我國(guó)銀行業(yè)并購(gòu)問(wèn)題研究.pdf

1、二十世紀(jì)九十年代以來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)全球化、金融自由化程度的提升和信息技術(shù)的加快發(fā)展，國(guó)際銀行業(yè)刮起了一股強(qiáng)勁的并購(gòu)浪潮。這些并購(gòu)活動(dòng)推動(dòng)銀行向著全能化和國(guó)際化發(fā)展，形成了像花旗銀行和東京三菱銀行這樣的一大批世界級(jí)的“金融航母”，對(duì)國(guó)際金融業(yè)和世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了重大影響。更為重要的是，這股并購(gòu)浪潮的興起之時(shí)正值中國(guó)金融業(yè)擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放之際，因而對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的發(fā)展形成了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。 2006年12月11日后，我國(guó)銀行業(yè)為期五年的入世過(guò)渡期結(jié)束

2、，標(biāo)志著中外資銀行的競(jìng)爭(zhēng)將步入正面交鋒、全方位比拼的新時(shí)代。隨著外資銀行的不斷涌入，我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)的國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)日益凸現(xiàn)。外資銀行憑借其在資本實(shí)力、管理體系、營(yíng)銷策略、高端業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的明顯優(yōu)勢(shì)，對(duì)中國(guó)銀行業(yè)帶來(lái)全方位沖擊。與外資銀行相比，中國(guó)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力嚴(yán)重不足。為了在新的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中贏得生存和發(fā)展空間，中國(guó)商業(yè)銀行必須全面提升自身競(jìng)爭(zhēng)力，否則就會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)處于被動(dòng)，面臨客戶大量流失、市場(chǎng)份額遞減的生存危機(jī)。在此情形下，如何盡快

3、增強(qiáng)我國(guó)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力成為亟待解決的問(wèn)題。 競(jìng)爭(zhēng)力是商業(yè)銀行有效整合內(nèi)部資源而形成的支撐銀行持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的能力，是形成商業(yè)銀行可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)和源泉。當(dāng)前，注重競(jìng)爭(zhēng)力建設(shè)是中國(guó)銀行業(yè)應(yīng)對(duì)全面開(kāi)放形勢(shì)、拓展生存發(fā)展空間、實(shí)現(xiàn)持續(xù)快速發(fā)展的頭等要?jiǎng)?wù)。那么，我國(guó)銀行業(yè)應(yīng)該采取怎樣的發(fā)展途徑，才能迅速提高其競(jìng)爭(zhēng)力呢?根據(jù)國(guó)際工商界公認(rèn)的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略途徑有兩條：一是內(nèi)部發(fā)展即創(chuàng)新積累，二是并購(gòu)發(fā)展，兩者具有互為依存的關(guān)系，在其共同作

4、用下，推動(dòng)企業(yè)良性可持續(xù)發(fā)展?；仡櫴澜玢y行發(fā)展史，可以發(fā)現(xiàn)世界上絕大多數(shù)知名銀行，不約而同采用了不斷并購(gòu)的方式擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍、增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，從而躋身世界大銀行之列。國(guó)際大銀行的并購(gòu)成長(zhǎng)經(jīng)驗(yàn)，表明并購(gòu)是銀行實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的最有效最迅捷的戰(zhàn)略舉措，這對(duì)于我國(guó)商業(yè)銀行當(dāng)前的改革發(fā)展有著很好的啟示作用。本文認(rèn)為我國(guó)銀行業(yè)應(yīng)該選擇并購(gòu)重組的發(fā)展道路，這不僅是順應(yīng)國(guó)際銀行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的要求，更是我國(guó)銀行業(yè)迅速提升競(jìng)爭(zhēng)力的必然選擇。因此，文章選擇了我國(guó)銀

5、行業(yè)并購(gòu)問(wèn)題研究這一論題，展開(kāi)了比較全面深入的研究，提出了我國(guó)銀行業(yè)的并購(gòu)思路，目的是為我國(guó)銀行業(yè)當(dāng)前的改革提供一種能迅速提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的發(fā)展思路。文章的的邏輯思路是圍繞一系列問(wèn)題的解答而逐層推進(jìn)的：在我國(guó)向外資銀行全面開(kāi)放國(guó)內(nèi)市場(chǎng)后，我國(guó)銀行業(yè)將直接面對(duì)國(guó)際銀行業(yè)之間的激烈競(jìng)爭(zhēng)，然而我國(guó)銀行業(yè)明顯存在競(jìng)爭(zhēng)力不足的弱點(diǎn)。因此文章認(rèn)為我國(guó)銀行業(yè)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急是迅速提升我國(guó)銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。那么，我們應(yīng)該尋求一條什么樣的發(fā)展路徑才能迅速提升我

