基于復(fù)雜資金網(wǎng)絡(luò)脆性的企業(yè)集團(tuán)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理研究.pdf

1、近些年來隨著次貸危機(jī)的擴(kuò)展和蔓延以及企業(yè)間資金聯(lián)系頻率的加大，國內(nèi)外市場對企業(yè)集團(tuán)信貸水平的要求越來越高，如何降低信貸風(fēng)險(xiǎn)成為我國大型企業(yè)集團(tuán)共同關(guān)注的重要話題。眾所周知，信貸風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)集團(tuán)的資金活動(dòng)密切相關(guān)，“涵蓋企業(yè)集團(tuán)內(nèi)外部節(jié)點(diǎn)”的企業(yè)集團(tuán)復(fù)雜資金網(wǎng)絡(luò)是企業(yè)集團(tuán)管理過程中較新的研究對象。要研究企業(yè)集團(tuán)信貸風(fēng)險(xiǎn)可以將企業(yè)集團(tuán)復(fù)雜資金網(wǎng)絡(luò)中的脆性作為切入點(diǎn)，找到影響其信貸風(fēng)險(xiǎn)的影響因素及其衡量標(biāo)準(zhǔn)，從而將信貸風(fēng)險(xiǎn)降低在可控、可管理的范

2、圍內(nèi)。該研究為企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理工作提供了新的視角和工具。
　　 本論文所進(jìn)行的研究主要從三個(gè)方面展開。第一方面為企業(yè)集團(tuán)復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建及驗(yàn)證：本研究首先對企業(yè)集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)的一般特征進(jìn)行分析，在此分析的基礎(chǔ)上利用復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)理論確定網(wǎng)絡(luò)中的各個(gè)節(jié)點(diǎn)及資金關(guān)系，所構(gòu)建的復(fù)雜資金網(wǎng)絡(luò)不僅包含企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部節(jié)點(diǎn)，而且涵蓋與企業(yè)發(fā)生資金聯(lián)系的外部節(jié)點(diǎn)；第二方面進(jìn)行脆性因子分析：本論文通過網(wǎng)絡(luò)中的脆性因子、脆性事件及脆性度的研究找出影響企業(yè)信貸風(fēng)

3、險(xiǎn)的重要因素，同時(shí)也提供了衡量風(fēng)險(xiǎn)的依據(jù)；第三方面為企業(yè)集團(tuán)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理工作模型的構(gòu)建：將以上分析得到的結(jié)果運(yùn)用到企業(yè)集團(tuán)的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理工作模型中，從定性和定量兩個(gè)方面對企業(yè)集團(tuán)信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行衡量和管理。
　　 在理論研究過程中，本論文整合了相關(guān)領(lǐng)域的中英文文獻(xiàn)和資料，分別對企業(yè)集團(tuán)及其資金運(yùn)作、信貸風(fēng)險(xiǎn)、復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)及其基本原理、脆性及因子分析的知識(shí)做了全面的了解和掌握，為進(jìn)一步研究打下良好的理論基礎(chǔ)。
　　 在進(jìn)行實(shí)證分析

4、過程中，本論文分別運(yùn)用了輔助軟件UCINET和SPSS進(jìn)行了復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)和因子分析--利用UCINET軟件進(jìn)行了網(wǎng)絡(luò)基本性質(zhì)及其合理性的證明，利用SPSS軟件進(jìn)行了脆性因子的各項(xiàng)特征分析，最后的驗(yàn)證指標(biāo)以量化的形式衡量了企業(yè)集團(tuán)復(fù)雜資金網(wǎng)絡(luò)中的關(guān)鍵問題。與此同時(shí)，本研究將華潤集團(tuán)這一具有代表性的企業(yè)集團(tuán)作為案例，進(jìn)行了實(shí)證分析。在企業(yè)集團(tuán)復(fù)雜資金網(wǎng)絡(luò)模型建立以及后續(xù)的因子分析過程中，本研究查找了華潤集團(tuán)2002-2011年連續(xù)10年的財(cái)務(wù)報(bào)

5、表和財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)，進(jìn)行歸類、分析和整理，并以此作為例證和論證依據(jù)，并且在論文的第五章對華潤集團(tuán)這一案例進(jìn)行了深入和具體的分析，建立起整個(gè)集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)管理工作模型，得到了應(yīng)用性的成果，從而為降低企業(yè)集團(tuán)的信貸風(fēng)險(xiǎn)提供了切實(shí)可行的依據(jù)。
　　 本研究的主要結(jié)論如下：
　　 企業(yè)集團(tuán)復(fù)雜資金網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建。以往研究關(guān)注較多的是企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部各個(gè)節(jié)點(diǎn)的資金運(yùn)行情況，本研究打破了這種假設(shè)，將企業(yè)外部節(jié)點(diǎn)考慮到資金網(wǎng)絡(luò)中，建立起涵蓋企業(yè)集團(tuán)

6、內(nèi)外部節(jié)點(diǎn)的復(fù)雜資金網(wǎng)絡(luò)，為企業(yè)集團(tuán)信貸風(fēng)險(xiǎn)的后續(xù)研究提供了基礎(chǔ)。
　　 將脆性應(yīng)用到企業(yè)集團(tuán)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理工作中。本研究經(jīng)過對企業(yè)集團(tuán)復(fù)雜資金網(wǎng)絡(luò)中脆性因子的分析得到了影響企業(yè)集團(tuán)信貸風(fēng)險(xiǎn)的三大要素--資產(chǎn)實(shí)力、資金流動(dòng)周轉(zhuǎn)能力和舉債經(jīng)營能力。風(fēng)險(xiǎn)是需要度量的名詞，脆性度恰好可以作為度量企業(yè)集團(tuán)信貸風(fēng)險(xiǎn)的依據(jù)，在華潤集團(tuán)實(shí)例研究的過程中，本論文得到了該企業(yè)集團(tuán)脆性因子的脆性度，并以此作為信貸風(fēng)險(xiǎn)管理研究的依據(jù)。
　　 企