人民幣匯率變動對中國經(jīng)濟的影響分析.pdf

1、建國以來，我國經(jīng)歷了數(shù)次人民幣機制變革，其中以1994年和2005年的匯率改革為代表。94年我國開始實行單一的管理浮動制度，05年匯率形成機制進一步改革，實行參考一籃子貨幣的管理浮動制度。自匯率改革以來，人民幣始終保持小幅升值狀態(tài)，尤其在05年匯改之后，匯率彈性增強，波動幅度加大，05年改革至12年末，人民幣對美元匯率累計升值31.68％。隨著人民幣匯率波動幅度的加大，研究匯率的經(jīng)濟效應(yīng)更為迫切。人民幣匯率變動會對中國經(jīng)濟造成怎樣的影響

2、？這種影響在匯改前后會發(fā)生什么變化？本文將對這些問題進行探討。
　　 本文在描述包括人民幣匯率在內(nèi)的宏觀經(jīng)濟變量現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢的基礎(chǔ)上，結(jié)合西方經(jīng)濟學，構(gòu)建了符合我國經(jīng)濟特色的開放經(jīng)濟條件下的蒙代爾-弗萊明經(jīng)濟系統(tǒng)，為實證分析選取了合適的經(jīng)濟變量，然后運用向量自回歸模型和向量誤差修正模型等計量方法，對1994年匯率制度改革之后人民幣匯率變動對宏觀經(jīng)濟的影響和短期變動路徑進行分析，并對2005年匯率機制改革前后人民幣匯率波動對我國

3、經(jīng)濟的影響程度進行了比較和分析。
　　 實證結(jié)果表明，在貨幣內(nèi)生、利率外生的特定條件下，人民幣匯率升值會對中國經(jīng)濟產(chǎn)出產(chǎn)生負面影響，抑制經(jīng)濟增長，尤其在2005年匯率機制改革之后，這種影響更加顯著，匯率變動對大部分宏觀經(jīng)濟變量的影響系數(shù)均有所提高。但匯率升值對于外商直接投資的抑制作用有所減弱，
　　 本文的創(chuàng)新主要表現(xiàn)在:考慮到中國特有的經(jīng)濟環(huán)境，設(shè)定了利率外生和貨幣供給內(nèi)生的前提條件。此后，對于相應(yīng)的時間數(shù)據(jù)序列進行了