僵尸企業(yè)不破不立

1、<p><b>　　僵尸企業(yè)：不破不立</b></p><p>　　不管是地方政府、法院、債權(quán)人還是僵尸企業(yè)本身， </p><p>　　都沒(méi)有足夠的動(dòng)力讓僵尸企業(yè)破產(chǎn)。這個(gè)問(wèn)題本來(lái)是 </p><p>　　經(jīng)濟(jì)問(wèn)題和法律問(wèn)題，在中國(guó)變成了一個(gè)社會(huì)問(wèn)題和政治問(wèn)題 </p><p>　　僵尸企業(yè)并不是一個(gè)新概念，

2、它至少可以追溯到上世紀(jì)90年代。當(dāng)時(shí)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家在探尋日本經(jīng)濟(jì)衰退的原因時(shí)發(fā)現(xiàn)，一些生產(chǎn)率低、利潤(rùn)率低、甚至虧損的企業(yè)在過(guò)量吸納寶貴的信貸資源，導(dǎo)致生產(chǎn)率高、盈利狀況好的企業(yè)反而很難獲得信貸支持。于是，他們把那些已經(jīng)虧損、不具有償債能力、只有依靠繼續(xù)借債或補(bǔ)貼才能生存的企業(yè)稱為“僵尸企業(yè)”。 </p><p>　　僵尸企業(yè)雖然沒(méi)有效益，但依然占有大量的土地、設(shè)備、勞動(dòng)力等資源，造成了嚴(yán)重的資源浪費(fèi)。2014年浙江省

3、金華市摸底發(fā)現(xiàn)，三年無(wú)所得稅入庫(kù)企業(yè)共1542家，卻在寸土寸金的浙中占地2.57萬(wàn)畝；另一方面，由于無(wú)生存能力，僵尸企業(yè)需要外界不斷地“輸血”，尤其是吸納了大量的銀行貸款，降低了非僵尸企業(yè)獲得信貸資源的機(jī)會(huì)，抑制了后者的成長(zhǎng)，從而降低了整個(gè)經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)率和經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)速度。 </p><p>　　在恐怖片中，一個(gè)正常人被僵尸咬過(guò)之后，也會(huì)變?yōu)榻┦?。在中?guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員姚枝仲看來(lái)，僵尸企業(yè)也具有傳染

4、性。 </p><p>　　“一個(gè)非僵尸企業(yè)因僵尸企業(yè)的存在而出現(xiàn)虧損時(shí)，要么被擠出市場(chǎng)，要么也變成僵尸企業(yè)?！彼f(shuō)，“更有甚者，如果銀行因?yàn)橹瘟颂嗟慕┦髽I(yè)而不再盈利時(shí)，其自身也會(huì)變?yōu)榻┦y行。銀行體系的僵尸化將更加廣泛地抑制整個(gè)經(jīng)濟(jì)的活力，并造成新一輪危機(jī)?！?僵企卷土重來(lái) </p><p>　　中國(guó)這一輪清理處置僵尸企業(yè)始于去年年末。2015年11月、12月，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議多次提

5、出要加快推進(jìn)僵尸企業(yè)重組整合或退出市場(chǎng)，要求今后兩年央企要以提質(zhì)增效為重點(diǎn)，對(duì)持續(xù)虧損三年以上且不符合結(jié)構(gòu)調(diào)整方向的企業(yè)采取資產(chǎn)重組、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、關(guān)閉破產(chǎn)等方式予以“出清”，并明確到2017年末實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性虧損企業(yè)虧損額顯著下降。 </p><p>　　在2015年年末召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上，去產(chǎn)能被列為2016年五大經(jīng)濟(jì)任務(wù)之首，而清理處置僵尸企業(yè)被認(rèn)為是去產(chǎn)能眾多環(huán)節(jié)中的牛鼻子。“僵尸企業(yè)不退出，產(chǎn)能過(guò)剩矛盾就

6、不能根本化解，結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)就難以實(shí)現(xiàn)，只有退夠，才能前進(jìn)?！惫I(yè)和信息化部副部長(zhǎng)馮飛說(shuō)。 </p><p>　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2016年4月16日，在全國(guó)1969家已披露年報(bào)的上市公司中，有159家是僵尸企業(yè)。近三年，它們的虧損累計(jì)高達(dá)1674億元，這相當(dāng)于一個(gè)中等發(fā)達(dá)省份一年的稅收。這些僵尸企業(yè)中，大多是國(guó)企，八成以上仍通過(guò)政府的巨額補(bǔ)助維持開銷。過(guò)去三年，它們拿到的政策“紅包”超過(guò)300個(gè)億。 </

