廣場(chǎng)協(xié)議后日本和德國宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐及啟示.pdf

1、近十幾年來隨著中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，特別是自2005年央行宣布施行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一攬子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度以來，人民幣面臨著巨大的升值壓力，到2013年初，人民幣兌美元的匯率升值33%。在人民幣匯率快速升值的情況下，如何保障中國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)快速的發(fā)展，研究這一問題，我們需要借鑒外國的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。
　　在20世紀(jì)70、80年代，日本和德國經(jīng)濟(jì)快速的發(fā)展，貿(mào)易順差也隨之?dāng)U大。1985年西方五國召開“廣場(chǎng)協(xié)議”，會(huì)議要求馬

2、克和日元升值，以抑制德國和日本逐漸擴(kuò)大的貿(mào)易順差。日本和德國在國際壓力下，開始了本幣升值的歷程，雖然兩國面臨的情況相同，但兩國采取了不同的宏觀經(jīng)濟(jì)策略。日本希望通過擴(kuò)張性貨幣政策和財(cái)政政策以及急速的金融自由化來解決日元升值的壓力，這造成日本在很長一段時(shí)期內(nèi)保持著超低的利率和大規(guī)模的國內(nèi)土地開發(fā)計(jì)劃，結(jié)果導(dǎo)致了日本土地價(jià)格和股價(jià)居高不下形成了經(jīng)濟(jì)泡沫。90年代日本發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)中問題的存在，開始實(shí)施緊縮的政策，結(jié)果政策力度過大導(dǎo)致泡沫經(jīng)濟(jì)破滅，