我國(guó)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中的稅收問(wèn)題研究.pdf

1、資產(chǎn)證券化，是指發(fā)起人將金融機(jī)構(gòu)或其他企業(yè)持有的，缺乏流動(dòng)性，但具有未來(lái)現(xiàn)金流收入的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合，轉(zhuǎn)讓給特定目的載體（SPV），通過(guò)一定的結(jié)構(gòu)性安排，對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)與收益進(jìn)行重組，然后以此資產(chǎn)或資產(chǎn)組合所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為支撐，創(chuàng)設(shè)可以在金融市場(chǎng)上銷售和流通的金融工具或權(quán)利憑證的一種結(jié)構(gòu)性融資安排。資產(chǎn)證券化起源于美國(guó)，在歐洲、亞洲新興市場(chǎng)等地發(fā)展迅速。相比之下，我國(guó)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)起步較晚，目前尚處于試點(diǎn)階段。資產(chǎn)證券化作為一種創(chuàng)新的融資模式，

2、在降低融資成本、優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、提高資產(chǎn)流動(dòng)性、豐富資本市場(chǎng)投資產(chǎn)品，促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)方面具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入新常態(tài)，供給側(cè)的結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)推進(jìn)，需要發(fā)揮資產(chǎn)證券化這類創(chuàng)新金融工具的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，從而在盤(pán)活存量、優(yōu)化結(jié)構(gòu)方面促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步調(diào)整發(fā)展。因此，對(duì)資產(chǎn)證券化這一創(chuàng)新金融產(chǎn)品，有必要在吸取國(guó)外的成功經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況，分析資產(chǎn)證券化發(fā)展所存在的問(wèn)題，促進(jìn)其更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
　　

3、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的開(kāi)展受到多種因素的影響，其中稅收政策尤為重要。資產(chǎn)證券化作為一項(xiàng)融資工具，其融資成本的高低直接影響其降低企業(yè)融資成本的核心作用，進(jìn)而決定其發(fā)展的生命力。資產(chǎn)證券化交易結(jié)構(gòu)復(fù)雜、涉及的納稅環(huán)節(jié)和征稅主體多，不完善的稅務(wù)處理政策増加了參與主體的稅收負(fù)擔(dān)，縮減了利潤(rùn)空間，削弱了參與主體的投資動(dòng)力。正是基于此，本文在介紹了資產(chǎn)證券化和稅收基本理論基礎(chǔ)上，通過(guò)對(duì)比研究西方國(guó)家的資產(chǎn)證券化稅務(wù)處理，深入分析研究我國(guó)當(dāng)前資產(chǎn)證券化稅收