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文檔簡介
1、<p><b> 淺議企業(yè)投資管理</b></p><p> 摘要:企業(yè)的財務管理活動是對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營全過程的綜合性管理活動,目標是實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化,企業(yè)財務管理的好壞直接關系著企業(yè)經(jīng)濟效益的高低。企業(yè)要獲得更大經(jīng)濟效益必然要進行投資,投資管理作為財務管理的重要組成部分,在企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中發(fā)揮著重要作用。文章以企業(yè)的投資管理活動為分析對象,首先闡述了財務管理與投資管理的關系,
2、分析了影響企業(yè)投資管理的因素及需遵循的原則,指出了當前企業(yè)投資管理存在的問題,最后提出了改善企業(yè)投資管理的相關建議。 </p><p> 關鍵詞:財務管理;投資管理;因素;問題;建議 </p><p> 一、企業(yè)財務管理與投資管理簡析 </p><p> ?。ㄒ唬┢髽I(yè)財務管理與投資管理的內(nèi)涵 </p><p><b> 1.企
3、業(yè)財務管理 </b></p><p> 財務管理是企業(yè)的系統(tǒng)性管理活動,是企業(yè)為提高企業(yè)的效益而建立的經(jīng)營管理體系,具體是指對企業(yè)資金運動全過程進行決策、計劃和控制的管理活動。財務管理的實質(zhì)是以價值形式對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營全過程進行綜合性的管理。企業(yè)的財務管理活動是一種有計劃的活動,需要經(jīng)過系統(tǒng)的策劃和嚴格的執(zhí)行。 </p><p><b> 2.企業(yè)投資管理 <
4、;/b></p><p> 企業(yè)的投資管理是針對企業(yè)的各項投資進行的管理活動,是企業(yè)財務管理的重要組成部分,企業(yè)投資的直接目的是提高企業(yè)的市場競爭力,通過對投資進行計劃、組織、控制等管理活動達到獲得最大的經(jīng)濟效益的目的,因此企業(yè)的投資管理是針對特定業(yè)務而開展的一項管理活動。 </p><p> (二)財務管理與投資管理的關系 </p><p> 一方面,
5、企業(yè)財務管理與投資管理之間存在聯(lián)系。財務管理與企業(yè)投資管理的根本目的相同,財務管理與投資管理都是針對企業(yè)進行的管理活動,目的都是提高企業(yè)的競爭能力,以便獲取更大的收益;企業(yè)的投資管理本身是財務管理的一部分,是企業(yè)針對投資活動進行的財務管理活動,投資管理水平的提高也意味著財務管理水平的提升。另一方面二者也存在區(qū)別。財務管理是宏觀性的管理活動,目標是企業(yè)的整個財務運作活動,而投資管理則是具體性的管理活動,本身是財務管理活動的一個環(huán)節(jié),目標更
6、加具體;財務管理活動的流程較長,企業(yè)投資活動只是針對投資活動而進行的。 </p><p> 二、企業(yè)投資管理的影響因素及需遵循的原則 </p><p> ?。ㄒ唬┢髽I(yè)投資管理的影響因素 </p><p> 1.財務人員的素質(zhì) </p><p> 財務人員是投資管理活動的直接執(zhí)行者,財務人員的素質(zhì)高低直接關系到投資管理水平的高低。財務人員
7、是投資決策的提出者和制定者,企業(yè)具體的投資活動都是經(jīng)過財務人員的分析論證后才確定執(zhí)行的,因此財務人員的視角引導著企業(yè)投資的方向,方向一旦出現(xiàn)問題,再好的風險管理技術也無法與市場相抗衡,必然導致投資的損失。 </p><p> 2.企業(yè)具體的投資決策 </p><p> 企業(yè)的投資管理活動是針對具體的投資活動展開的,投資決策本身會影響企業(yè)的投資管理活動。適合企業(yè)自身發(fā)展水平及市場需要的投
8、資決策在具體執(zhí)行時面臨的風險較小,投資管理活動也容易展開,相反超出企業(yè)自身能力及與市場大勢相悖的投資決策會使企業(yè)的投資面臨巨大的系統(tǒng)風險,投資管理業(yè)必然存在絕大的困難。因此,企業(yè)的投資決策需要綜合考慮企業(yè)自身的資金能力、市場條件、企業(yè)的風險管理技術等因素,經(jīng)過嚴格的論證后才能最終確定。 </p><p> 3.企業(yè)的風險控制水平 </p><p> 企業(yè)投資管理面臨的風險主要有兩類:一
