西部環(huán)保產(chǎn)業(yè)運(yùn)用ABS模式融資可行性研究.pdf

1、環(huán)保產(chǎn)業(yè)成為國(guó)家“十二五”規(guī)劃重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，借政策的東風(fēng)，環(huán)保產(chǎn)業(yè)迎來(lái)了新的發(fā)展契機(jī)。環(huán)保產(chǎn)業(yè)作為具有公益性的產(chǎn)業(yè)其發(fā)展順應(yīng)時(shí)代發(fā)展的潮流，而且在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)低迷的大環(huán)境下，鼓勵(lì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展能夠有效擴(kuò)大就業(yè)，刺激經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，防止經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)。目前國(guó)內(nèi)環(huán)保產(chǎn)業(yè)主要分布在東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，主要依靠東部便于融資的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，而廣大西部地區(qū)的環(huán)保產(chǎn)業(yè)限于資金投入不足難以獲得突破性發(fā)展。
　　 環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要大量前期基礎(chǔ)設(shè)施投入，而其

2、收益會(huì)在項(xiàng)目建成后逐漸獲得，項(xiàng)目投資回報(bào)期較長(zhǎng)。但環(huán)保項(xiàng)目具有穩(wěn)定的回報(bào)預(yù)期，并且有隨環(huán)保政策逐漸嚴(yán)格而產(chǎn)生的遞增收益。鑒于此環(huán)保產(chǎn)業(yè)應(yīng)積極參與資本市場(chǎng)融資，擴(kuò)大資金來(lái)源，促進(jìn)自身發(fā)展。國(guó)內(nèi)投融資矛盾十分顯著，一方面，環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要大量資金的注入，傳統(tǒng)僅僅依靠政府投入的模式難以解決環(huán)保資金不足的困境，尤其在西部地區(qū)政府財(cái)力拮據(jù)，同時(shí)又存在著廣闊的環(huán)保市場(chǎng);另一方面，國(guó)內(nèi)游資炒作風(fēng)氣日盛，股市、樓市甚至藝術(shù)品市場(chǎng)都遭受過(guò)游資的圍堵，充分

3、說(shuō)明了國(guó)內(nèi)過(guò)剩流動(dòng)性無(wú)處投資的窘境。環(huán)保產(chǎn)業(yè)融資難與資本市場(chǎng)投資難表明了我國(guó)資本市場(chǎng)融資渠道的深層次問(wèn)題，資本市場(chǎng)投融資渠道的通暢是其健康發(fā)展的必要前提。資產(chǎn)證券化(ABS)可以將社會(huì)閑散資金集中起來(lái)投資于急需資金的領(lǐng)域，因?yàn)榻?jīng)過(guò)了嚴(yán)格的信用評(píng)級(jí)因而能夠產(chǎn)生穩(wěn)定的收益，為投資者資產(chǎn)保值增值。同時(shí)，資產(chǎn)證券化能夠?yàn)橘Y本市場(chǎng)開(kāi)拓一條新的投資渠道，避免在投資渠道單一的情況下游資對(duì)某一領(lǐng)域的過(guò)分炒作。
　　 該文旨在分析西部地區(qū)環(huán)保產(chǎn)業(yè)

4、與ABS融資模式的匹配程度，通過(guò)對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑、西部地區(qū)自身特點(diǎn)、融資模式建構(gòu)方式、經(jīng)濟(jì)理論擴(kuò)展延伸及歷史數(shù)據(jù)呈現(xiàn)特點(diǎn)等方面運(yùn)用文獻(xiàn)研究、數(shù)據(jù)分析、模型推導(dǎo)及對(duì)比等方法對(duì)西部環(huán)保產(chǎn)業(yè)的融資模式進(jìn)行了可行性的分析。由于環(huán)保產(chǎn)業(yè)廣闊的發(fā)展前景，堅(jiān)實(shí)的客戶群體，優(yōu)良的盈利預(yù)期，作者認(rèn)為環(huán)保產(chǎn)業(yè)作為ABS的融資標(biāo)的進(jìn)行融資具有可操作性。將ABS融資模式引入環(huán)保行業(yè)也是環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一大創(chuàng)新，但仍需克服如政策支持、法律完善、市場(chǎng)成熟等方面存在