7、p><p>　　“僵尸企業(yè)的形成有一定的客觀原因。一是上一輪國(guó)企改革后，一些劣質(zhì)資產(chǎn)依然存續(xù)；二是受產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整影響，在產(chǎn)能擴(kuò)大后遭遇環(huán)保等約束，企業(yè)陷入困境卻無(wú)力改制或破產(chǎn)。” 國(guó)資委研究中心研究員王絳說(shuō)。 </p><p>　　上一輪大規(guī)模國(guó)企改革始于上世紀(jì)90年代末，當(dāng)時(shí)國(guó)企不良貸款把中國(guó)銀行業(yè)體系推向了崩潰邊緣。一輪大刀闊斧的改革使得國(guó)有企業(yè)的職工人數(shù)幾乎腰斬，從1997年的7000萬(wàn)

8、人下降至2005年的3700萬(wàn)人。 </p><p>　　中國(guó)企業(yè)改革與發(fā)展研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)周放生親歷了當(dāng)年的國(guó)企改革，他告訴《中國(guó)新聞周刊》，“那時(shí)改革有三個(gè)殺手锏，一個(gè)是債轉(zhuǎn)股，一個(gè)是下崗分流，一個(gè)是政策性破產(chǎn)?！?</p><p>　　在那輪國(guó)企改革中，遇到的最大障礙是“人往哪里去”和“錢從哪里來(lái)”。中國(guó)政法大學(xué)企業(yè)重組與破產(chǎn)研究中心主任李曙光，曾參與了當(dāng)年一系列有關(guān)國(guó)企破產(chǎn)的政策文件的

9、起草。他回憶說(shuō)，“最后，我們想到了土地?！本唧w的做法是交納土地出讓金后，國(guó)企可以將土地使用權(quán)進(jìn)行買賣，土地出售所得可以用來(lái)安置職工。如果這筆錢還不夠，再由企業(yè)、社會(huì)和政府“三家抬”各出一部分，這就是當(dāng)年的政策性破產(chǎn)。 </p><p>　　“在中國(guó)國(guó)企有破產(chǎn)法都不能破產(chǎn)的情況下，能把國(guó)有企業(yè)的破產(chǎn)推動(dòng)起來(lái)，應(yīng)該說(shuō)政策性破產(chǎn)是有歷史功績(jī)的。”李曙光反思說(shuō)，“但在這個(gè)過(guò)程中，一些試點(diǎn)城市和企業(yè)還是想投機(jī)取巧，撈各種政

10、策優(yōu)惠，出現(xiàn)了一些‘假破產(chǎn)、真逃債’，損害債權(quán)人特別是擔(dān)保債權(quán)人利益的行為與現(xiàn)象，政策性破產(chǎn)注定不能長(zhǎng)久?！?</p><p>　　2008年全球金融危機(jī)后，中國(guó)為抵消全球經(jīng)濟(jì)放緩的影響，推出了大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。銀行業(yè)按指令向國(guó)企增加放貸，而后者則一擲千金，興建新工廠和購(gòu)買新設(shè)備，擴(kuò)大產(chǎn)能。 </p><p>　　但這些產(chǎn)能很快出現(xiàn)了過(guò)剩，尤其是鋼鐵、煤炭等重化工行業(yè)。官方數(shù)據(jù)顯示，到

11、2013年，約42%的國(guó)企出現(xiàn)虧損。2015年，國(guó)企自2001年以來(lái)首次出現(xiàn)總利潤(rùn)絕對(duì)值下滑的情況。如今，國(guó)企和民營(yíng)企業(yè)在資產(chǎn)回報(bào)率上的差距，已經(jīng)達(dá)到二十年來(lái)的最高水平。 </p><p>　　“國(guó)企改革、債務(wù)、產(chǎn)能過(guò)剩和‘僵尸企業(yè)’都是相互緊密聯(lián)系的問(wèn)題，”瑞穗證券亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光表示，“身處產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的民營(yíng)企業(yè)，虧損幾年后就無(wú)法繼續(xù)經(jīng)營(yíng)。企業(yè)所有者會(huì)把企業(yè)關(guān)掉或賣掉，但國(guó)企可以繼續(xù)獲得銀行貸款或政府支

