我國創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的發(fā)展現(xiàn)狀及對策研究.pdf

1、風(fēng)險投資是促進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一種非常有效的方式，對推動科技進(jìn)步、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展都有極其重要的作用，具有重要的戰(zhàn)略地位。為了支持創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展，引導(dǎo)更多的社會資本參與到風(fēng)險投資并流向起步期、種子期等初創(chuàng)期企業(yè)，促進(jìn)創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，世界上許多國家都設(shè)立了創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金(簡稱引導(dǎo)基金)，無論是理論上還是大多數(shù)國家經(jīng)驗都證明，創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，是促進(jìn)風(fēng)險投資發(fā)展的一種重要且有效的方式，能夠發(fā)揮政府資金的杠桿放大作用，是解決創(chuàng)業(yè)

2、投資市場失靈、提高政府資金使用效率的重要途徑。我國創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展尚不成熟，創(chuàng)業(yè)投資的市場失靈現(xiàn)象也比較突出，對早期創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資嚴(yán)重不足，社會資本參與風(fēng)險投資積極性還不是很高，決定了政府設(shè)立引導(dǎo)基金支持創(chuàng)業(yè)投資的必要。
　　 近年來，通過設(shè)立政府引導(dǎo)基金，吸引民間資本參與風(fēng)險投資，已經(jīng)成為我國各級地方政府提高政府資金的使用效率，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)發(fā)展，支持地方經(jīng)濟(jì)的重要方式。政府引導(dǎo)基金有利于改善創(chuàng)業(yè)資本的供給，實現(xiàn)風(fēng)險資本來源的多元

3、化，對于扶持我國初創(chuàng)期中小型企業(yè)的成長，創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義。我國政府引導(dǎo)基金在相關(guān)政策的推動下，逐步探索發(fā)展，現(xiàn)已步入快速發(fā)展、規(guī)范運作的軌道。政府引導(dǎo)基金力度不斷加大，加快了社會資本進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域的步伐。
　　 由于實踐時間尚很短，加上政府資金與社會資本利益訴求本身存在的矛盾，引導(dǎo)基金在加速發(fā)展的同時，運作過程中也還存在很多問題亟待解決。本文對國外的引導(dǎo)基金，包括美國的SBIC計劃、以色列的YOZMA基金、英國