9、類是客觀存在的風險,主要是指市場風險;另一類是企業(yè)本身導致的風險,包括操作風險和財務風險。市場風險是由于市場變化引起的投資損失的風險,市場風險具有系統(tǒng)性,市場的變動會引起類似項目的全局性損失,通常難以避免。操作風險則是投資管理活動在具體實施時,由于財務人員的失誤造成的風險,這一類風險通過嚴格的內(nèi)部控制制度可以消除。財務風險則是由于企業(yè)自身的財力不足引起的風險。投資活動本身需要企業(yè)投入大量資金,而投資的資金主要來源于兩部分,一部分是企業(yè)的
10、留存收益,另一部分是企業(yè)的融資。留存收益部分會導致企業(yè)投資的財務風險,但是籌資獲得的資金卻存在財務風險,一旦企業(yè)選擇的融資方式不慎必然會使投資活動面臨巨大風險。 </p><p> 4.企業(yè)的融資模式與融資規(guī)模 </p><p> 企業(yè)進行投資活動的資金一部分來源于自身的留存收益,另一部分來源于市場融資。在自身留存收益有限的條件下,企業(yè)的投資資金大部分來源于市場融資。企業(yè)的市場融資會使
11、企業(yè)面臨財務風險,投資資金具有不穩(wěn)定性,因此投資策略還要考慮投資金的融資模式。如果企業(yè)的投資資金來源于內(nèi)部留存收益或股權(quán)投資,那么可以進行風險稍高的投資,因為項目面臨較大的風險,那么投資資金需要具有穩(wěn)定性。如果企業(yè)的資金來源于債務性融資,那么企業(yè)應該選擇風險小收益穩(wěn)定的項目。 </p><p> 此外,企業(yè)的融資規(guī)模能夠影響企業(yè)的資本成本,會直接影響企業(yè)的投資決策。如果企業(yè)的融資規(guī)模較大,那么企業(yè)的融資成本會隨
12、之提高,投資決策在制定時也要充分考慮其收益率等因素并隨之發(fā)生改變。 </p><p> 5.宏觀經(jīng)濟條件和市場條件 </p><p> 宏觀經(jīng)濟環(huán)境能夠直接影響投資本身面臨的系統(tǒng)風險,能夠直接影響企業(yè)投資的收益率,是決定企業(yè)投資的重要因素。宏觀經(jīng)濟的整體走勢能夠影響資本的供給和需求,同時也能夠影響人們對未來通貨膨脹的預期。企業(yè)在做投資決策時需要充分考慮宏觀經(jīng)濟的整體走勢,然后根據(jù)宏觀經(jīng)
13、濟形勢做出投資決策并進行適當?shù)耐顿Y管理。 </p><p> 資本市場的市場情況也是影響企業(yè)投資決策的重要因素,無論是投資活動還是籌資活動,與資本市場都存在聯(lián)系,資本市場的狀況與條件也會影響企業(yè)投資活動。 </p><p> ?。ǘ┢髽I(yè)投資管理需遵循的原則 </p><p> 第一,企業(yè)的投資管理活動應該充分考慮企業(yè)自身的經(jīng)營管理狀況,在制定投資決策時根據(jù)實際
14、狀況進行,而投資管理活動也要以企業(yè)管理的實際水平為依據(jù)。超出自身水平的投資管理不但浪費資源,還會引發(fā)投資風險。 </p><p> 第二,投資管理活動要有明確的目標。企業(yè)進行投資活動是運用資金的行為。明確投資管理目標有利于以較少的投入獲得較多的產(chǎn)出,同時降低投資的風險,提高投資效益。任何投資管理活動都應該圍繞這一目標進行。 第三,企業(yè)進行投資管理活動,必須進行專業(yè)化管理,制定科學有效的管理程序,建立嚴格的
15、風險管理制度,有組織、有計劃、按照程序進行。按照科學有效的程序進行投資管理,能夠有效降低財務風險和投資風險,有利于順利實現(xiàn)既定的目標。 </p><p> 第四,進行投資管理活動還要充分考慮資本市場和投資管理的相關管理規(guī)定,做到科學有效,合法合規(guī)。 </p><p> 三、企業(yè)投資管理中存在的問題 </p><p> ?。ㄒ唬┤狈茖W的規(guī)劃 </p>
16、<p> 企業(yè)進行對外投資需要有計劃、有步驟地進行,只有進行科學合理的規(guī)劃,才能避免投資的盲目性,便于投資管理的進行。但是,很多企業(yè)在做出投資決策時沒有進行合理的規(guī)劃,投資決策往往根據(jù)客觀形勢做出,如某一地區(qū)有了合適的投資項目就進行投資,或者政府在某些區(qū)域有了發(fā)展政策,在沒有進行論證規(guī)劃的前提下,為避免失去機會就倉促做出了決定,為將來投資風險的產(chǎn)生埋下了隱患,在以后出現(xiàn)收益較高的投資機會后,又會因為缺少投資資金而放棄投資