6、國(guó)銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力呢?文章在對(duì)有關(guān)并購(gòu)理論和國(guó)際銀行業(yè)的并購(gòu)發(fā)展歷史進(jìn)行分析和總結(jié)后，回答了這一問(wèn)題，認(rèn)為借鑒國(guó)際銀行業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)銀行業(yè)通過(guò)并購(gòu)能夠?qū)崿F(xiàn)跨越式發(fā)展，迅速提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。那么，通過(guò)并購(gòu)能給我國(guó)銀行業(yè)帶來(lái)哪些方面的好處呢?文章采用我國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出的中國(guó)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力模型：“商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)=競(jìng)爭(zhēng)力資產(chǎn)(存在)×競(jìng)爭(zhēng)力過(guò)程”，在對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行全面深入分析后，回答了這個(gè)問(wèn)題，提出了我國(guó)銀行業(yè)并購(gòu)的必要性和緊迫

7、性。下面的問(wèn)題是應(yīng)該怎樣開(kāi)展我國(guó)銀行業(yè)的并購(gòu)工作?文章由此進(jìn)入了本文的核心部分，提出了我國(guó)銀行業(yè)并購(gòu)的思路，對(duì)我國(guó)銀行業(yè)并購(gòu)應(yīng)該堅(jiān)持的原則，并購(gòu)模式選擇，配套措施建設(shè)，以及并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制等進(jìn)行了全面深入的探討。 文章的主要內(nèi)容包括四個(gè)部分： 第一部分：銀行并購(gòu)的相關(guān)概念和理論研究。在這一部分，首先簡(jiǎn)要介紹了我國(guó)銀行業(yè)、銀行并購(gòu)的內(nèi)涵以及并購(gòu)的分類。在此基礎(chǔ)上，對(duì)有關(guān)銀行并購(gòu)的理論研究做了概述，目的是為后文理解全球銀行業(yè)并購(gòu)

8、浪潮的發(fā)展和探討我國(guó)銀行業(yè)的并購(gòu)問(wèn)題提供理論依據(jù)?？傮w上看，對(duì)銀行并購(gòu)的理論研究主要集中在兩個(gè)方面：一是什么力量推動(dòng)銀行業(yè)并購(gòu)，即動(dòng)因問(wèn)題；二是通過(guò)銀行業(yè)的并購(gòu)對(duì)銀行本身和社會(huì)經(jīng)濟(jì)增加多少收益和福利，即效率問(wèn)題。關(guān)于銀行并購(gòu)動(dòng)因的理論研究很多，本文主要介紹了比較有代表性的有市場(chǎng)勢(shì)力理論、規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論、效率理論、經(jīng)營(yíng)多元化理論、交易費(fèi)用理論等，他們都從不同的角度，對(duì)銀行并購(gòu)的動(dòng)因做出了解釋。關(guān)于銀行并購(gòu)效率的研究，經(jīng)濟(jì)學(xué)界主要采用實(shí)證研究

9、方法，本文重點(diǎn)介紹了應(yīng)用最為普遍的兩種方法，即事件研究法和會(huì)計(jì)研究法。 第二部分：全球銀行業(yè)并購(gòu)浪潮和對(duì)我國(guó)的啟示。這部分內(nèi)容主要介紹了全球銀行業(yè)發(fā)展歷史中的三次并購(gòu)浪潮，分析了各次并購(gòu)浪潮的特點(diǎn)和發(fā)生的背景、促使全球銀行業(yè)并購(gòu)加劇的主要原因、以及全球銀行業(yè)并購(gòu)浪潮對(duì)全球金融業(yè)的影響。通過(guò)以上的分析研究，一方面加深了對(duì)銀行并購(gòu)理論的理解，另一方面認(rèn)清了當(dāng)前國(guó)際銀行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。更為重要的是，從全球銀行業(yè)的并購(gòu)歷史中，我們可以清楚

10、地看到，并購(gòu)是銀行實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的最有效最迅捷的方式。本文從中得到啟示，提出了我國(guó)銀行業(yè)亟需通過(guò)并購(gòu)求發(fā)展的觀點(diǎn)，認(rèn)為并購(gòu)不僅是國(guó)際銀行業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)，也是我國(guó)銀行實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的最有效、最迅捷的戰(zhàn)略選擇。 第三部分：我國(guó)銀行業(yè)亟需通過(guò)并購(gòu)求發(fā)展。這部分內(nèi)容是對(duì)前文得出我國(guó)銀行業(yè)亟需通過(guò)并購(gòu)求發(fā)展這一觀點(diǎn)的深入闡釋。文章首先運(yùn)用我國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出的中國(guó)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力模型：“商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)=競(jìng)爭(zhēng)力資產(chǎn)(存在)×競(jìng)爭(zhēng)力過(guò)程”，

