中國海誠海外投資風(fēng)險管理研究——以在越南市場投資風(fēng)險管理為例.pdf

1、中國加入WTO之后，世界范圍的經(jīng)濟(jì)一體化，使中國企業(yè)更多參與到國際化競爭中。面對日益多元化的商業(yè)環(huán)境，企業(yè)界更加廣泛、深入的重新認(rèn)識了國際市場，也激起了具有比較優(yōu)勢的行業(yè)龍頭企業(yè)海外投資的愿望。2008金融危機(jī)以來，由于國內(nèi)市場受沖擊較小，保持了強(qiáng)勁的發(fā)展勢頭，豐厚的盈利使這些企業(yè)集團(tuán)積累了雄厚的資本。國家推進(jìn)“走出去”戰(zhàn)略，也為企業(yè)實(shí)體的海外投資提供了有力的政策支持以及金融支持，同時中國政府積極推動與周邊地區(qū)開展經(jīng)貿(mào)合作如：中國與東盟

2、自由貿(mào)易區(qū)的建立、中國與俄羅斯經(jīng)貿(mào)戰(zhàn)略伙伴關(guān)系的進(jìn)一步穩(wěn)固等多重因素，促使中國海誠公司產(chǎn)生了投資海外的意向。但近年來，特別是2011年敘利亞戰(zhàn)亂，大量中國公司的海外投資由于國家風(fēng)險的發(fā)生而遭受了巨大的損失。即便是投資于政治穩(wěn)定的國家，也面臨著巨大的國家風(fēng)險以及法律法治風(fēng)險。一方面由于美債、歐債危機(jī)的蔓延，世界范圍內(nèi)東道國面臨著巨大的政府違約風(fēng)險，另一方面在欠發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體投資，由于法律缺位、行政效率低下以及政府腐敗等，企業(yè)的投資也面臨著諸多

3、法律法治風(fēng)險問題。在這種情況下，海誠公司放緩了海外投資的步伐，更加嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目紤]投資的風(fēng)險事項(xiàng)。復(fù)雜多變的國際形勢，要求處于國際化初期的海誠公司，必須針對自身經(jīng)營特點(diǎn)，選擇與企業(yè)現(xiàn)狀相適應(yīng)的市場作為試點(diǎn)，據(jù)此開展海外投資風(fēng)險管理體系建設(shè)。
　　 本文旨在探討中國海誠公司海外投資風(fēng)險管理這個命題，著重以越南市場為例，通過對該市場的市場分析、風(fēng)險識別、風(fēng)險管理體系建設(shè)，去闡述海外市場風(fēng)險管理問題。全文共分為6個部分，第一部分，主要闡述研

4、究背景、研究意義、方法與框架。第二部分，重點(diǎn)介紹與本文研究相關(guān)的財務(wù)分析指標(biāo)、融資結(jié)構(gòu)理論、海外投資風(fēng)險分類、企業(yè)風(fēng)控方法及控制工具等。第三部分，重點(diǎn)論述中國海城海外投資現(xiàn)狀。通過財務(wù)分析、稅收政策敏感性分析、市場分析等說明公司的經(jīng)營狀況，從而提煉公司海外投資的動因，分析公司海外投資風(fēng)險管理現(xiàn)狀。第四部分，越南市場投資風(fēng)險管理研究。分析越南市場投資環(huán)境，對投資該市場進(jìn)行風(fēng)險識別并據(jù)此設(shè)計(jì)海外投資機(jī)構(gòu)組織形式、融資結(jié)構(gòu)配置、設(shè)立市場風(fēng)險控