西部地區(qū)金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)互動(dòng)關(guān)系研究.pdf

1、當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)格局正發(fā)生著深度變化，產(chǎn)業(yè)競爭異常激烈。發(fā)達(dá)國家紛紛提出“再工業(yè)化”戰(zhàn)略，新興市場國家也在加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)步伐，我國正面臨著發(fā)達(dá)國家搶占戰(zhàn)略制高點(diǎn)和發(fā)展中國家搶占傳統(tǒng)市場的雙重壓力。為此，早在十六大，黨中央就根據(jù)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展新趨勢和新型工業(yè)化道路的要求作出了推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的戰(zhàn)略部署。去年，黨的十八大報(bào)告再次強(qiáng)調(diào)，要通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，提高產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力和技術(shù)水平，增強(qiáng)我國產(chǎn)業(yè)的核心競爭力和國際競爭力。由此可見，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)是

2、當(dāng)前我國轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式的關(guān)鍵所在。
　　就西部地區(qū)而言，自1999年3月西部大開發(fā)戰(zhàn)略被正式提出和實(shí)施以來，我國西部地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)步伐顯著加快，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)獲得快速提升，地區(qū)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出一種高速增長態(tài)勢，成效顯著。但與此同時(shí)，當(dāng)前西部地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)仍面臨一系列問題。如產(chǎn)業(yè)空間布局趨同，重復(fù)建設(shè)嚴(yán)重，區(qū)域協(xié)作不力，第一產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)化程度不高，第二產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)層次低，第三產(chǎn)業(yè)比重偏低等。西部地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)存在的這一系列問題與當(dāng)前國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢

3、，以及十八大報(bào)告提出的優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的要求尚存在較大差距，深入研究西部地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)問題在當(dāng)前顯得尤為迫切。為此，本文從金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)互動(dòng)關(guān)系視角，而不是像傳統(tǒng)研究中那樣從人力資源開發(fā)、區(qū)域產(chǎn)業(yè)分工、區(qū)域產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、要素資源稟賦優(yōu)勢，或者從金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長、金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長、金融結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)關(guān)系等視角來展開研究，獲得以下基本結(jié)論：
　　第一，金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)之間存在互動(dòng)關(guān)系。

4、無論從外部結(jié)構(gòu)還是內(nèi)部結(jié)構(gòu)來看，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)會(huì)通過對(duì)工人和企業(yè)家財(cái)富分布的影響，或通過對(duì)財(cái)富門檻值的影響來作用于金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。與此同時(shí)，金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整也會(huì)通過這兩個(gè)途徑來反作用于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。
　　第二，金融資產(chǎn)總量不足、結(jié)構(gòu)失衡，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)層次較低、第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展滯后。從金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看，西部地區(qū)貨幣資產(chǎn)與東部地區(qū)存在較大差距，僅與中部地區(qū)相當(dāng)；券化率水平和上市公司在三大區(qū)域中數(shù)量最低；保險(xiǎn)資產(chǎn)增長速度較快，但總量明顯偏少。整體上

5、以貨幣資產(chǎn)占絕對(duì)比重，結(jié)構(gòu)較為單一，區(qū)域內(nèi)各省市間發(fā)展差異較大。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看，西部地區(qū)處于“二三一”狀態(tài)，剛進(jìn)入工業(yè)化初期階段，層次較低。
　　第三，金融資產(chǎn)外部結(jié)構(gòu)調(diào)整對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)效應(yīng)顯著，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)對(duì)金融資產(chǎn)外部結(jié)構(gòu)調(diào)整作用不明顯。西部地區(qū)金融資產(chǎn)外部結(jié)構(gòu)與非農(nóng)產(chǎn)業(yè)之間具有相互的正向促進(jìn)作用，與第三產(chǎn)業(yè)之間具有相互抑制效應(yīng)。西部地區(qū)當(dāng)前主要處于金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)階段，而不是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)帶動(dòng)金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整階

6、段，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對(duì)金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的反作用力較弱。西部地區(qū)金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)之間存在協(xié)整關(guān)系，從長期來看存在雙向格蘭杰因果關(guān)系，從短期來看存在金融資產(chǎn)外部結(jié)構(gòu)到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的格蘭杰原因，但不存在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)到金融資產(chǎn)外部結(jié)構(gòu)的格蘭杰原因。
　　第四，金融資產(chǎn)內(nèi)部各組成要素與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)之間的互動(dòng)作用存在顯著差異。西部地區(qū)貨幣資產(chǎn)、證券資產(chǎn)、保險(xiǎn)資產(chǎn)對(duì)非農(nóng)產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的作用方向和大小存在較大差異，其中對(duì)非農(nóng)產(chǎn)業(yè)變動(dòng)影響的大

