關(guān)于企業(yè)合并會(huì)計(jì)處理方法的經(jīng)濟(jì)后果研究——兼評(píng)我國(guó)允許權(quán)益結(jié)合法存在的合理性.pdf

1、本文從理論上分析了合并會(huì)計(jì)處理方法的經(jīng)濟(jì)后果，并以TCL集團(tuán)吸收合并TCL通訊為例，比較了購(gòu)買法和權(quán)益結(jié)合法下的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，說明不同會(huì)計(jì)處理方法產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果，并在此基礎(chǔ)上對(duì)我國(guó)頒布的企業(yè)合并準(zhǔn)則允許采用權(quán)益結(jié)合法的合理性進(jìn)行了分析，同時(shí)提出建議和對(duì)策。 全文一共分為五部分。 第一部分概述了經(jīng)濟(jì)后果基本理論。首先，介紹了經(jīng)濟(jì)后果的含義及“代理人理論”。其次，經(jīng)濟(jì)后果理論作為實(shí)證會(huì)計(jì)研究的分支，正是在

2、“代理人理論”基礎(chǔ)上發(fā)展而來的，同時(shí)實(shí)證會(huì)計(jì)研究提出了著名的三大假說即獎(jiǎng)酬計(jì)劃假說、債務(wù)契約假說、政治成本假說，并對(duì)經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行了有力的解釋。 第二部分對(duì)企業(yè)合并的會(huì)計(jì)處理方法基本理論介紹。首先，對(duì)企業(yè)合并會(huì)計(jì)處理方法即購(gòu)買法和權(quán)益結(jié)合法的含義和特點(diǎn)進(jìn)行簡(jiǎn)單介紹。其次，對(duì)兩者的差異進(jìn)行比較分析，主要包括如下方面：購(gòu)買法和權(quán)益結(jié)合法的理論假設(shè)不同，對(duì)會(huì)計(jì)信息兩個(gè)主要質(zhì)量特征影響不同以及對(duì)合并報(bào)表產(chǎn)生的不同影響，其中對(duì)合并報(bào)表產(chǎn)生的

3、不同影響主要包括：對(duì)合并當(dāng)年經(jīng)營(yíng)成果的影響，只要企業(yè)合并發(fā)生在會(huì)計(jì)年度中，被合并企業(yè)在合并日前又有利潤(rùn)，則在權(quán)益結(jié)合法下編制的合并企業(yè)利潤(rùn)表利潤(rùn)一定大于購(gòu)買法下編制的合并企業(yè)利潤(rùn)；對(duì)合并以后年度經(jīng)營(yíng)成果的影響，購(gòu)買法的年度利潤(rùn)小于權(quán)益結(jié)合法下的利潤(rùn)；對(duì)合并資產(chǎn)負(fù)債表的影響，購(gòu)買法下合并后的資產(chǎn)權(quán)益通常高于權(quán)益結(jié)合法；對(duì)財(cái)務(wù)比率的影響，在購(gòu)買法下資產(chǎn)負(fù)債率和凈資產(chǎn)收益率均低于權(quán)益結(jié)合法，而流動(dòng)比率高于權(quán)益結(jié)合法；對(duì)每股收益的影響，購(gòu)買法下

4、的每股收益小于權(quán)益結(jié)合法。最后，介紹了兩種方法的優(yōu)缺點(diǎn)。通過這章的分析以期為不同的會(huì)計(jì)處理方法帶來的經(jīng)濟(jì)后果奠定基礎(chǔ)。 第三部分介紹關(guān)于國(guó)外企業(yè)合并會(huì)計(jì)處理方法的經(jīng)濟(jì)后果分析。首先，在國(guó)外研究文獻(xiàn)綜述中，主要將其分為兩類：企業(yè)合并的會(huì)計(jì)處理方法對(duì)企業(yè)價(jià)值不存在差別性影響;企業(yè)合并的會(huì)計(jì)處理方法對(duì)企業(yè)價(jià)值存在差別性影響。其次，對(duì)于企業(yè)合并會(huì)計(jì)處理方法所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果主要從對(duì)企業(yè)管理者和企業(yè)投資者兩個(gè)方面來加以闡述的：從企業(yè)管理層來

