企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略研究——基于核心競(jìng)爭(zhēng)力的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇.pdf

1、企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力作為企業(yè)理論尤其是企業(yè)管理理論的前沿問(wèn)題，在歐美國(guó)家首先出現(xiàn)了研究熱潮，諸多學(xué)者從不同角度進(jìn)行了研究和探討，相繼形成了管理變革與公司再造、技術(shù)依賴、整合觀等眾多學(xué)派，極大地推動(dòng)了企業(yè)核心能力理論的發(fā)展，同時(shí)，有學(xué)者提出一種新的競(jìng)爭(zhēng)范式--基于能力的競(jìng)爭(zhēng)和戰(zhàn)略。企業(yè)要不斷地拓展可持續(xù)的發(fā)展空間，努力培養(yǎng)自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，就要從財(cái)務(wù)以及其他方面建立起高效的運(yùn)行機(jī)制。無(wú)論從理論層面上還是從現(xiàn)實(shí)層面上，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)戰(zhàn)略的一個(gè)尤

2、為重要的組成部分，將其引入企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的領(lǐng)域，已經(jīng)是一個(gè)必然且至關(guān)重要的演變。 本文以企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的動(dòng)態(tài)性為切入點(diǎn)，研究了企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇問(wèn)題。文章分為六個(gè)部分： 第一章，導(dǎo)言。本章主要對(duì)本文的研究背景、研究目的和意義、研究思路和內(nèi)容進(jìn)行了說(shuō)明。 第二章，核心競(jìng)爭(zhēng)力的定義和識(shí)別。本章主要對(duì)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行了探討。自從 1990年，哈默爾和普拉哈拉德在《企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力》文章中確立了核心競(jìng)爭(zhēng)力理論在管理學(xué)理論

3、與實(shí)踐上的地位后，出現(xiàn)了很多不同的觀點(diǎn)，例如：整合觀、知識(shí)觀、文化觀、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)流程觀等?？偟恼f(shuō)，核心競(jìng)爭(zhēng)力是企業(yè)持續(xù)生存和發(fā)展的源泉，具有價(jià)值優(yōu)越性、延展性、異質(zhì)性、緘默性和動(dòng)態(tài)性。而對(duì)核心競(jìng)爭(zhēng)力的識(shí)別除了對(duì)企業(yè)的綜合性分析外，更要立足于核心競(jìng)爭(zhēng)力本身的特點(diǎn)來(lái)分析。 第三章，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容和模式。本章主要對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行了探討。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是為了謀求企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略要求和資金運(yùn)動(dòng)規(guī)律，在分析企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素的變化趨勢(shì)及其對(duì)

4、財(cái)務(wù)活動(dòng)影響的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)活動(dòng)的發(fā)展方向、目標(biāo)以及實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的基本途徑和策略所做的全局性、長(zhǎng)遠(yuǎn)性、系統(tǒng)性和決定性的謀劃。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一般包括籌資戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略和收益分配戰(zhàn)略。這三個(gè)戰(zhàn)略一般不屬于經(jīng)常性的財(cái)務(wù)決策，但它們對(duì)企業(yè)的未來(lái)具有較為重大的影響。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理是一個(gè)循環(huán)往復(fù)的動(dòng)態(tài)過(guò)程。其由四個(gè)基本環(huán)節(jié)構(gòu)成，即依次為：理財(cái)環(huán)境分析、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定及目標(biāo)分解、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施與控制、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施結(jié)果評(píng)估。每一個(gè)環(huán)節(jié)的條件變動(dòng)都可能使財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

5、調(diào)整回到上一個(gè)環(huán)節(jié)。 第四章，核心競(jìng)爭(zhēng)力和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的結(jié)合。本章主要以核心競(jìng)爭(zhēng)力的發(fā)展動(dòng)態(tài)性和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的動(dòng)態(tài)適應(yīng)性為切入點(diǎn)，將二者動(dòng)態(tài)結(jié)合，提出基于核心競(jìng)爭(zhēng)力的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理。由于核心競(jìng)爭(zhēng)力具有路徑依賴性和不斷更新的特點(diǎn)，所以應(yīng)隨著時(shí)間的推移和科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，持續(xù)不斷地加大內(nèi)部資源整合和投入力度，對(duì)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力加以動(dòng)態(tài)地維護(hù)，而企業(yè)資源(特別是稀缺資源)又具有有限性特征，這就需要?jiǎng)討B(tài)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理應(yīng)站在戰(zhàn)略規(guī)劃的高度對(duì)企業(yè)資源進(jìn)行有

6、序調(diào)配，確保為培育和提升核心競(jìng)爭(zhēng)力配置優(yōu)質(zhì)資源。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略活動(dòng)包括籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、利潤(rùn)分配活動(dòng)三個(gè)基本活動(dòng)，而要實(shí)現(xiàn)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，這就要基于核心競(jìng)爭(zhēng)力的籌資戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略和利潤(rùn)分配戰(zhàn)略來(lái)支持。 第五章，企業(yè)在核心競(jìng)爭(zhēng)力不同階段的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇框架。本章將企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力根據(jù)其發(fā)展階段的不同特點(diǎn)分為孕育期、成長(zhǎng)期、成熟期、衰退期。企業(yè)核心能力在孕育期，在投資戰(zhàn)略方面，應(yīng)將資金主要投入在發(fā)展核心產(chǎn)業(yè)和核心產(chǎn)品上；在籌資戰(zhàn)略上，資金

7、來(lái)源以自有資金為主，還可利用新增留存收益、成本費(fèi)用中非付現(xiàn)部分；在收益分配上，盡量采用不分配和少分配。在成長(zhǎng)期，通過(guò)規(guī)模經(jīng)濟(jì)取得成本、產(chǎn)出和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，建立一定的市場(chǎng)地位，在投資戰(zhàn)略上，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)；在籌資戰(zhàn)略上，可提高負(fù)債水平，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，利用資本市場(chǎng)；在收益分配上，采用“低現(xiàn)金股利”的戰(zhàn)略。當(dāng)進(jìn)入成熟階段后，以多元化經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)資源的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移與結(jié)構(gòu)調(diào)整成為主導(dǎo)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。多元化經(jīng)營(yíng)會(huì)不斷面臨進(jìn)入及退出某一特定產(chǎn)業(yè)的選擇，為增強(qiáng)企業(yè)

8、對(duì)外部環(huán)境的應(yīng)變能力，企業(yè)宜采用：多元投資戰(zhàn)略，財(cái)務(wù)杠桿籌資戰(zhàn)略以及穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利戰(zhàn)略。高負(fù)債、低收益、少分配是企業(yè)核心能力進(jìn)入衰退期時(shí)的一種表現(xiàn)，為了減少損失而應(yīng)選擇防御性財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。 第六章，案例分析——中集集團(tuán)的全球霸業(yè)之基。本章以中集集團(tuán)公司作為一個(gè)典型案例，對(duì)核心競(jìng)爭(zhēng)力培育過(guò)程的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇進(jìn)行研究和分析。通過(guò)對(duì)中集集團(tuán)發(fā)展的十幾年歷程的分析，將其核心競(jìng)爭(zhēng)力的發(fā)展分為孕育、成長(zhǎng)和成熟三個(gè)階段。中集集團(tuán)在其國(guó)際化發(fā)展戰(zhàn)略的