11、對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力狀況進(jìn)行了全面深入的分析，得出我國(guó)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力不足這一重要結(jié)論。在對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的現(xiàn)實(shí)狀況有了清楚認(rèn)識(shí)的基礎(chǔ)上，文章詳細(xì)分析了我國(guó)銀行業(yè)并購(gòu)的必要性和緊迫性，認(rèn)為并購(gòu)不僅是我國(guó)銀行業(yè)順應(yīng)國(guó)際銀行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的要求，更重要的是通過(guò)并購(gòu)有利于提高我國(guó)銀行業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。具體表現(xiàn)在：通過(guò)并購(gòu)有利于深化我國(guó)商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)制度改革；有利于提升我國(guó)銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量和不良資產(chǎn)的處理能力；有利于提高規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，增強(qiáng)銀行業(yè)的實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)力；

12、有利于拓展海外市場(chǎng)，推進(jìn)我國(guó)商業(yè)銀行的國(guó)際化進(jìn)程；有利于優(yōu)化金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高中國(guó)銀行業(yè)的效率等。所以，我國(guó)銀行業(yè)亟需通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，以盡快提高我國(guó)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力。最后，文章還對(duì)我國(guó)銀行業(yè)并購(gòu)實(shí)踐的特點(diǎn)和存在的問(wèn)題做了評(píng)價(jià)和分析，目的是為下文探索我國(guó)銀行業(yè)的并購(gòu)思路時(shí)，對(duì)這些問(wèn)題加以全面考慮，采取相應(yīng)的配套措施。 第四部分：我國(guó)銀行業(yè)的并購(gòu)思路。本部分內(nèi)容開(kāi)始探討我國(guó)銀行業(yè)應(yīng)該怎么樣開(kāi)展并購(gòu)活動(dòng)的問(wèn)題。文章首先明確了我國(guó)銀

13、行業(yè)開(kāi)展并購(gòu)應(yīng)該遵循的基本原則，認(rèn)為要保證并購(gòu)重組的成功和實(shí)現(xiàn)銀行業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，應(yīng)該堅(jiān)持循序漸進(jìn)、市場(chǎng)化運(yùn)作、安全性等基本原則。在以上基本原則的指導(dǎo)下，文章對(duì)我國(guó)銀行業(yè)并購(gòu)應(yīng)采取的模式進(jìn)行了分析和探討。認(rèn)為在當(dāng)前分業(yè)經(jīng)營(yíng)政策下，可以采取的模式是：四大國(guó)有商業(yè)銀行首先要加強(qiáng)分支機(jī)構(gòu)的重組和公司治理結(jié)構(gòu)的建設(shè)，增強(qiáng)自身素質(zhì)，在內(nèi)部整合完成后，有選擇地并購(gòu)其他商業(yè)銀行，組建國(guó)際化銀行集團(tuán)；推動(dòng)新興商業(yè)銀行之間以及新興商業(yè)銀行與城市商業(yè)銀行之間

14、的并購(gòu)重組；采取區(qū)域聯(lián)合的辦法，實(shí)現(xiàn)城市商業(yè)銀行與城市信用社、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社的并購(gòu)重組；分離四大國(guó)有商業(yè)銀行的縣級(jí)支行，合并農(nóng)村信用社，組建地方型中型商業(yè)銀行。隨著我國(guó)銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平和金融監(jiān)管當(dāng)局的立法與監(jiān)管水平的不斷提高，在時(shí)機(jī)成熟時(shí)，應(yīng)該推進(jìn)銀行業(yè)與非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)之間的混業(yè)并購(gòu)，組建我國(guó)的“金融超市”，結(jié)合西方國(guó)家實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的經(jīng)驗(yàn)以及我國(guó)的現(xiàn)實(shí)情況，本文認(rèn)為以金融控股公司的形式，實(shí)施英國(guó)式的混業(yè)

15、管理、分業(yè)經(jīng)營(yíng)的全能型模式，應(yīng)該是我國(guó)的現(xiàn)實(shí)選擇。隨后，文章提出了我國(guó)銀行業(yè)并購(gòu)所需要的配套措施。最后，文章還對(duì)銀行并購(gòu)過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析，提出了具體的控制措施，以保證并購(gòu)的順利進(jìn)行和并購(gòu)目標(biāo)的最終實(shí)現(xiàn)。 總體上看，本文的邏輯思路比較嚴(yán)密，論據(jù)比較充分。文章的主要特點(diǎn)：一是對(duì)當(dāng)前國(guó)際銀行業(yè)的并購(gòu)發(fā)展形勢(shì)做了比較充分的認(rèn)識(shí)，詳細(xì)論述了我國(guó)銀行業(yè)為什么亟需通過(guò)并購(gòu)求發(fā)展，對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的并購(gòu)思路展開(kāi)了比較全面深入的探討，希望對(duì)