上市公司的盈余管理及其治理.pdf

1、2007年，在中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)迅猛增長(zhǎng)以及政策層面的強(qiáng)力推動(dòng)下，中國(guó)資本市場(chǎng)延續(xù)了自2005年以來(lái)全面復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)，并且隨著股權(quán)分置改革的推進(jìn)以及其他相關(guān)政策的實(shí)施，我國(guó)資本市場(chǎng)制度更加完善，投資者的信心得到了極大的增強(qiáng)，資本市場(chǎng)的規(guī)模迅速擴(kuò)大，2007年10月15日股市總市值已經(jīng)位居世界第四，而此時(shí)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)總量也躍居世界第四，中國(guó)股市正呈現(xiàn)經(jīng)濟(jì)“晴雨表”的作用。 回眸中國(guó)資本市場(chǎng)，一切恍若隔世——僅在兩年多前，中國(guó)股市指數(shù)跌至不到1000

2、點(diǎn)，總市值不到3萬(wàn)億元，流通市值萎縮到7000億元，由此可見(jiàn)資本市場(chǎng)遠(yuǎn)超實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度和巨大影響力。
　　 資本市場(chǎng)對(duì)一個(gè)國(guó)家的發(fā)展有多么重要，從美國(guó)的發(fā)展過(guò)程中便可以得到答案，以證券市場(chǎng)為主旋律的金融體系是美國(guó)自19世紀(jì)后半期開(kāi)始崛起的核心基礎(chǔ)。我們可能認(rèn)為科技創(chuàng)新、技術(shù)革命才是美國(guó)過(guò)去兩個(gè)世紀(jì)的主要優(yōu)勢(shì)，從表面看這當(dāng)然沒(méi)錯(cuò)，但從更深層看，如果不是美國(guó)資本市場(chǎng)所提供的激勵(lì)催化器，大家看到的美國(guó)創(chuàng)新與創(chuàng)業(yè)文化是難以持續(xù)的 。

3、股市給創(chuàng)新者、創(chuàng)業(yè)者提供了一種前所未有的將未來(lái)收入預(yù)期提前變現(xiàn)的機(jī)器，這種提前變現(xiàn)亦即“退出機(jī)制”催化創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新，所以，才有蓋茨、戴爾二十幾歲即成為億萬(wàn)美元富翁；也因同樣的原因，到今天中國(guó)的李彥宏、江南春三十幾歲也成為億萬(wàn)美元富翁。沒(méi)有美國(guó)式資本市場(chǎng)，美國(guó)社會(huì)在過(guò)去一個(gè)半世紀(jì)中就沒(méi)有那些千千萬(wàn)萬(wàn)個(gè)年輕的創(chuàng)新財(cái)富故事；正是這千千萬(wàn)萬(wàn)個(gè)蓋茨故事激發(fā)了一代一代的創(chuàng)新者、創(chuàng)業(yè)者，以至于讓創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)精神內(nèi)化為美國(guó)文化的一部分，貫穿到大學(xué)、中學(xué)、幼

4、兒園的教育中。
　　 資本市場(chǎng)如此重要，如何發(fā)展好資本市場(chǎng)自然就成了一個(gè)重要的議題，這也是本文寫(xiě)作的目的所在。上市公司是資本市場(chǎng)的主角，投資者通過(guò)自己的判斷決定買(mǎi)賣(mài)上市公司的股票，那些優(yōu)質(zhì)的上市股票將得到市場(chǎng)的追捧，從而獲得更多的發(fā)展資源，得到更好的發(fā)展，反之那些質(zhì)量差的公司將逐漸成為市場(chǎng)的棄兒。而投資者判斷的重要依據(jù)便是上市公司發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)告，從中獲取公司質(zhì)量的信息，其中贏利能力，特別是持續(xù)贏利的能力是投資者最為關(guān)心的，因此上

5、市公司便有了進(jìn)行盈余管理，包裝自己的動(dòng)機(jī)。本文在全面總結(jié)盈余管理現(xiàn)有研究的基礎(chǔ)上，從上市公司盈余管理的環(huán)境和動(dòng)機(jī)著手，深刻剖析財(cái)務(wù)報(bào)告產(chǎn)生過(guò)程的各個(gè)環(huán)節(jié)可能進(jìn)行盈余管理的各種情況，并結(jié)合案例指出常用的操作手法以及隨著新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施可能發(fā)生的變化。
　　 論文分為五章。首先，根據(jù)公司盈余管理的現(xiàn)狀和已有盈余管理研究的成果提出本文選題的意義，采用的研究方法和研究范圍。然后分析孕育盈余管理的土壤——盈余管理的環(huán)境和導(dǎo)致盈余管理行為的

6、各種動(dòng)機(jī)。分析上市公司盈余管理的手段并結(jié)合案例進(jìn)行分析。再次指出盈余管理的識(shí)別方法和量度方法和標(biāo)準(zhǔn)，為盈余管理的治理打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。正確認(rèn)識(shí)與引導(dǎo)適度盈余管理，有效預(yù)防與制止過(guò)度盈余管理，就如何進(jìn)行盈余管理的治理展開(kāi)論述。
　　 最后對(duì)全文進(jìn)行總結(jié)。
　　 本文的研究成果將為投資者如何分析和辨別公司財(cái)務(wù)信息提供理論指導(dǎo)和方法參考。對(duì)資本市場(chǎng)監(jiān)管者如何進(jìn)行盈余管理的治理提供見(jiàn)解和參考。因此，本文的研究具有一定的創(chuàng)新性和針對(duì)