基于現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論的我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)度量及實(shí)現(xiàn).pdf

1、商業(yè)銀行在我國經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中居于舉足輕重的地位，而貸款的利息收入占到我國商業(yè)銀行全部收入的比例達(dá)90％以上，因此信貸風(fēng)險(xiǎn)是我國商業(yè)銀行面臨的最大和最重要的金融風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)度量的研究方法在過去幾十年里，由于受到社會(huì)環(huán)境的變遷和各種經(jīng)濟(jì)因素的影響而發(fā)生了顯著的變化，特別是20世紀(jì)90年代以來，在全球范圍內(nèi)，所有機(jī)構(gòu)都面臨著不斷增加的信用風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)的度量和管理研究已經(jīng)稱為今后若干年內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)研究領(lǐng)域最具挑戰(zhàn)性的課題。從國際銀行業(yè)的發(fā)展來看

2、，國際銀行業(yè)的結(jié)構(gòu)和國際銀行業(yè)的監(jiān)管發(fā)生了根本的變化，這些因素對(duì)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的度量模式的演變起到了非常重要的作用。20世紀(jì)末發(fā)生在東南亞金融危機(jī)在一定程度上促進(jìn)了商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)度量和管理技術(shù)方法的革命性變革，而現(xiàn)在發(fā)生的百年難遇的金融危機(jī)更對(duì)商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的度量和管理技術(shù)方法提出了更高的要求。對(duì)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)研究的理論意義和實(shí)際意義主要表現(xiàn)在以下方面： 我國商業(yè)銀行長期以來由于受體制等多方面因素的影響，信貸風(fēng)險(xiǎn)度量和管理的手段

3、比較單一，主要局限于財(cái)務(wù)比率分析等一些傳統(tǒng)的方法，這些定性分析已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足現(xiàn)階段金融領(lǐng)域日新月異的變化對(duì)銀行業(yè)發(fā)展提出的要求。并且，隨著中國證券市場(chǎng)的發(fā)展，“脫媒”融資是銀行開始失去越來越多的資信等級(jí)較高的貸款客戶和一些傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額，銀行的利潤空間受到前所未有的擠壓。為了保持盈利，銀行開始更多地參與到激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中，并不得不降低利潤率、增加貸款的額度和期限以及向信用等級(jí)較低的客戶授信，譬如，這次的起源于美國次貸危機(jī)的金融危

4、機(jī)就是銀行為了追逐高利潤而對(duì)信用等級(jí)很低的客戶進(jìn)行個(gè)人住房貸款。盡管銀行貸款的平均信用質(zhì)量有所下降，但存貸款息差并未隨之上升，這意味著貸款的風(fēng)險(xiǎn)收益平衡開始惡化，這些都無疑加大了銀行面臨的信貸風(fēng)險(xiǎn)。如果信貸風(fēng)險(xiǎn)暴露不能得到完全補(bǔ)償?shù)脑?，不僅將損害到銀行所有者的權(quán)益，對(duì)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)甚至社會(huì)生活都將產(chǎn)生極大的負(fù)面影響。相反，只有對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)準(zhǔn)確的度量和管理，幫助銀行建立起具有早期預(yù)警和后期績效評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，才能不僅在微觀上有利于銀

5、行實(shí)現(xiàn)自身經(jīng)營的安全性和盈利性，而且在宏觀上有利于整個(gè)金融體系的穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)健康、持續(xù)發(fā)展。 巴塞爾委員會(huì)在2004年6月正式出臺(tái)了《新資本協(xié)議》，并已經(jīng)要求在2006年底其會(huì)員國付諸實(shí)施，其他會(huì)員國要逐步推行。由于我國銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理水平相對(duì)較為落后，與國際接軌尚需時(shí)間，所以獲得一定寬限期，在寬限期內(nèi)可以實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)法來計(jì)量和管理風(fēng)險(xiǎn)，然后在2010年后過渡到內(nèi)部評(píng)級(jí)法。目前發(fā)生的金融危機(jī)主要是由于美國住房信貸過度擴(kuò)張，金融產(chǎn)品創(chuàng)新過

6、度，大量結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品太復(fù)雜，難以確切估值，風(fēng)險(xiǎn)不透明，金融機(jī)構(gòu)杠桿率過高，金融監(jiān)管不到位，風(fēng)險(xiǎn)控制不嚴(yán)，沒有嚴(yán)格按照巴塞爾協(xié)議來執(zhí)行而造成的。我國目前信用衍生品的創(chuàng)新還比較少，其金融市場(chǎng)還沒有完全開放，因此這次受金融危機(jī)的影響相對(duì)較小，但是隨著我國金融市場(chǎng)的逐步開放和金融創(chuàng)新的不斷深化，我們也有可能面臨美國同樣的問題，因此我們必須防微杜漸構(gòu)建好我國商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)度量和關(guān)系體系并嚴(yán)格按照這種科學(xué)的方法來執(zhí)行，監(jiān)管到位，嚴(yán)格控制，防止發(fā)生

