閾值盈余管理動機、方式和影響因素——基于中國大陸主板上市公司的經(jīng)驗研究.pdf

1、本研究以2003-2013年中國大陸主板上市公司為樣本，結(jié)合我國的制度背景，在識別閾值盈余管理動機類型的基礎上，從多個角度對我國上市公司閾值盈余管理的存在性、方式和影響因素進行了經(jīng)驗檢驗。
　　本研究的主要結(jié)論如下：其一，我國上市公司有閾值盈余管理行為，證券監(jiān)管相關的特別處理閾值、撤銷特別處理閾值（零盈余和扣“非”后零盈余）、增發(fā)配股閾值（扣“非”前、后盈余水平中較低者達到6％）等政策閾值為我國上市公司的目標盈余閾值。其二，我國上

2、市公司的閾值盈余管理并非未來績效的信號，而是機會主義行為。其三，目標盈余閾值的達成可能是跨年度的策略行為。其四，上市公司的閾值盈余管理方式受其盈余閾值動機類型影響，同時也受到外部監(jiān)管規(guī)制的約束；并且，當一種盈余管理方式行不通時，盈余管理動機強烈的公司會尋找新的途徑進行盈余操縱。以零盈余為目標閾值的扭虧動機公司（如摘星動機公司）會通過非經(jīng)常性收益拔高盈余，而以零盈余和扣“非”后零盈余為目標閾值的公司（摘帽動機公司）傾向于進行分類轉(zhuǎn)移。其五

3、，會計改革對我國上市公司的閾值盈余管理行為有一定的抑制作用,盈余管理在程度上有所減輕。
　　本研究在如下四個方面進行了創(chuàng)新嘗試：其一，基于最新可得的上市公司財務數(shù)據(jù)，對比分析了2006年外部監(jiān)管規(guī)制變遷之前和之后我國上市公司的閾值盈余管理，豐富了新會計準則以及證券監(jiān)管法規(guī)變遷對上市公司盈余管理影響的經(jīng)驗證據(jù),對現(xiàn)有盈余管理研究文獻進行了有益的補充。其二，在盈余管理經(jīng)驗檢驗的方法上，嘗試從綜合分析角度探討我國上市公司的閾值盈余管理動

4、機與盈余管理路徑。這種綜合分析角度在上市公司盈余管理動機類型、強度以及盈余管理成本差異性分析的基礎上，結(jié)合會計規(guī)制和證券監(jiān)管的影響，可以合理推斷盈余管理動機強的公司最具成本效益性的盈余管理方式，然后可以據(jù)此對公司是否進行相應的盈余管理如應計操縱、非經(jīng)常性損益操縱或分類轉(zhuǎn)移等進行經(jīng)驗檢驗。其三，在研究視角上，嘗試橫向?qū)Ρ扰c縱向分析相結(jié)合，從時間和空間兩個維度展開分析。一方面對比分析同一時段公司之間因盈余閾值動機差異而導致盈余管理的差異；另

5、一方面對比分析同一家公司在不同時段因盈余閾值達成狀態(tài)差異而導致的盈余管理差異，從而探討閾值盈余管理作為一個系統(tǒng)工程的實施過程和機制。其四，本研究突破基于年報財務數(shù)據(jù)靜態(tài)的分析局限，將三季報和年報的財務數(shù)據(jù)相結(jié)合進行了動態(tài)分析，以我國上市公司三季報盈余的閾值達成情況為起點，分別對三季報——年報零盈余閾值達成轉(zhuǎn)化類型與三季報零盈余閾值達成類型間的相關性，以及盈余管理與三季報——年報零盈余閾值達成轉(zhuǎn)化類型的相關性進行了經(jīng)驗檢驗，剖析我國上市公