10943.我國有色金屬行業(yè)上市公司風險研究

1、分類號：密級：UDC：學號：6120120263碩士學位論文碩士學位論文2015年5月31日我國有色金屬行業(yè)上市公司風險研究我國有色金屬行業(yè)上市公司風險研究ResearchontheRiskofNonferrousmetalindustrycompaniesinChina學位類別：學術型碩士作者姓名：_鐘怡宏_________學科專業(yè)：會計學指導教師：_吳一丁教授_________研究方向：財務分析及財務信息應用江西理工大學碩士學位論文

2、摘要I摘要摘要有色金屬行業(yè)是我國工業(yè)的重要支撐，是推動信息產(chǎn)業(yè)、新能源等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要動力，為我國經(jīng)濟建設奠定了堅實的基礎。當前，我國有色金屬行業(yè)正處于獲利能力下降、效益低下的困難階段，有色金屬價格起伏不定、呈下降趨勢，行業(yè)的整體成本增加、固定資產(chǎn)投資規(guī)模過大、償債能力減弱，再加上日益嚴格的環(huán)保政策，有色金屬行業(yè)整體的效益難以改善，但在經(jīng)營中卻不斷盲目擴大產(chǎn)能，導致產(chǎn)能虛增嚴重，特別是電解鋁企業(yè)。有色金屬行業(yè)正在不斷地接受著國家和市

3、場對它的考驗，不少企業(yè)在效益下降、產(chǎn)品價格震蕩、巨額虧損的狀態(tài)下仍不斷擴張產(chǎn)能，導致風險不斷累積和擴大，整個行業(yè)處于高風險狀態(tài)。只有對有色企業(yè)的風險進行全面的評估，了解整個行業(yè)的風險狀況并對風險產(chǎn)生的原因進行深入的分析，判斷行業(yè)風險水平，才能采取相應政策措施引導有色金屬行業(yè)健康發(fā)展。本文在對風險相關理論研究的基礎上，根據(jù)有色行業(yè)的特點選取9個具體指標，在單指標的分析中，發(fā)現(xiàn)有色行業(yè)上市公司投資風險、籌資風險、資金回收風險和收益分配風險較

4、大，存在現(xiàn)金流量風險，具體表現(xiàn)為受宏觀經(jīng)濟波動風險、政策風險、相關行業(yè)風險、環(huán)保風險和技術風險、資金風險、原材料風險和供求風險影響較大，并總結了有色行業(yè)風險成因，主要有經(jīng)濟周期性波動的影響、國際局勢的影響、宏觀經(jīng)濟政策的影響等外因，以及風險管控意識缺乏、固定資產(chǎn)規(guī)模大、固定費用比例高、產(chǎn)品結構不合理等內因。緊接著綜合評價有色行業(yè)的風險水平，運用因子分析構建有色行業(yè)上市公司風險評價體系，通過靜態(tài)比較分析發(fā)現(xiàn)，2013年有色行業(yè)上市公司的風

5、險排名與2007年相比有了極大的變化，20072013年我國有色行業(yè)上市公司在經(jīng)歷金融危機的波及、國內外動蕩對經(jīng)濟局勢的影響等經(jīng)濟環(huán)境的變化后投資風險、現(xiàn)金流量風險以及收益分配風險更加突出。在得出有色行業(yè)上市公司的綜合得分和具體排名后，本文從多角度深入分析有色行業(yè)上市公司風險水平，分別從企業(yè)性質、產(chǎn)業(yè)鏈、行業(yè)類別以及企業(yè)規(guī)模四個不同的角度，發(fā)現(xiàn)非國有有色行業(yè)上市公司的風險狀況不斷變好，而國有有色行業(yè)上市公司的風險狀況正在惡化；產(chǎn)業(yè)鏈后端