17、。 </p><p> ?。ǘ┤敝行У娘L險控制技術 </p><p> 企業(yè)的投資面臨諸多風險,尤其在我國當期資本市場不健全的客觀環(huán)境下,投資的風險更加難以控制。企業(yè)的投資活動要獲取正常的投資收益,必須控制風險。企業(yè)進行風險的控制需要健全風險管理技術。部分企業(yè)風險管理的技術不高,面對風險不能采取措施加以規(guī)避,缺少有效分散風險的技術。有的企業(yè)對風險管理的重要性認識不足,由于投資存在一定
18、的盲目性,對投資存在的風險存在錯誤估計,往往低估存在的風險。 </p><p> (三)缺乏后續(xù)監(jiān)督 </p><p> 企業(yè)的投資活動本身是一個過程,完善的投資管理包括前期規(guī)劃、中期風險控制和后續(xù)的審計監(jiān)督等。部分企業(yè)在投資管理活動中缺少完整的管理程序,有的企業(yè)非常重視前期的投資規(guī)劃,也進行了風險控制,但是對于后續(xù)的審計監(jiān)督?jīng)]有按照程序進行,致使投資沒有按照既定的收益方向發(fā)展,使得前
19、期的論證規(guī)劃及風險控制失去了意義。 </p><p> 四、改善企業(yè)投資管理的必要性及措施 </p><p> ?。ㄒ唬└纳破髽I(yè)投資管理的必要性 </p><p> 第一,改善企業(yè)的投資管理是提高效益的必然要求。企業(yè)效益提高不能只靠經(jīng)營管理來實現(xiàn),更要靠投資管理來實現(xiàn)。投資是經(jīng)營管理以外的重要獲利方式,只有充分利用投資的作用,才能為企業(yè)帶來較高的收益,提高企業(yè)的
20、競爭能力。 </p><p> 第二,改善投資管理是企業(yè)擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的先決條件。企業(yè)的發(fā)展一方面體現(xiàn)在既定規(guī)模的效益提高上,另一方面體現(xiàn)在效益提高基礎上規(guī)模的擴大。企業(yè)投資活動為企業(yè)規(guī)模的擴大提供資金支持,是規(guī)模擴大的先決條件。 </p><p> 第三,改善投資管理是提高資金利用率的有效途徑。將資金投資于既定的領域,只有進行有效的管理,才能避開風險,獲得較高的收益,才能提高收益率
21、,高效率地使用資金。 </p><p> ?。ǘ└纳破髽I(yè)投資管理的建議 </p><p> 1.投資前期進行科學的規(guī)劃 </p><p> 企業(yè)應該建立專門的投資管理部門,按照程序?qū)ν顿Y活動進行科學有效的規(guī)劃,對投資項目的可行性進行研究,預測前期收益和可能面臨的風險,將投資項目的客觀要求與自身的投資管理能力進行比較,看是否適合進行投資。 </p>
22、<p> 2.投資管理過程中有效控制風險 </p><p> 投資的管理應該采用有效的投資策略和管理策略,同時企業(yè)應該提高風險管理水平,引入先進的風險管理技術,對投資活動中存在的風險進行有效的管理,準確估計投資項目存在的風險,避免出現(xiàn)低估風險、盲目樂觀的情況。有條件的企業(yè)應該建立起監(jiān)督小組,對投資管理活動進行監(jiān)督,也可以由相關部門兼任。 </p><p> 3.做好投資后
23、續(xù)工作 </p><p> 一方面在投資后期要對投資項目進行客觀的評價,綜合分析投資管理活動的成果與失誤并按照相應的制度進行獎懲,做好投資活動的總結(jié),為將來投資項目的管理提供參考。 </p><p> 4.強化財務人員的培訓 </p><p> 財務管理人員在投資管理中發(fā)揮著重要作用,是具體管理活動的執(zhí)行者,其水平的高低直接影響企業(yè)的投資管理水平。應該定期對財
24、務人員進行投資管理方面的培訓,提高風險識別和管理能力,為投資管理活動儲備智力資源。 </p><p><b> 參考文獻: </b></p><p> [1]匡艷.淺談行政事業(yè)單位財務公開制度[J].財會通訊,2007(07). </p><p> [2]馮永梅,王澤崗.事業(yè)單位財務管理目標的變革[J].注冊會計師審計,2008(09).
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