我國(guó)銀行業(yè)的并購(gòu)戰(zhàn)略探析.pdf

1、從我國(guó)銀行業(yè)的外部環(huán)境來(lái)看，首先，國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)平穩(wěn)較快發(fā)展，居民收入水平不斷提高，外匯儲(chǔ)備充裕，國(guó)際清償能力不斷增強(qiáng)；其次，資本市場(chǎng)進(jìn)行了一系列體制性創(chuàng)新，在鞏固股權(quán)分置改革成果的同時(shí)，修訂和完善了相關(guān)配套規(guī)范性法律法規(guī)，支持境內(nèi)企業(yè)充分利用境內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)優(yōu)化資源配置；另外，利率、匯率體制不斷成熟與健全。 就銀行內(nèi)部環(huán)境來(lái)說(shuō)，首先，改革開放后新興股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行的涌現(xiàn)出來(lái)，一定程度上打破了國(guó)有商業(yè)銀行絕對(duì)性占據(jù)市場(chǎng)的

2、局面。外資銀行逐漸進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也為競(jìng)爭(zhēng)注入了新的因素?，F(xiàn)階段國(guó)有商業(yè)銀行的股份制改革取得了階段的成果，正朝真正的市場(chǎng)化商業(yè)化經(jīng)營(yíng)方向邁進(jìn)；其次，我國(guó)正在努力解決銀行制度性的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)已明顯下降，除農(nóng)行外其他幾家國(guó)有商業(yè)銀行都已經(jīng)實(shí)現(xiàn)股改上市，彌補(bǔ)資本金不足，完善法人治理結(jié)構(gòu)；再次，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對(duì)金融服務(wù)的需求不斷提高，不僅有傳統(tǒng)企業(yè)金融需求，新興業(yè)務(wù)的需求也相當(dāng)突出。 在上述的國(guó)際大背景和國(guó)內(nèi)銀行業(yè)現(xiàn)實(shí)狀

3、況下，無(wú)論是境外金融機(jī)構(gòu)還是我國(guó)銀行，都有相互合作滲透的內(nèi)在需求。本文力圖對(duì)適合我國(guó)的銀行并購(gòu)戰(zhàn)略進(jìn)行探索，這也正是論文的選題來(lái)源和思路。 本文的主要內(nèi)容和觀點(diǎn)共分為四章。 第一章企業(yè)并購(gòu)概述是全文的理論基礎(chǔ)，為后面的銀行并購(gòu)作鋪墊。 第一節(jié)介紹了企業(yè)并購(gòu)的基本概念，對(duì)兼并和收購(gòu)進(jìn)行了簡(jiǎn)單區(qū)別；對(duì)于并購(gòu)類型從不同的角度有不同的劃分。 第二節(jié)著重介紹了目前最為普遍的分法，分為橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)、混合并購(gòu)。

4、 第三節(jié)介紹了主要的并購(gòu)基本理論，效率理論、交易費(fèi)用理論、代理理論、市場(chǎng)勢(shì)力理論等，為后面解析銀行業(yè)并購(gòu)打下理論基礎(chǔ)。 第二章由企業(yè)并購(gòu)遞進(jìn)到銀行并購(gòu)，分析了全球第五次并購(gòu)浪潮中銀行業(yè)并購(gòu)情況。 第一節(jié)縱觀全球銀行業(yè)并購(gòu)，對(duì)美國(guó)、歐洲、亞洲三個(gè)國(guó)家或地區(qū)的銀行業(yè)并購(gòu)進(jìn)行了圖表統(tǒng)計(jì)和簡(jiǎn)要分析。 第二節(jié)在分析銀行并購(gòu)動(dòng)機(jī)時(shí)，從兩條思路出發(fā)，一是以市場(chǎng)勢(shì)力理論為基礎(chǔ)的擴(kuò)大規(guī)模、占領(lǐng)市場(chǎng)動(dòng)機(jī)，二是結(jié)合銀行業(yè)自身特點(diǎn)

5、他們有降低技術(shù)成本、追求業(yè)務(wù)多元化等動(dòng)機(jī)。 第三節(jié)展望了國(guó)際銀行業(yè)并購(gòu)的發(fā)展趨勢(shì)，緊接著第四節(jié)指出了國(guó)際銀行業(yè)并購(gòu)浪潮對(duì)我國(guó)的影響，既帶來(lái)了機(jī)遇又有挑戰(zhàn)。 第三章、我國(guó)銀行業(yè)并購(gòu)的必然性和可行性分析。 第一節(jié)的思路是從我國(guó)銀行業(yè)的外部環(huán)境、銀行業(yè)的自身狀況以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)金融服務(wù)需求日益增長(zhǎng)三個(gè)方面，分析了我國(guó)銀行業(yè)的現(xiàn)實(shí)環(huán)境。 第二節(jié)從國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)各自的動(dòng)機(jī)分析我國(guó)銀行并購(gòu)的必然性，重點(diǎn)放在了分析并

