有限合伙制和我國風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)組織形式創(chuàng)新.pdf

1、在風(fēng)險(xiǎn)投資營運(yùn)體系中，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)是至關(guān)重要的一方主體，是連接風(fēng)險(xiǎn)投資家和創(chuàng)業(yè)企業(yè)的紐帶和橋梁，是風(fēng)險(xiǎn)投資最直接的參與者與操作者，直接承受風(fēng)險(xiǎn)、分享收益，是風(fēng)險(xiǎn)資本轉(zhuǎn)化為風(fēng)險(xiǎn)投資的組織者和推動者，是風(fēng)險(xiǎn)投資賴以發(fā)展的關(guān)鍵主體。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的組織形式和運(yùn)行機(jī)制對投資的效率、風(fēng)險(xiǎn)的控制顯得至關(guān)重要。而一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)組織形式的選擇，除取決于法律制度的規(guī)定，也受到稅制、成本、風(fēng)險(xiǎn)控制等因素的誘導(dǎo)，并且應(yīng)該考慮到其要與風(fēng)險(xiǎn)投資的高風(fēng)險(xiǎn)性、低流動

2、性、高收益性相匹配。本文從我國新修訂出臺的《合伙企業(yè)法》出發(fā)，結(jié)合我國現(xiàn)在的法律和經(jīng)濟(jì)環(huán)境，認(rèn)為目前，有限合伙制應(yīng)該成為我國風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的主流組織形式。 全文一共四章，第一章簡單介紹了風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的含義及作用，介紹了風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的主要組織形式—公司制、有限合伙制和附屬型風(fēng)險(xiǎn)投資公司，并結(jié)合國內(nèi)外關(guān)于有限合伙制的規(guī)定，詳細(xì)介紹了有限合伙制度。第二章，以公司制和有限合伙制為研究對象，采用對比分析的方法，從風(fēng)險(xiǎn)資本以及機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定性、能

3、否建立有效的激勵(lì)約束機(jī)制、成本是否低廉和機(jī)構(gòu)運(yùn)作的效率和效果四個(gè)方面對組織形式進(jìn)行了對比分析研究，認(rèn)為有限合伙制雖然在保持風(fēng)險(xiǎn)資本幾及投資機(jī)構(gòu)穩(wěn)定性方面略遜公司制，但其有利于構(gòu)建強(qiáng)有力的經(jīng)濟(jì)以及權(quán)利地位激勵(lì)機(jī)制，其獨(dú)有的無限責(zé)任和有限責(zé)任義務(wù)機(jī)制有利于解決風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)中的信息不對稱帶來的道德風(fēng)險(xiǎn)，而從成本約束來看，有限合伙制更有利于減少設(shè)立成本，控制運(yùn)營成本，降低代理成本，其機(jī)構(gòu)運(yùn)作的效率更快，也有利于能發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)投資家的專業(yè)技能。第三章

4、首先分析了風(fēng)險(xiǎn)投資最為發(fā)達(dá)的美國和我國臺灣地區(qū)選擇風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)組織形式的原因，然后回顧了我國風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的現(xiàn)狀和特點(diǎn)，描述了我國風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)面臨的法律政策環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境，得出有限合伙制應(yīng)該成為我國風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)目前的主流組織形式的，因?yàn)槠浼绕鹾狭烁唢L(fēng)險(xiǎn)投資的內(nèi)在需要，也符合了我國當(dāng)前的國情的需要。最后一章，論述了構(gòu)建有限合伙制風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)應(yīng)該注意的地方，有限合伙合同是調(diào)整有限合伙制企業(yè)主要法律性文件，所以有限合伙合同的設(shè)計(jì)顯得尤為重要，尤其是