我國(guó)私募股權(quán)投資的運(yùn)作流程研究.pdf

1、近年來(lái)，私募股權(quán)投資作為一種創(chuàng)新型的投融資工具，在我國(guó)得以迅速發(fā)展。中國(guó)已成為亞洲最具活力的私募股權(quán)投資市場(chǎng)之一，受到摩根士丹利、鼎暉、KKR、3i等國(guó)際知名私募股權(quán)投資公司的廣泛關(guān)注。然而，私募股權(quán)投資進(jìn)入我國(guó)的時(shí)間不長(zhǎng)，在發(fā)展中還處在初級(jí)階段，以致很多人對(duì)私募股權(quán)投資的運(yùn)作流程并不了解，或者一知半解。而私募股權(quán)投資的運(yùn)作流程是否得以良好地實(shí)施，將直接關(guān)系到私募股權(quán)投資的成敗，甚至關(guān)系到被投資企業(yè)的發(fā)展前途。目前，國(guó)內(nèi)外也有許多學(xué)者對(duì)

2、私募股權(quán)投資的運(yùn)作流程進(jìn)行了研究，但大多都是從投資項(xiàng)目選擇或者退出機(jī)制等某一方面進(jìn)行研究，并沒(méi)有對(duì)運(yùn)作流程進(jìn)行系統(tǒng)縝密的剖析。而且，對(duì)私募股權(quán)投資運(yùn)作流程的界定，幾乎都是從資金流動(dòng)的角度出發(fā)，將其分為“融資——投資——退出”三個(gè)階段。然而，這樣的劃分看似一目了然，但與實(shí)際投資操作的流程并不符合。
　　 針對(duì)這一研究現(xiàn)狀，本文結(jié)合實(shí)際，從項(xiàng)目管理角度出發(fā)，將私募股權(quán)投資的運(yùn)作流程分為基金成立、投資項(xiàng)目選擇、融資、投資、管理和退出六

3、個(gè)步驟，分別進(jìn)行剖析和闡述，以期為私募股權(quán)投資實(shí)踐提供指導(dǎo)，從而使更多的人了解私募股權(quán)投資運(yùn)作的全過(guò)程。
　　 本文首先在國(guó)內(nèi)外私募股權(quán)投資理論研究的基礎(chǔ)上，介紹了私募股權(quán)投資的相關(guān)基本理論，并分別從資本流動(dòng)角度和項(xiàng)目管理角度界定了私募股權(quán)投資的運(yùn)作流程，為后文的研究打下堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)。緊接著本文從項(xiàng)目管理的角度，對(duì)如何實(shí)施私募股權(quán)投資的各個(gè)步驟以及各步驟的實(shí)施方法進(jìn)行了詳細(xì)設(shè)計(jì)，以增進(jìn)廣大民眾對(duì)私募股權(quán)投資運(yùn)作流程的理解，使其