高科技企業(yè)研發(fā)支出與CEO薪酬——中外三個公司案例研究.pdf

1、高科技企業(yè)是不斷創(chuàng)新的企業(yè)，研發(fā)支出是企業(yè)創(chuàng)新的來源。本研究以三個高科技同類型公司為案例來詳細分析其CEO貨幣性薪酬、股票薪酬、總薪酬與研發(fā)支出的相關性。第一、二個高科技企業(yè)均來自美國，分別為摩托羅拉公司、思科系統(tǒng)。研究發(fā)現(xiàn)，摩托羅拉CEO薪酬對研發(fā)支出沒有正激勵作用，甚至出現(xiàn)負激勵現(xiàn)象，其CEO貨幣性薪酬與研發(fā)強度呈顯著負相關關系。思科CEO的股票薪酬與總薪酬均與研發(fā)強度的增長正相關，CEO薪酬具有創(chuàng)新激勵性。最后一個公司是我國的中興

2、通訊，中興通訊的股票薪酬激勵嚴重不足，總裁薪酬表現(xiàn)為貨幣性薪酬，分析表明中興的總裁貨幣性薪酬增長與研發(fā)費用增長顯著正相關，薪酬對研發(fā)支出具有正激勵。本研究還對三個企業(yè)的薪酬狀況進行對比分析，研究發(fā)現(xiàn)思科在所研究年份的研發(fā)強度均高于摩托羅拉，這就很大程度上解釋了為什么思科被評為最具有創(chuàng)新能力的公司，而摩托羅拉被指責為內(nèi)部缺乏創(chuàng)新。中興的研發(fā)強度低于前兩家企業(yè)，需要進一步加強研發(fā)支出。研究還發(fā)現(xiàn)三家高科技企業(yè)的CEO薪酬均與盈利性指標正相關

3、。最后本研究對中興的股權激勵考核指標進行了分析，并為我國經(jīng)理人的股票薪酬設計提出對策建議：
　　 1.高科技行業(yè)的CEO股票薪酬在薪酬包中應該占有更大的比例。
　　 2.高科技行業(yè)CEO薪酬必須能夠激勵CEO進行研發(fā)創(chuàng)新。
　　 3.股權激勵方案應根據(jù)企業(yè)所屬的行業(yè)性質，加入行業(yè)特征績效指標。
　　 4.CEO的薪酬設計應該獨立于其他經(jīng)理人。
　　 5.高科技企業(yè)的研發(fā)支出應該獨立于其它費用，與公