外資銀行直接投資進入路徑選擇研究.pdf

1、外資銀行對我國進行直接投資是伴隨著我國加入世貿組織及金融業(yè)的逐步開放而展開的，歷史較短，可以說外資銀行在中國的直接投資是處于發(fā)展的初級階段。外資銀行如何在這個階段安排市場進入的路徑選擇：包括選擇投資的地點(即區(qū)位選擇)，選擇何種投資方式(新建投資抑或并購)，成為當前外資銀行面對及正在實踐的戰(zhàn)略選擇問題。本文將外資銀行作為一個特殊的跨國公司進行研究，結合金融企業(yè)的特點，以國際直接投資路徑選擇的理論為基礎，研究外資銀行在我國直接投資區(qū)位選擇

2、、投資方式選擇問題。 在對外資銀行直接投資區(qū)位選擇部分的研究中，首先分析了外資銀行在我國直接投資區(qū)位分布的特點，在實證分析的過程中，首先建立了外資銀行區(qū)位選擇影響因素的指標體系，借助集聚經濟學理論，結合金融業(yè)發(fā)展的特征，在國內首次引入金融集聚這個重要的影響因素，對外資銀行直接投資的區(qū)位選擇進行實證分析。同時，比較全面地引入了可能影響區(qū)位選擇的16個代表性因素，建立模型進行顯著性分析，驗證了國外實證研究中的部分結論在中國也是適用的

3、。外資銀行直接投資根本目的就是尋求目標市場存在或潛在的盈利機會；政策和制度因素很大程度上影響著外資投資的區(qū)位選擇；同時發(fā)現(xiàn)金融集聚對外資銀行的進入選擇有著顯著性的影響，外資銀行更加傾向于在中國的地區(qū)性金融中心如上海、北京等地進行投資。另外，外資銀行進入我國市場符合客戶追隨假說中的“投資引致假說”，而并不符合“貿易引致假說”。 借助因子分析法，將影響區(qū)位選擇的因素做提取處理，得到三個主要公因子，分別是金融集聚因子、市場機會因子和經

4、濟區(qū)位力因子，計算獲得了我國17個城市在外資銀行直接投資中的區(qū)位吸引力的各公共因子得分及綜合得分。借此分析了各城市在吸引外資銀行直接投資過程中的優(yōu)勢和劣勢所在，及其各城市應加強的地方。 在對外資銀行直接投資方式選擇(新建投資還是并購投資)的研究中，借助相關理論，從外部環(huán)境和外資銀行內部兩個角度，深入分析了外資銀行直接投資方式選擇的影響因素。并且對兩種方式進行差異比較分析，最終提出了外資銀行在我國直接投資方式策略選擇的框架。通過對