6、購(gòu)對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的意義，主要有以下幾點(diǎn)：一是并購(gòu)有助于推進(jìn)我國(guó)金融體制改革與創(chuàng)新，降低銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。二是并購(gòu)是提高我國(guó)銀行競(jìng)爭(zhēng)力的有效手段，可以拓寬銀行資本金補(bǔ)充的渠道，提高資產(chǎn)質(zhì)量；推進(jìn)我國(guó)銀行業(yè)的國(guó)際化進(jìn)程，提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力；解決我國(guó)銀行規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的狀況，減少無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)。三是可以通過并購(gòu)增強(qiáng)銀行防范抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。國(guó)外金融機(jī)構(gòu)的并購(gòu)動(dòng)機(jī)在第二章第二節(jié)已作了較詳細(xì)的分析，所以國(guó)外金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入我國(guó)的必然性分析較略，主要從兩方面來(lái)分析，一是外

7、資金融機(jī)構(gòu)渴望分享我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的成果，也不排除外資進(jìn)入以投機(jī)獲利為目的的行為。二是參股控股我國(guó)銀行機(jī)構(gòu)是外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)的捷徑。 第三節(jié)從國(guó)家法律法規(guī)政策和已有的并購(gòu)案例兩方面得出我國(guó)銀行并購(gòu)的可行性。一方面證券交易并購(gòu)法、產(chǎn)權(quán)交易法、外資并購(gòu)法不斷出臺(tái)新的有利于銀行并購(gòu)順利進(jìn)行的重要法規(guī)文件，嚴(yán)格限制分業(yè)經(jīng)營(yíng)的政策已有突破性改革；另一方面通過對(duì)國(guó)內(nèi)銀行并購(gòu)案例及外資并購(gòu)中資銀行案例的評(píng)價(jià)，總結(jié)了值得肯定的和不盡如人

8、意的地方，這些都是后面一章節(jié)在設(shè)計(jì)我國(guó)銀行業(yè)并購(gòu)之路時(shí)應(yīng)著重思考和注意的地方。 在前三章的基礎(chǔ)上，第四章針對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的情況提出了一條分階段的并購(gòu)發(fā)展之路。第一階段為銀行并購(gòu)的準(zhǔn)備階段，同樣從銀行內(nèi)部和外部的角度來(lái)分析，此階段的重點(diǎn)工作是全面提高銀行自身素質(zhì)和不斷完善銀行并購(gòu)的外部條件。就銀行方面來(lái)說(shuō)，要深化銀行業(yè)產(chǎn)權(quán)改革，鞏固股份化改造成果，加強(qiáng)內(nèi)控機(jī)制建設(shè)；培育銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力，形成以核心競(jìng)爭(zhēng)力導(dǎo)向的并購(gòu)思維；培養(yǎng)金融專業(yè)人才

9、。就外部環(huán)境來(lái)說(shuō)，要規(guī)范政府行為，界定好政府在銀行并購(gòu)中的職能和行為邊界；加強(qiáng)市場(chǎng)體制建設(shè)，包括構(gòu)建并購(gòu)的法律體系、建立銀行存款保險(xiǎn)制度、完善社會(huì)保障制度、健全市場(chǎng)進(jìn)入和退出規(guī)則、大力培育中介機(jī)構(gòu)等。第二階段為銀行并購(gòu)的擴(kuò)展階段，根據(jù)國(guó)內(nèi)銀行的不同類型探討了國(guó)內(nèi)銀行并購(gòu)和引進(jìn)外資參股并購(gòu)兩大部分。國(guó)內(nèi)銀行并購(gòu)部分，首先，提出了將國(guó)有商業(yè)銀行培育成國(guó)際化的大銀行的目標(biāo)。其整合戰(zhàn)略分為國(guó)有商業(yè)銀行自身機(jī)構(gòu)布局調(diào)整和國(guó)有商業(yè)銀行的海外并購(gòu)兩部

10、分。其次，股份制商業(yè)銀行及城市商業(yè)銀行的整合目標(biāo)定在擴(kuò)大規(guī)模，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。股份制商業(yè)銀行可以并購(gòu)一些地區(qū)的城市信用社或農(nóng)村信用社乃至小型的城市商業(yè)銀行等。地方城市商業(yè)銀行的區(qū)域性整合具有重大的意義。引進(jìn)外資并購(gòu)部分，分析了目前已有的國(guó)有商業(yè)銀行和海外戰(zhàn)略投資者的合作情況，及中小商業(yè)銀行的引進(jìn)海外戰(zhàn)略投資者戰(zhàn)略。在引進(jìn)外資戰(zhàn)略投資者的時(shí)候，有三個(gè)問題不容忽視：引進(jìn)的外資的“質(zhì)”與“量”的問題，對(duì)外開放與監(jiān)管并重的問題及外資并購(gòu)的整合成