外資銀行進(jìn)入與中小企業(yè)信貸獲取研究——以“金磚國(guó)家”為例.pdf

1、后金融危機(jī)時(shí)代，先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇緩慢，外需持續(xù)低迷和內(nèi)需支持不足造成金磚國(guó)家經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑，難以承擔(dān)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主引擎的角色。數(shù)量眾多的中小企業(yè)是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的突破口。然而，金磚國(guó)家的中小企業(yè)一直面臨著信貸約束問(wèn)題。隨著外資銀行逐漸進(jìn)入金磚國(guó)家，這為中小企業(yè)信貸約束問(wèn)題的解決帶來(lái)了新的契機(jī)。關(guān)于外資銀行進(jìn)入對(duì)中小企業(yè)信貸獲取的影響，實(shí)證研究并沒(méi)有得出一致的結(jié)論，而大多數(shù)理論研究認(rèn)為外資銀行進(jìn)入后會(huì)選擇給大企業(yè)發(fā)放貸款，這會(huì)進(jìn)一步加劇中小企業(yè)

2、信貸約束問(wèn)題的嚴(yán)重性。然而，在開(kāi)放信貸市場(chǎng)上，外資銀行進(jìn)入后存在改善中小企業(yè)信貸約束情況的影響機(jī)制，作用結(jié)果中績(jī)效效應(yīng)和競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)最為明顯。目前，金磚國(guó)家仍然對(duì)外資銀行存在不同程度的管制，外資銀行發(fā)展速度緩慢。受2007年國(guó)際金融危機(jī)的后續(xù)影響，金磚國(guó)家外資銀行的機(jī)構(gòu)鋪設(shè)速度普遍放緩，經(jīng)營(yíng)狀況開(kāi)始出現(xiàn)惡化，市場(chǎng)份額持續(xù)下滑。雖然金磚各國(guó)政府、相關(guān)組織和本土金融機(jī)構(gòu)推出了一系列支持中小企業(yè)發(fā)展的措施，但是金磚國(guó)家中小企業(yè)仍然面臨著嚴(yán)重的信貸

3、約束問(wèn)題。金磚國(guó)家外資銀行較慢的發(fā)展速度使其在中小企業(yè)信貸市場(chǎng)上的介入程度還較小。
　　通過(guò)構(gòu)建一個(gè)兩期數(shù)理模型，基于信息內(nèi)生的視角，全面考慮外資銀行具有的資金成本優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)以及本土銀行具有的關(guān)系優(yōu)勢(shì)、信息優(yōu)勢(shì)，并運(yùn)用逆向歸納法分析信貸市場(chǎng)均衡時(shí)外資銀行和本土銀行對(duì)不同規(guī)模企業(yè)的信貸配置行為，結(jié)果發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)信貸獲取情況與東道國(guó)企業(yè)質(zhì)量和盈利能力有關(guān)。隨著金磚國(guó)家法律制度的完善，外資銀行進(jìn)入后會(huì)貸款給中小企業(yè)，直接提高中小企業(yè)