國(guó)家主權(quán)信用評(píng)級(jí)問(wèn)題研究.pdf

1、信用是一個(gè)古老的話題，而主權(quán)信用評(píng)級(jí)對(duì)我國(guó)卻是一個(gè)陌生的課題。隨著全球資本市場(chǎng)的不斷完善，引進(jìn)境外投資，擴(kuò)大國(guó)際資本流入對(duì)一個(gè)國(guó)家，尤其是像我國(guó)這樣的已經(jīng)進(jìn)入快速發(fā)展軌道的發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。但是，按照國(guó)際資本市場(chǎng)的規(guī)則，國(guó)際資本的流向在很大程度上受到國(guó)家主權(quán)評(píng)級(jí)發(fā)布的指導(dǎo)。在全球信用評(píng)級(jí)業(yè)迅猛發(fā)展的背景下，美國(guó)三大評(píng)級(jí)公司占據(jù)了主導(dǎo)地位，它們的評(píng)級(jí)發(fā)布能夠?qū)κ袌?chǎng)產(chǎn)生重大影響。我國(guó)要進(jìn)一步發(fā)展經(jīng)濟(jì)，必須解決進(jìn)一步深化外資引進(jìn)工作，先

2、決條件就是要盡快提高評(píng)級(jí)公司對(duì)我國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)的發(fā)布。因此，研究國(guó)家主權(quán)評(píng)級(jí)問(wèn)題對(duì)我國(guó)的發(fā)展大業(yè)具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。 本文以國(guó)家主權(quán)信用評(píng)級(jí)問(wèn)題研究為題，從理論及實(shí)踐兩大方面進(jìn)行分析論證。前三章為理論部分，在對(duì)研究背景、本領(lǐng)域已有的理論進(jìn)展、主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)的定義及特征、主權(quán)評(píng)級(jí)的定義及其發(fā)展、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)及其測(cè)量巴塞爾新資本協(xié)議對(duì)主權(quán)評(píng)級(jí)的角色定位等方面進(jìn)行闡述、剖析、總結(jié)基礎(chǔ)上，著重對(duì)主權(quán)評(píng)級(jí)的決策因素及影響進(jìn)行深入研究，對(duì)人均收入、G

3、DP增長(zhǎng)、通貨膨脹、財(cái)政平衡、外部平衡、外債、經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)、違約史等八個(gè)主要決定性因素進(jìn)行強(qiáng)調(diào)和驗(yàn)證，并對(duì)主權(quán)評(píng)級(jí)產(chǎn)生的市場(chǎng)影響進(jìn)行分析推斷。后一章是實(shí)踐部分，以標(biāo)準(zhǔn)普爾主權(quán)評(píng)級(jí)實(shí)踐為標(biāo)的，對(duì)其主權(quán)評(píng)級(jí)方法進(jìn)行系統(tǒng)地實(shí)證研究，闡明了包括政治風(fēng)險(xiǎn)、收入和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景、財(cái)政彈性、總體政府債務(wù)負(fù)擔(dān)、預(yù)算外和或有債務(wù)、貨幣彈性、外部流動(dòng)性、外債負(fù)擔(dān)等在內(nèi)的九大類指標(biāo)分別對(duì)評(píng)級(jí)指派的決定程序。最后以標(biāo)準(zhǔn)普爾指派中國(guó)的最新評(píng)級(jí)為例，解釋了