人民幣匯率變動(dòng)與中國(guó)外貿(mào)結(jié)構(gòu)升級(jí).pdf

1、本文在他人研究的基礎(chǔ)上，首先，運(yùn)用進(jìn)出口額對(duì)匯率的彈性分析方法，在理論模型分析的基礎(chǔ)上，采用實(shí)際有效匯率，對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)后，利用協(xié)整檢驗(yàn)、格蘭杰因果檢驗(yàn)和誤差修正模型從長(zhǎng)期和短期角度，采用方差分解和脈沖響應(yīng)函數(shù)從動(dòng)態(tài)角度分析人民幣實(shí)際有效匯率對(duì)出口、進(jìn)口的影響，分析了人民幣匯率變動(dòng)對(duì)中國(guó)外貿(mào)流量的影響。說明了人民幣實(shí)際有效匯率對(duì)進(jìn)口短期彈性與長(zhǎng)期彈性作用；短期內(nèi)，隨著人民幣匯率的貶值，以本幣表示的進(jìn)口商品的價(jià)格上升，進(jìn)口數(shù)量減少，

2、而長(zhǎng)期由于我國(guó)進(jìn)口商品具有剛性，隨著人民幣匯率的貶值，進(jìn)口總量依然增加，且人民幣實(shí)際有效匯率對(duì)進(jìn)口、出口集中化的解釋力較強(qiáng)且持續(xù)期較長(zhǎng)，從而在匯率變化與貿(mào)易總量關(guān)系上建立了感性認(rèn)識(shí)。同時(shí)，基于貿(mào)易引力模型，本文運(yùn)用中國(guó)十大貿(mào)易伙伴國(guó)的面板數(shù)據(jù)，分析了人民幣實(shí)際有效匯率變動(dòng)對(duì)主要貿(mào)易伙伴國(guó)雙邊貿(mào)易的效應(yīng)，實(shí)證了中國(guó)與不同貿(mào)易伙伴國(guó)之間匯率傳導(dǎo)率的差異。 在分析了匯率變動(dòng)對(duì)貿(mào)易量影響之后，本文著重討論了匯率變化對(duì)出口商品結(jié)構(gòu)的影響，

3、并測(cè)算了我國(guó)勞動(dòng)密集型產(chǎn)品和資本密集型產(chǎn)品出口需求價(jià)格彈性。運(yùn)用協(xié)整理論與誤差修正模型進(jìn)行實(shí)證分析，證明了匯率的升值對(duì)勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口的負(fù)面影響大于資本密集型產(chǎn)品，這在長(zhǎng)期內(nèi)將會(huì)改變我國(guó)的貿(mào)易結(jié)構(gòu)，促進(jìn)出口結(jié)構(gòu)的升級(jí)，在資本和技術(shù)要素不存在嚴(yán)重制約的條件下，人民幣匯率保持長(zhǎng)期升值對(duì)出口商品結(jié)構(gòu)的變化有正向帶動(dòng)作用。為了進(jìn)一步分析產(chǎn)生這種現(xiàn)象的原因，文章接著分別從中間品、跨國(guó)公司和成本價(jià)值鏈的角度，分析了匯率變動(dòng)影響一國(guó)外貿(mào)方式結(jié)構(gòu)的機(jī)

4、理，并通過有關(guān)實(shí)證得出產(chǎn)生上述現(xiàn)象的主要原因，由于人民幣升值有利于改變我國(guó)加工貿(mào)易產(chǎn)業(yè)在國(guó)際分工的結(jié)構(gòu)：一方面抑制加工制造環(huán)節(jié)與國(guó)內(nèi)上游產(chǎn)業(yè)的關(guān)聯(lián)度，抑制與國(guó)內(nèi)加工貿(mào)易配套的下游的物流業(yè)發(fā)展；另一方面有利于加工制造產(chǎn)業(yè)改變目前以勞動(dòng)力密集型為主的靜態(tài)比較優(yōu)勢(shì)，發(fā)展以資本、技術(shù)密集型為主的動(dòng)態(tài)比較優(yōu)勢(shì)，有利于國(guó)內(nèi)加工業(yè)向高附加值的研發(fā)，市場(chǎng)營(yíng)銷環(huán)節(jié)攀升。 與匯率變化對(duì)貿(mào)易總量和貿(mào)易結(jié)構(gòu)影響相對(duì)應(yīng)，文章更深入地討論了匯率變動(dòng)對(duì)中國(guó)進(jìn)

5、出口市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的影響，分析了人民幣匯率變動(dòng)對(duì)中國(guó)貿(mào)易區(qū)域結(jié)構(gòu)的效應(yīng)。通過對(duì)人民幣雙邊實(shí)際匯率分別與主要貿(mào)易伙伴國(guó)貿(mào)易結(jié)合度指數(shù)的協(xié)整檢驗(yàn)、格蘭杰因果檢驗(yàn)及誤差修正模型檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)：從長(zhǎng)期來看，中國(guó)與日本、韓國(guó)和新加坡的雙邊實(shí)際匯率和雙邊貿(mào)易結(jié)合度指數(shù)之間存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系，而中國(guó)與美國(guó)之間數(shù)據(jù)的長(zhǎng)期關(guān)系不顯著；雙邊實(shí)際匯率的升值，有利于雙邊貿(mào)易結(jié)合度指數(shù)的提高。短期內(nèi)人民幣實(shí)際匯率的貶值有利于密切我國(guó)與日本和新加坡的貿(mào)易關(guān)系。 文章最后

6、對(duì)人民幣匯率的長(zhǎng)期走勢(shì)進(jìn)行了預(yù)期：匯率變動(dòng)受國(guó)際收支、通貨膨脹、勞動(dòng)生產(chǎn)率差異、貨幣供應(yīng)量、利率、外匯儲(chǔ)備等多種因素的影響。而開放度和廣義貨幣供應(yīng)量的增加會(huì)使均衡匯率貶值，而貿(mào)易條件的改善、政府支出水平和外匯儲(chǔ)備的增加會(huì)使匯率升值。并通過對(duì)人民幣升值效應(yīng)的分析給出了相應(yīng)的政策建議：調(diào)整貿(mào)易順差；推行擴(kuò)大內(nèi)需的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略；加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與貿(mào)易增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變；穩(wěn)妥推進(jìn)資本項(xiàng)目開放，促成人民幣的可自由兌換；保持匯率升值的主動(dòng)性和小幅漸進(jìn)的