是證券市場(chǎng)出現(xiàn)了所謂“擁堵”現(xiàn)象，即：一方面，許多通過(guò)審核的IPO企業(yè)排隊(duì)等待發(fā)行，另一方面，當(dāng)證券市場(chǎng)上一旦有發(fā)行上市，隨即就會(huì)出現(xiàn)下滑。但是，分析上市公司監(jiān)管制度的供求問(wèn)題，既不是本文的出發(fā)點(diǎn)，也不

3、是本文研究的落腳點(diǎn)。由于上市公司監(jiān)管的適度性問(wèn)題，核心是一個(gè)監(jiān)管效率的問(wèn)題，而且，上市公司監(jiān)管效率問(wèn)題，在經(jīng)濟(jì)學(xué)看來(lái)，就是一個(gè)成本與收益的比較問(wèn)題。因此，在本文對(duì)上市公司監(jiān)符博弈關(guān)系和制度供求關(guān)系進(jìn)行了分析之后，還需要對(duì)上市公司監(jiān)管的成本和收益進(jìn)行分析，并在此纂礎(chǔ)上，分析其監(jiān)管效率問(wèn)題。通過(guò)本文第6章和第7章的分析，我們發(fā)現(xiàn)，我國(guó)的上市公司監(jiān)管，其成本是非常高的，但收益卻相對(duì)較低，相應(yīng)的監(jiān)管效率也不十分理想。其表現(xiàn)是，證券市場(chǎng)的籌資功能

4、日趨弱化，投資功能幾近喪失，資源優(yōu)化配置功能也發(fā)揮得十分有限，如此等等。這就是本文運(yùn)用制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本分析方法和手段對(duì)我Nt市公司監(jiān)符效率進(jìn)行分析后所得出的基本結(jié)論。在得出上述基本分析結(jié)論之后，本文還針對(duì)我國(guó)上市公司監(jiān)管效率方面所存在的主要問(wèn)題，提出了提高我國(guó)上市公司監(jiān)管效率的基本意見(jiàn)和建議。豐要包括，加快證券市場(chǎng)的轉(zhuǎn)型步伐，充分發(fā)揮證券市場(chǎng)的投資功能；明確上市公司監(jiān)銹，與上市公司自律的邊界，突出上市公司監(jiān)管的重點(diǎn)；樹(shù)立上市公司監(jiān)管的效