商業(yè)銀行外匯風險計量方法應用研究——以中國銀行為例.pdf

1、隨著2006年底我國金融市場的全面對外開放，利率、匯率市場化的水平不斷提高，資金拆借市場、債券交易市場、黃金交易市場和票據(jù)交易市場的建立和發(fā)展，以及金融衍生品交易管制政策的逐步放寬，金融市場風險對我國商業(yè)銀行的威脅已經(jīng)越來越大。為此，早在2004年底中國銀監(jiān)會就頒布了《商業(yè)銀行市場風險管理指引》，并于2005年底又頒布了《商業(yè)銀行市場風險監(jiān)管現(xiàn)場檢查手冊》，要求并監(jiān)督我國商業(yè)銀行對自身的市場風險進行管理。其中，最為重要的是市場風險的計量

2、。而本文的核心就在于對商業(yè)銀行外匯風險的計量，因為外匯風險無法計量，就無法管理，更做不到有效管理。與國外同類銀行相比，我國商業(yè)銀行在外匯風險計量上存在較大差距。例如，外匯風險敞口分析法在國外是20世紀70—80年代所普遍使用的風險計量工具，而我國的商業(yè)銀行才剛剛開始嘗試計算風險敞口，有些銀行甚至至今都不能準確算出本行所承擔的單一貨幣的敞口頭寸和所有外幣的總敞口頭寸。另外，很多國內(nèi)商業(yè)銀行盡管從國際上引入了Kendor+Panarom a

3、等標準化的風險計量系統(tǒng)，能夠計算VAR值，但由于各種原因，國內(nèi)商業(yè)銀行風險管理人員專業(yè)化水平程度不高，即便涌現(xiàn)一些優(yōu)秀人才，也會因激勵不夠或是工作環(huán)境不理想而大量流失，造成了銀行對外匯敞口、VAR方法理解不充分、應用不合理的結果1。因此，本文就此分析了外匯敞口法、VAR法的理論及各自的優(yōu)劣，并從實證的角度對國內(nèi)—具體銀行的外匯風險值進行計算，從而為國內(nèi)商業(yè)銀行計量外匯風險提供一定的借鑒意義。 本文大體上分為三個部分。第一部分是本