7、美國類似的問題。 為此，本文通過借鑒國外的內(nèi)部模型，建立了基于資產(chǎn)組合理論的適合我國商業(yè)銀行的信貸組合風(fēng)險(xiǎn)度量方法，并在此基礎(chǔ)上對(duì)我國商業(yè)銀行度量信貸風(fēng)險(xiǎn)的方法進(jìn)行系統(tǒng)架構(gòu)，以期能開發(fā)出適合我國商業(yè)銀行度量信貸風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)。巴賽爾委員會(huì)的《新資本協(xié)議》正向著銀行內(nèi)部信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型的方向發(fā)展。巴塞爾委員會(huì)在對(duì)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)資本要求計(jì)算使用“兩層法”，即在要求大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)服從其協(xié)議規(guī)定的簡單的標(biāo)準(zhǔn)法的同時(shí)，允許一些特定的具備高級(jí)

8、研究能力的商業(yè)銀行使用自己開發(fā)的內(nèi)部模型。而商業(yè)銀行根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)法計(jì)算所需的監(jiān)管資本遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出根據(jù)內(nèi)部模型計(jì)算所需的經(jīng)濟(jì)資本。這使得使用標(biāo)準(zhǔn)法的銀行在與使用內(nèi)部模型的銀行的競(jìng)爭(zhēng)中將處于非常不利的地位。這樣建立適合我國商業(yè)銀行的內(nèi)部信貸風(fēng)險(xiǎn)度量模型，并開發(fā)出相應(yīng)的系統(tǒng)以真正將科學(xué)的信貸風(fēng)險(xiǎn)度量手段運(yùn)用于實(shí)際就顯得刻不容緩。 本文主要是運(yùn)用現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論的思想來度量銀行貸款組合的信用風(fēng)險(xiǎn)并在此基礎(chǔ)之上利用現(xiàn)代計(jì)算機(jī)軟件工程技術(shù)手段對(duì)銀行

9、信貸風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)進(jìn)行了架構(gòu)，以期開發(fā)出適合我國商業(yè)銀行度量信貸風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)。 其中，組合風(fēng)險(xiǎn)管理不僅考慮了個(gè)體信用對(duì)銀行信用組合預(yù)期收益率的作用，而且包括個(gè)體信用對(duì)組合風(fēng)險(xiǎn)的影響，即個(gè)體信用之間的信用相關(guān)和損失相關(guān)。一般來說，銀行組合風(fēng)險(xiǎn)管理分四個(gè)步驟來度量和控制銀行面臨的組合信用風(fēng)險(xiǎn)。首先，根據(jù)每個(gè)客戶的經(jīng)濟(jì)特征來估計(jì)它的預(yù)期違約概率；其次，根據(jù)貸款在客戶債務(wù)結(jié)構(gòu)中的求償?shù)燃?jí)來估計(jì)賠付率；再次，根據(jù)客戶資產(chǎn)的相關(guān)關(guān)系來估計(jì)信

10、用損失的相關(guān)關(guān)系；最后，利用預(yù)期違約概率、賠付率及其波動(dòng)和個(gè)體信用損失相關(guān)系數(shù)來計(jì)算銀行信用組合的預(yù)期損失和非預(yù)期損失。預(yù)期損失決定著銀行準(zhǔn)備金和保證金的水平，而非預(yù)期損失決定著銀行風(fēng)險(xiǎn)資本的水平，是銀行信用風(fēng)險(xiǎn)度量的量化指標(biāo)。銀行組合風(fēng)險(xiǎn)管理的核心在于對(duì)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)的度量和風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的估計(jì)。組合風(fēng)險(xiǎn)管理度量的風(fēng)險(xiǎn)類型既包括信用違約風(fēng)險(xiǎn)，也包括信用差額風(fēng)險(xiǎn)，本文主要討論信用違約風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)度量模型建立在扎實(shí)的理論基礎(chǔ)上，客戶信用數(shù)據(jù)主要來源

11、于資本市場(chǎng)，因此，本文討論的銀行信貸組合風(fēng)險(xiǎn)度量主要是針對(duì)上市公司，對(duì)于非上市公司的信貸風(fēng)險(xiǎn)度量目前主要還是采用的傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表定性分析法。 對(duì)于銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)進(jìn)行架構(gòu)時(shí)，本系統(tǒng)是基于VisualC＃．Net開發(fā)環(huán)境，SQLITE數(shù)據(jù)庫開發(fā)的CS軟件系統(tǒng)，三層架構(gòu)實(shí)現(xiàn)，三層體系的應(yīng)用程序?qū)I(yè)務(wù)規(guī)則、數(shù)據(jù)訪問、合法性校驗(yàn)等工作放到了中間層進(jìn)行處理。為了驗(yàn)證度量算法的合理性，本文實(shí)現(xiàn)了計(jì)算單個(gè)企業(yè)預(yù)期與非預(yù)期損失的程序設(shè)計(jì)

12、，并做了實(shí)證分析。 本文的創(chuàng)新之處在于以下三點(diǎn)： 一是在資產(chǎn)組合理論框架下，構(gòu)建了度量銀行貸款組合信用風(fēng)險(xiǎn)的方法并詳細(xì)闡釋了其過程，并在其度量單個(gè)企業(yè)預(yù)期損失子模型時(shí)進(jìn)行了實(shí)證分析。而以往的研究僅僅是度量的單個(gè)企業(yè)的預(yù)期和非預(yù)期違約概率，沒有從銀行整體貸款組合來考慮貸款損失。 二是在度量單個(gè)企業(yè)預(yù)期與非預(yù)期損失模型時(shí)，將賠付率(即在借款企業(yè)實(shí)際違約的情況下，銀行從借款企業(yè)清算資產(chǎn)價(jià)值中所能得到的貸款違約賠付額與貸