12、持。” </p><p>　　僵尸企業(yè)的增多已經(jīng)引起了中央政府的重視。去年12月，中國(guó)國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開經(jīng)濟(jì)工作專家座談會(huì)時(shí)表示，要有勇氣對(duì)“僵尸企業(yè)”“絕對(duì)過(guò)剩產(chǎn)能”的企業(yè)狠下刀子。中共高層希望，在化解過(guò)剩產(chǎn)能的同時(shí)，能夠?qū)崿F(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，使中國(guó)經(jīng)濟(jì)擺脫對(duì)重工業(yè)和建筑業(yè)的過(guò)度依賴。 </p><p>　　“近年來(lái)，中國(guó)僵尸企業(yè)的形成，既有過(guò)去宏觀政策刺激的原因，也有因?yàn)閰⑴c房地產(chǎn)

13、市場(chǎng)過(guò)度使用杠桿的原因，更有中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的原因?！币χχ僬f(shuō)。 破產(chǎn)被堵 </p><p>　　但清理僵尸企業(yè)并不是一件容易的事。 </p><p>　　今年全國(guó)兩會(huì)期間，一位在央企出任董事長(zhǎng)的政協(xié)委員抱怨說(shuō)，他下屬的一家企業(yè)重組失敗后申請(qǐng)破產(chǎn)，卻被“堵”在了法院門口，“進(jìn)”不去，原因是“地方政府不支持，法院不愿意受理”。無(wú)奈之下，這位董事長(zhǎng)給省領(lǐng)導(dǎo)寫了封信。最終，行政力量介入后，法院才

14、受理了這家國(guó)企的破產(chǎn)案。 　　企業(yè)退出市場(chǎng)的方式主要有兩種，行政注銷、吊銷和司法型的破產(chǎn)。注銷、吊銷的方式簡(jiǎn)單高效，無(wú)須經(jīng)過(guò)債權(quán)申報(bào)、破產(chǎn)宣告等程序，但可能會(huì)損害債權(quán)人的利益，有失公平。 </p><p>　　據(jù)工商總局統(tǒng)計(jì)，近年來(lái)每年約70萬(wàn)家的企業(yè)通過(guò)吊銷和注銷的行政方式退出市場(chǎng)，但實(shí)踐中走司法程序的只有兩三千家。一位國(guó)企改革的重要參與者告訴《中國(guó)新聞周刊》，應(yīng)該市場(chǎng)出清的企業(yè)，只有5%進(jìn)入了司法程序，95

15、%都沒(méi)有進(jìn)入，“說(shuō)明我們?cè)谶@個(gè)方面還沒(méi)進(jìn)入市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的門檻。” </p><p>　　企業(yè)破產(chǎn)難，并非缺乏制度設(shè)計(jì)。依據(jù)2006年頒布的新《企業(yè)破產(chǎn)法》，僵尸企業(yè)可以通過(guò)市場(chǎng)化兼并重組和依法破產(chǎn)兩條途徑進(jìn)行處置。 </p><p>　　“但在實(shí)際操作過(guò)程中，面臨一些困難和問(wèn)題，尚未形成完善的退出機(jī)制?！惫I(yè)和信息化部副部長(zhǎng)馮飛表示。這些困難中一個(gè)不能規(guī)避的問(wèn)題，就是審判力量不足。 </

16、p><p>　　北京破產(chǎn)法學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)鄭志斌律師告訴《中國(guó)新聞周刊》，破產(chǎn)案件本身是特別專業(yè)的事情，涉及多部法規(guī)，如《公司法》、《證券法》等，對(duì)法官的業(yè)務(wù)要求很高。“在老的計(jì)劃內(nèi)破產(chǎn)的時(shí)候，法院基本上是走程序，以政府的清算組為主導(dǎo)，走到一定程度法院出個(gè)裁定，所以破產(chǎn)案件對(duì)地方政府依賴特別大?！彼f(shuō)。 </p><p>　　據(jù)悉，現(xiàn)在除了深圳、佛山等少數(shù)幾個(gè)城市外，中國(guó)絕大部分地區(qū)都缺乏專業(yè)的破產(chǎn)

17、法庭。更糟糕的是，以數(shù)量論英雄的法院考核制度，也使得法院不愿受理耗時(shí)費(fèi)力的破產(chǎn)案。鄭志斌告訴《中國(guó)新聞周刊》，辦理一個(gè)破產(chǎn)案件可能要花幾年時(shí)間，甚至十幾年。相比之下，法官們更愿意審理民事案件，通常開一次庭就可以結(jié)一個(gè)案。 </p><p>　　事實(shí)上，很多想申請(qǐng)破產(chǎn)的國(guó)企，還沒(méi)有到法院，就被地方政府給“摁住”。李曙光發(fā)現(xiàn)，在實(shí)踐中，政府往往充當(dāng)了國(guó)企破產(chǎn)決策者的角色，企業(yè)很難自己做主，而政府并不想企業(yè)破產(chǎn)。 &l

