水電參與電力市場的風(fēng)險及其應(yīng)對措施的研究.pdf

1、“廠網(wǎng)分開，競價上網(wǎng)”的電力市場環(huán)境下，電力生產(chǎn)、交易和消費的方式發(fā)生了根本性的變化。電力市場中電價的易變性使得各個市場參與者都面臨巨大的利益損失風(fēng)險，尤其作為受許多不確定因素影響的水電廠，將會面臨比火電更多的風(fēng)險。那么掌握其利益在各種風(fēng)險下的變化情況，及早采取必要的預(yù)防措施和規(guī)避措施，盡量避免和減少經(jīng)濟損失對水電來說是尤為重要的。 本文以水電參與的電力市場為研究對象，從水電區(qū)別于火電的特殊性出發(fā)對市場風(fēng)險進行分析，包括電價風(fēng)險

2、、競價風(fēng)險、來水不確定性風(fēng)險、市場力風(fēng)險等。重點針對電價風(fēng)險、水電廠面臨的來水不確定性風(fēng)險和競價風(fēng)險，提出了不同的風(fēng)險分散與規(guī)避手段：對于電價風(fēng)險，通過分析現(xiàn)有電力交易模式的不足，建立了基于期權(quán)的新型電力交易模式，通過制定一個電力雙邊合同和兩個電力期權(quán)加上調(diào)度中心充當經(jīng)紀人的撮合交易將水電廠、火電廠及電力公司結(jié)為風(fēng)險同盟，共同分擔了現(xiàn)貨市場的電價波動，三方的合作有效規(guī)避了水電廠面臨的電價風(fēng)險：對于來水不確定性風(fēng)險，本文引入保險機制，制定

3、了一個獨立的險種一電量損失保險，通過厘定合理的保費并結(jié)合具體的算例，驗證了水電廠購買電量損失保險，可明顯降低水電廠的來水不確定性風(fēng)險，并且還能保證水電廠的收入底線；對于競價風(fēng)險，通過分析不同職能的水電廠，提出在水電參與電力市場的初期應(yīng)當實行差價合約的競價模式。為了驗證差價合約規(guī)避風(fēng)險的能力，本文應(yīng)用風(fēng)險的度量方法—VaR(Value at Risk)方法對差價合約引入前后發(fā)電廠的收入進行了短期金融風(fēng)險評估，通過實例驗證了差價合約可以很好