存款準備金政策傳導渠道與政策效果研究.pdf

1、存款準備金制度作為我國一項重要的貨幣政策工具，近年來一直發(fā)揮著對調控貨幣供應量進而調控宏觀經濟的作用。存款準備金政策作用于貨幣乘數(shù)進而改變基礎貨幣，并進一步調控貨幣供應量，其作用效果和力度和其他貨幣政策工具相比相對較強。雖然在很多發(fā)達國家，其政策作用已經逐漸被弱化，但是我國具有儲蓄率高的特點，同時銀行貸款也是我國企業(yè)最重要的融資渠道。而受我國金融市場的限制，公開市場業(yè)務也難以發(fā)揮其應有的作用。在這種情勢下，存款準備金制度仍然是有力的政策

2、工具。近年來存款準備金政策一直被學術界廣泛關注，也有不少學者對此進行了廣泛的研究，但是隨著我國經濟形勢的不斷變化，存款準備金政策也需要不斷的完善，因此對于存款準備金政策相關理論以及改善途徑的研究，有利于更好的發(fā)揮貨幣政策效果，調控我國的宏觀經濟。
　　 本文存款準備金政策相關理論的研究部分，介紹了存款準備金政策的相關傳導機制和傳導途徑、存款準備金政策和其他政策工具的共性和特性、我國采用存款準備金政策的原因。實證分析部分，采用誤差

3、修正模型對我國08年到12年的存款準備金政策的實施效果進行了實證分析。分別從貨幣乘數(shù)以及短期內和長期三個方面進行了分析。通過實證分析，結論是，我國的存款準備金政策對貨幣乘數(shù)的作用效果比較好，而在短期內的貨幣供應量目標方面作用效果不佳，長期內對物價指數(shù)作用幾乎沒有，不會影響長期內物價穩(wěn)定的目標，同時長期內對產出作用較小。文章最后分析了我國現(xiàn)有存款準備金制度效果不佳的原因，主要包括存款準備金制度本身的不足以及對存款準備金制度的操作和管理方面