18、t;/p><p>　　“破產(chǎn)到了法院，政府會(huì)認(rèn)為所有問(wèn)題都暴露了，對(duì)地方政績(jī)是比較大的打擊?！彼f(shuō)。同時(shí)，職工安置的問(wèn)題，銀行將該地列入高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)帶來(lái)的貸款信用壓力等，政府會(huì)出于政績(jī)和維穩(wěn)的需要干預(yù)企業(yè)破產(chǎn)。 </p><p>　　“現(xiàn)在不少人不敢提破產(chǎn)，對(duì)破產(chǎn)的理解有局限性，認(rèn)為破產(chǎn)就是關(guān)停，沒(méi)意識(shí)到有破產(chǎn)清算、破產(chǎn)重整、和解三種方式，只有破產(chǎn)清算是企業(yè)死掉，后兩者是實(shí)現(xiàn)再生?！敝芊派鷮?duì)《中

19、國(guó)新聞周刊》說(shuō)。 輸血還是重整 </p><p>　　由于清理僵尸企業(yè)牽涉到大量職工的安置，中央政府對(duì)此非常慎重。3月12日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委主任肖亞慶在回答記者提問(wèn)時(shí)表示，“保護(hù)員工利益始終是下一步國(guó)企改革的重要方面，多兼并重組、盡可能少破產(chǎn)也是國(guó)有企業(yè)改革的一個(gè)方向?！?</p><p>　　在國(guó)資委的推動(dòng)下，去年至少有6對(duì)12家央企進(jìn)行了重組。其中包括中國(guó)南車與中國(guó)北車的合并，以及中遠(yuǎn)與

20、中國(guó)海運(yùn)的合并，后者締造了全球最大的集裝箱航運(yùn)企業(yè)。 </p><p>　　今年初，國(guó)資委在一次包括央企、地方國(guó)資委負(fù)責(zé)人參加的會(huì)議上，將去年的重組總結(jié)為三種模式：橫向的產(chǎn)業(yè)重組、縱向的鏈條重組和以龍頭企業(yè)為中心的重組。 </p><p>　　在不少人看來(lái)，企業(yè)的兼并重組，既可形成更大的規(guī)模，參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，又可以找到重新安置員工的辦法，不會(huì)馬上讓所有人下崗。 </p><

21、;p>　　廈門合興與越州紙品的兼并重組就是一個(gè)成功的例子。浙江越州紙品本是浙江紹興上虞區(qū)的百?gòu)?qiáng)企業(yè)，但從2013年起因受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和擔(dān)保鏈影響，負(fù)債嚴(yán)重，難以為繼。在“輸血”與“止血”間，上虞區(qū)政府主動(dòng)與企業(yè)多次溝通，不僅就資產(chǎn)處置、職工處理等問(wèn)題達(dá)成一致，還引來(lái)托盤企業(yè)廈門合興進(jìn)行談判。最終，廈門合興通過(guò)司法拍賣拍得越州紙品，有效盤活土地96.87畝、廠房6.4萬(wàn)平方米，也解決了原企業(yè)100余名殘疾人的就業(yè)問(wèn)題。 </p

22、><p>　　不過(guò)，周放生認(rèn)為，要警惕行政方式的兼并重組，應(yīng)提倡在破產(chǎn)重整中進(jìn)行兼并重組，一定要經(jīng)過(guò)破產(chǎn)程序。 </p><p>　　他說(shuō)，1998年的國(guó)企改革也曾提出多兼并少破產(chǎn)，“行政方式的兼并重組是變相輸血式的兼并重組，比如把僵尸企業(yè)以行政方式交給好的企業(yè)搞拉郎配，最后好企業(yè)也被拖垮?！?</p><p>　　相比由政府安排的兼并重組，周放生更傾向于由市場(chǎng)主導(dǎo)的破

23、產(chǎn)重整。幾年前，他還將中核華原鈦白股份有限公司重整的成功案例，拍攝成紀(jì)錄片《絕境求生》供后來(lái)人借鑒。 </p><p>　　鄭志斌告訴《中國(guó)新聞周刊》，重整和重組最大的區(qū)別是，前者借助司法程序，而后者不需要法庭介入，也叫法庭外重組。在中國(guó)，重組往往更多的是依靠行政力量。 </p><p>　　破產(chǎn)重整是一個(gè)技術(shù)含量很高的工作。比如，重整和清算雖然都屬于破產(chǎn)，但重整可以將企業(yè)有價(jià)值的部分保留

