我國風險投資法律支持體系研究——借鑒發(fā)達國家階段性經(jīng)驗.pdf

1、風險投資(也稱創(chuàng)業(yè)風險投資)本文從風險投資全過程給出定義：風險投資，指的是風險投資家運用專業(yè)知識，將其籌集的風險資本以股權等方式投入到具有高成長性和高度不確定性的企業(yè)或項目當中(往往對應的是企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)行為)，風險投資家通過資本注入和管理上的服務幫助企業(yè)成長，以期通過權益轉讓的方式退出并獲取高額回報的投資行為。風險投資機構致力于尋找具有高利潤、高潛力的投資機會，承擔較高的風險，目的是獲得較高的投資回報。美國的經(jīng)驗已經(jīng)表明風險投資不僅可以

2、推動科技進步核技術創(chuàng)新、創(chuàng)造就業(yè)機會、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結構并提高生產(chǎn)力，還是長遠意義上已過提高綜合實力和國際競爭力的巨大推動力，因而對一國經(jīng)濟發(fā)展的意義尤其重大。本文通過對美國風險投資組織形式和制度體系的經(jīng)驗總結，得出美國風險投資法律體系的主要特征為允許企業(yè)靈活的構建組織形式、有利于長期投資的稅收環(huán)境和完善的資本市場監(jiān)管機制；并從風險投資的金融經(jīng)濟特性出發(fā)，分析其與法律制度體系的相互關系，即作為一種金融經(jīng)濟行為，風險投資過程需要得到契約、組織形

3、式、執(zhí)行、交易監(jiān)管等各個方面的規(guī)范和保護，不同的法律體系對經(jīng)濟活動給予的規(guī)范和保護又是不盡相同的，因此，為風險投資乃至整個社會經(jīng)濟活動構建完善的法律體系是一個長期而具體的過程，需要將我國的實際情況與國外的先進經(jīng)驗加以結合。本文并進一步結合我國的現(xiàn)狀進行分析，就我國風險投資組織支持制度的選擇和法律環(huán)境進行探討，認為我國在風險投資的法律體系建設上存在立法之間缺乏關聯(lián)性和互補性、對于組織形式規(guī)定過于簡單粗略、缺乏多層次的資本市場監(jiān)管和多層次的