7、小順序分別為證券資產(chǎn)、貨幣資產(chǎn)、保險(xiǎn)資產(chǎn)，對(duì)第三產(chǎn)業(yè)變動(dòng)影響的大小順序分別為保險(xiǎn)資產(chǎn)、貨幣資產(chǎn)、證券資產(chǎn)。而非農(nóng)產(chǎn)業(yè)變動(dòng)對(duì)金融資產(chǎn)內(nèi)部各構(gòu)成要素影響的大小順序分別為證券資產(chǎn)、貨幣資產(chǎn)、保險(xiǎn)資產(chǎn)，第三產(chǎn)業(yè)變動(dòng)對(duì)金融資產(chǎn)內(nèi)部各組成要素影響的大小順序分別為貨幣資產(chǎn)、證券資產(chǎn)、保險(xiǎn)資產(chǎn)。在長期，金融資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)之間存在雙向格蘭杰因果關(guān)系；在短期，貨幣資產(chǎn)、證券資產(chǎn)與非農(nóng)產(chǎn)業(yè)之間、保險(xiǎn)資產(chǎn)和第三產(chǎn)業(yè)之間存在單向因果關(guān)系，保險(xiǎn)資產(chǎn)

8、與非農(nóng)產(chǎn)業(yè)、貨幣資產(chǎn)、證券資產(chǎn)與第三產(chǎn)業(yè)之間不存在格蘭杰因果關(guān)系。
　　第五，從空間視角考察，金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)具有顯著促進(jìn)作用。西部地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)存在空間自相關(guān)，金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整對(duì)非農(nóng)產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)均具有顯著促進(jìn)作用?？傮w上看，對(duì)非農(nóng)產(chǎn)業(yè)影響最大的是金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；其次是固定資產(chǎn)投資，勞動(dòng)力的影響最小。對(duì)西部地區(qū)第三產(chǎn)業(yè)影響最大的是金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；其次是勞動(dòng)力；固定資產(chǎn)投資對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的影響為負(fù)?？疾炱陂g，西部地區(qū)非

9、農(nóng)產(chǎn)業(yè)存在逐漸分化的趨勢，第三產(chǎn)業(yè)在2003年以前有分化趨勢，2003年以后逐漸收斂。區(qū)域內(nèi)各省市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)具有較強(qiáng)異質(zhì)性。
　　根據(jù)研究結(jié)論可知，當(dāng)前西部地區(qū)應(yīng)從以下三個(gè)方面來優(yōu)化金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的互動(dòng)作用機(jī)制：
　?、僮龃蠼鹑谫Y產(chǎn)總量，優(yōu)化金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。具體包括提升銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力，扭轉(zhuǎn)貨幣資產(chǎn)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的抑制效應(yīng)；創(chuàng)新證券市場產(chǎn)品，增強(qiáng)證券資產(chǎn)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的促進(jìn)作用；增大保險(xiǎn)資產(chǎn)總量，提升保險(xiǎn)資產(chǎn)對(duì)產(chǎn)

10、業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的促進(jìn)效用。
　?、谠鰪?qiáng)技術(shù)創(chuàng)新能力，提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)層次。具體包括深入改造傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)；大力升級(jí)傳統(tǒng)工業(yè)；加快發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)，從而為金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)協(xié)調(diào)發(fā)展創(chuàng)造有利條件。
　　③夯實(shí)互動(dòng)保障機(jī)制，構(gòu)建協(xié)調(diào)發(fā)展環(huán)境。具體措施包括提高經(jīng)濟(jì)商品化與貨幣化程度；加強(qiáng)社會(huì)信用基礎(chǔ)和信用制度建設(shè)；優(yōu)化外部監(jiān)管環(huán)境，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。
　　在具體研究中，本文在研究內(nèi)容和方法上努力尋求突破與創(chuàng)新。具體表現(xiàn)在：
　?、僖訡ha

11、kraborty，Ray（2007）的動(dòng)態(tài)均衡模型為基礎(chǔ)，構(gòu)建了金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)互動(dòng)關(guān)系的跨期動(dòng)態(tài)均衡模型，從理論上對(duì)二者的互動(dòng)關(guān)系進(jìn)行論證，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)文獻(xiàn)在對(duì)這一問題進(jìn)行分析時(shí)重實(shí)證輕理論研究的不足。
　?、诓捎肞VAR模型、面板協(xié)整檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?、面板格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)、以及面板脈沖響應(yīng)和方差分解技術(shù)對(duì)西部地區(qū)金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)之間的互動(dòng)關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究，克服了大多數(shù)文獻(xiàn)采用單純時(shí)間序列進(jìn)行研究的不足，所獲得的結(jié)論