法與金融：理論研究及中國(guó)的證據(jù).pdf

1、法與金融研究的重要意義在于，一方面可以為中國(guó)的金融法律變革提供價(jià)值判斷(效率)：另一方面也可以從比較國(guó)家治理和比較金融系統(tǒng)的角度為中國(guó)金融發(fā)展與法律改革提供有關(guān)制度移植的方向性啟迪。 在中國(guó)，法與經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)的交叉研究已經(jīng)大大落后于國(guó)際水平了，即使是在國(guó)際學(xué)術(shù)界已成熱潮的法律經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，在我國(guó)也只是處于引進(jìn)、評(píng)價(jià)階段，而“法與金融”更是學(xué)術(shù)空白。從已有的文獻(xiàn)來(lái)看，“法與金融”對(duì)轉(zhuǎn)型國(guó)家金融與法律發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)研究尚顯單薄，其理論本

2、身的發(fā)展也需要論文的結(jié)構(gòu)及內(nèi)容轉(zhuǎn)型國(guó)家本土化經(jīng)驗(yàn)的支持。而對(duì)中國(guó)本土問(wèn)題的解讀也是在構(gòu)建中國(guó)本土化的“法與金融”理論體系，同時(shí)也可以說(shuō)是對(duì)世界范圍內(nèi)的法律經(jīng)濟(jì)學(xué)、“法與金融”的一項(xiàng)特殊貢獻(xiàn)。 全文的主體內(nèi)容分為兩部分，第一部分從第一章到第四章，主要是筆者對(duì)目前浩瀚繁雜的法與金融文獻(xiàn)資料進(jìn)行了比較全面的梳理，并從一個(gè)全新的視角對(duì)法與金融的相關(guān)理論做了梳理，深入分析了“法與金融”理論的核心——“法律起源論”，從基礎(chǔ)理論到實(shí)際應(yīng)用，環(huán)

3、環(huán)相扣，具有嚴(yán)密的邏輯；第二部分從第五章到第九章，這一部分是作者近年來(lái)在該領(lǐng)域結(jié)合中國(guó)實(shí)際的一些研究成果，主要散見(jiàn)于作者的近年來(lái)的幾篇論文(《經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)》，2007，1；《金融研究》，2007，7；《財(cái)經(jīng)科學(xué)》，2007，7；《金融理論與實(shí)踐》，2006，2等)，這部分內(nèi)容主要是作者對(duì)轉(zhuǎn)型時(shí)期中國(guó)本土問(wèn)題的解讀，同時(shí)也是筆者對(duì)“本土化、中國(guó)化”的法與金融理論的一些探索性嘗試，我們統(tǒng)稱之為中國(guó)的證據(jù)。 各章具體內(nèi)容安排如下：

4、 第一章法與金融理論——研究金融與增長(zhǎng)本質(zhì)的需要。作者首先將法與金融的研究分成宏觀法與金融理論和微觀法與金融理論領(lǐng)域，重點(diǎn)對(duì)該理論的一些最新(2000-2007年)理論研究成果與實(shí)證檢驗(yàn)的進(jìn)展以及我國(guó)學(xué)者的研究進(jìn)行了詳細(xì)的綜述。 第二章法與金融理論的核心——“法律起源論”。最近的研究表明，不同的法律起源導(dǎo)致了不同的社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)果與金融發(fā)展水平。具體來(lái)說(shuō)，在金融發(fā)展方面，以英國(guó)為代表的普通法國(guó)家的金融發(fā)展水平比以法國(guó)為代表的民法國(guó)

5、家的發(fā)展水平更高，并且在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面，前者的平均增長(zhǎng)率也高于后者。 第三章法與金融理論：兩個(gè)簡(jiǎn)單模型研究及評(píng)述。目前，法與金融理論中比較成熟完善的模型還不多見(jiàn)，大量的法與金融研究都是基于理論分析與實(shí)證檢驗(yàn)。 第四章現(xiàn)代政治與金融發(fā)展：一個(gè)嶄新的視角重新審視“法律起源論”。本章我們主要重新審視了“法律起源論”的解釋力。期的中國(guó)問(wèn)題提供了諸多的啟示。 第五章法律制度安排與金融發(fā)展：理論分析與跨國(guó)比較。我們?cè)诘谝徽挛墨I(xiàn)

6、的基礎(chǔ)上，提出了制度安排與金融發(fā)展這一新的理論命題，并分別利用跨國(guó)截面數(shù)據(jù)首次系統(tǒng)地檢驗(yàn)了該理論，研究發(fā)現(xiàn)：從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、法律制度一些非正式制度都對(duì)金融發(fā)展有顯著的影響。在轉(zhuǎn)型時(shí)期的中國(guó)更應(yīng)該研究其特有的非正式制度。 第六章法律、金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)：來(lái)自轉(zhuǎn)型中國(guó)的paneldata經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。 我們利用1980-2004年的數(shù)據(jù)，采用面板數(shù)據(jù)分析的技術(shù)進(jìn)一步深入研究了中國(guó)法律、金融發(fā)展以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系。研

7、究表明：在轉(zhuǎn)型時(shí)期的中國(guó)，一些正式執(zhí)法之外的機(jī)制對(duì)金融發(fā)展的作用可能更明顯。為了使法律體系有效地運(yùn)作起來(lái)，轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)應(yīng)該發(fā)展除執(zhí)法之外的機(jī)制。 第七章法與金融理論與中國(guó)的金融法律變革。西方的法與金融理論研究說(shuō)明了法律和法治以及監(jiān)管對(duì)金融發(fā)展的重要性，而其理論與政策爭(zhēng)議也凸顯了文化傳統(tǒng)對(duì)謀求進(jìn)一步金融發(fā)展的法律改革的制約作用。 第八章法律、投資者保護(hù)與中國(guó)證券市場(chǎng)治理結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。這是我們運(yùn)用法與金融理論的一個(gè)具體的應(yīng)用分析。

8、 第九章法律不完備、政府管制與非正式制度。本章是法與金融理論的另一個(gè)應(yīng)用分析。論文的最后兩章也是作者對(duì)不斷實(shí)現(xiàn)法與金融理論的本土化、中國(guó)化的一種嘗試。 中國(guó)正在進(jìn)入一個(gè)經(jīng)濟(jì)金融全面高速發(fā)展時(shí)期，這就使得該研究更具現(xiàn)實(shí)意義。當(dāng)然。法與金融理論的本土化、中國(guó)化這個(gè)工作難度非常大，筆者現(xiàn)在所做的工作還僅僅是一個(gè)粗淺的探索。坦率地講，迄今為止筆者對(duì)許多重要問(wèn)題的認(rèn)識(shí)還有待進(jìn)一步深化，甚至也不排除當(dāng)前的有些觀點(diǎn)是錯(cuò)誤的可能性。也正因