24、下來(lái)。 </p><p>　　在鄭志斌看來(lái)，一個(gè)僵尸企業(yè)要想重整得有價(jià)值。“上市公司最大價(jià)值就是殼，非上市公司則各有各的優(yōu)勢(shì)，比如三鹿奶粉，商標(biāo)肯定沒(méi)有價(jià)值了，但它的奶源不是一兩天就建起來(lái)的；再比如東星航空破產(chǎn)時(shí)，它的飛機(jī)是租來(lái)的，但它有航線，還有機(jī)長(zhǎng)，這些都有價(jià)值，所以一定要重整?！?</p><p>　　上述中國(guó)國(guó)企改革的重要參與者告訴《中國(guó)新聞周刊》，面臨僵尸企業(yè)出清，有行政和市場(chǎng)兩

25、種方式，中國(guó)多數(shù)地方政府采用的是行政方式，而不是市場(chǎng)方式，比如給項(xiàng)目、政策等進(jìn)行救助?！皩?shí)踐證明，以行政方式救助僵尸企業(yè)，越輸血問(wèn)題越嚴(yán)重，否則企業(yè)不會(huì)久拖到現(xiàn)在，難以解決?！?</p><p>　　他告訴《中國(guó)新聞周刊》，在實(shí)踐中，對(duì)很多的僵尸企業(yè)，一開始是用各種輸血的方式救，但后來(lái)意識(shí)到這樣下去是無(wú)底洞，必須走市場(chǎng)化的方式，而市場(chǎng)化最主要的方式就是破產(chǎn)制度。 </p><p>　　在一

26、些業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，當(dāng)前清理僵尸企業(yè)的原則應(yīng)該是“多重整少清算”，但無(wú)論是重整還是清算，都要先進(jìn)入破產(chǎn)程序。 </p><p>　　這和有關(guān)部門提出的“多兼并少破產(chǎn)”有所不同，后一種提法希望規(guī)避破產(chǎn)程序。很多人擔(dān)心，這種提法很可能會(huì)給地方政府以借口，將虧損企業(yè)強(qiáng)加給盈利企業(yè)，“結(jié)果產(chǎn)能沒(méi)有去掉，還付出更大的代價(jià)”。 </p><p>　　馮飛表示，僵尸企業(yè)的退出要正確處理政府與市場(chǎng)的關(guān)系，要充

27、分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的倒逼作用，政府主要是在人員安置方面給予必要的支持，不是救企業(yè)。他提醒說(shuō)，清退過(guò)程要謹(jǐn)防“拆東墻補(bǔ)西墻”現(xiàn)象。 </p><p>　　此前，有地方強(qiáng)行將一家僵尸企業(yè)劃給某家央企，由于該僵尸企業(yè)債務(wù)關(guān)系復(fù)雜，遲遲不能退出，地方止了血，央企卻多了出血點(diǎn)。 </p><p>　　但政府少一些拉郎配，不代表該做的事不做。 </p><p>　　姚枝仲認(rèn)為，僵尸

28、企業(yè)之所以難清理，是因?yàn)樗猩娴耐寥?。“僵尸企業(yè)的債權(quán)人清楚，自己會(huì)面臨越來(lái)越大的資產(chǎn)損失，債務(wù)人也已經(jīng)無(wú)法從企業(yè)經(jīng)營(yíng)中獲得利潤(rùn)，但是，債權(quán)人和債務(wù)人都不去主動(dòng)申請(qǐng)破產(chǎn)處理，這才是導(dǎo)致僵尸企業(yè)長(zhǎng)期存在的關(guān)鍵所在?！?</p><p>　　他說(shuō)，如果不清除這些土壤，僵尸企業(yè)就有存在的制度基礎(chǔ)，即使這一批僵尸企業(yè)清理完了，下一批僵尸企業(yè)還可能出現(xiàn)。 </p><p>　　在姚枝仲看來(lái)，在債權(quán)

29、人和債務(wù)人不主動(dòng)申請(qǐng)僵尸企業(yè)破產(chǎn)的情況下，需要第三方力量才能推動(dòng)僵尸企業(yè)的清理，這個(gè)第三方力量就是政府。 </p><p>　　鄭志斌也贊同姚枝仲的觀點(diǎn)，他對(duì)《中國(guó)新聞周刊》說(shuō)，他們調(diào)研發(fā)現(xiàn)，很多民營(yíng)企業(yè)反映，政府的手不是伸太長(zhǎng)了，而是伸得不夠，很多事沒(méi)有政府出面協(xié)調(diào)，就很難。 </p><p>　　不過(guò)，姚枝仲表示，要發(fā)揮好政府的作用，不在于政府直接參與僵尸企業(yè)的清理，而在于建立處理僵尸