5、說，企業(yè)管理人員的經(jīng)濟(jì)利益可能會(huì)直接受到影響，尤其是當(dāng)其報(bào)酬直接與報(bào)告收益掛鉤時(shí)，換句話說，如果企業(yè)管理層的報(bào)酬與報(bào)告收益直接掛鉤，企業(yè)的報(bào)告收益越高，其報(bào)酬的計(jì)算基數(shù)就越大，由于權(quán)益結(jié)合法能產(chǎn)生巨額的“即時(shí)收益”，管理層可以從權(quán)益結(jié)合法中得到更多的利益，而購(gòu)買法便不能體現(xiàn)出這一優(yōu)勢(shì)；另一方面，管理人員的社會(huì)聲望可能也會(huì)受到影響，比如可以提高業(yè)績(jī)，使其具有成就感等；從企業(yè)投資者來說，不同的合并會(huì)計(jì)方法可能會(huì)影響投資者對(duì)企業(yè)價(jià)值的評(píng)價(jià)，同

6、時(shí)，合并會(huì)計(jì)方法也可能會(huì)影響交易雙方的討價(jià)還價(jià)，由于權(quán)益結(jié)合法能帶來較高的報(bào)告收益，這可能會(huì)使得收購(gòu)方盡量變收購(gòu)為換股合并以滿足采用權(quán)益結(jié)合法的限制條件。 第四部分闡述了關(guān)于我國(guó)企業(yè)合并會(huì)計(jì)處理方法的經(jīng)濟(jì)后果分析。首先，對(duì)于不同的企業(yè)合并會(huì)計(jì)處理方法在我國(guó)會(huì)產(chǎn)生不同的經(jīng)濟(jì)后果，主要結(jié)合我國(guó)的融資、監(jiān)管環(huán)境及管理者報(bào)酬計(jì)劃來進(jìn)行具體分析；從融資環(huán)境來說，對(duì)于上市公司而言，融資渠道包括債務(wù)融資和股權(quán)融資，通過對(duì)債務(wù)融資和股權(quán)融資的分

7、析，可以得知，不同企業(yè)合并會(huì)計(jì)方法會(huì)產(chǎn)生不同的經(jīng)濟(jì)后果；從監(jiān)管環(huán)境來看，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定，上市公司連續(xù)2年發(fā)生虧損時(shí)，其股票將被特別處理(簡(jiǎn)稱ST)，連續(xù)3年發(fā)生虧損時(shí)，其股票將被停止交易(簡(jiǎn)稱退市)，為了逃避被退市，他們?cè)谶M(jìn)行企業(yè)合并時(shí)會(huì)選擇有利于達(dá)到自身目的的方法，因此，在這種情況下，企業(yè)合并的會(huì)計(jì)處理方法也會(huì)產(chǎn)生不同的經(jīng)濟(jì)后果；從管理者報(bào)酬計(jì)劃來看，在通常情況下，會(huì)計(jì)利潤(rùn)常常作為激勵(lì)管理者的基礎(chǔ)，因此，即使企業(yè)管理人員在對(duì)

8、企業(yè)合并會(huì)計(jì)處理方法進(jìn)行選擇時(shí)沒有進(jìn)行利潤(rùn)操縱，但也會(huì)選擇符合自己經(jīng)濟(jì)利益的會(huì)計(jì)處理方法，從而使得不同的會(huì)計(jì)處理方法產(chǎn)生不同的經(jīng)濟(jì)后果。其次，結(jié)合TCL集團(tuán)換股合并TCL通訊的案例進(jìn)行分析，說明我國(guó)不同的合并會(huì)計(jì)處理方法產(chǎn)生的不同經(jīng)濟(jì)后果。主要包括兩個(gè)方面：采用不同會(huì)計(jì)處理方法對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表及主要財(cái)務(wù)指標(biāo)(每股收益、每股凈資產(chǎn)和凈資產(chǎn)收益率)的影響以及借鑒國(guó)外的研究對(duì)經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行分析，包括對(duì)企業(yè)管理層和投資者的分析，從而說明在我國(guó)

9、特定的環(huán)境下，不同企業(yè)合并會(huì)計(jì)處理方法產(chǎn)生不同的經(jīng)濟(jì)后果，同時(shí)得出管層偏好權(quán)益結(jié)合法的結(jié)論。 第五部分闡述了權(quán)益結(jié)合法在我國(guó)存在的合理性分析及對(duì)策。首先，對(duì)權(quán)益結(jié)合法在我國(guó)存在的合理性進(jìn)行了分析，主要包括如下幾方面：環(huán)境分析、理論基礎(chǔ)和實(shí)踐基礎(chǔ)、現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)和操作基礎(chǔ)；其次，提出建議和對(duì)策。雖然我國(guó)允許采用權(quán)益結(jié)合法，但由于本身帶來的經(jīng)濟(jì)后果決定了其有不利的一面，為了防止企業(yè)利用企業(yè)合并作出不利于投資者的決策，認(rèn)為應(yīng)從外部環(huán)境、企業(yè)