全球化下的公司治理演進(jìn)研究.pdf

1、盡管公司治理演化是一個(gè)客觀過程，但全球化引發(fā)了多樣性公司治理模式是否趨同的學(xué)術(shù)爭論，其延伸問題是多樣性資本主義市場經(jīng)濟(jì)體制是否趨同。主流公司治理理論關(guān)注治理機(jī)制和價(jià)值分配，忽略了其依存的制度體系和嵌入性背景。新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)、比較制度分析、比較政治經(jīng)濟(jì)理論等用制度互補(bǔ)性和路徑依賴解釋了公司治理的多樣性和穩(wěn)定性，但不能有效解釋制度變化和公司治理演化。因此，什么因素決定了公司治理模式的多樣性及其發(fā)展演化就成為理論研究的核心。這對于正確理解公司治

2、理演變的實(shí)質(zhì)及其改革意義非常重大。然而，到目前為止，學(xué)術(shù)界對公司治理的發(fā)展演進(jìn)規(guī)律缺乏系統(tǒng)、深入的研究。本文試圖構(gòu)建一個(gè)動態(tài)制度互補(bǔ)性分析框架，揭示公司治理體制及其多樣性的決定性、公司治理演進(jìn)特征、路徑和本質(zhì)。 本文的主要觀點(diǎn)包括：(1)技術(shù)經(jīng)濟(jì)范式及其相應(yīng)的調(diào)節(jié)體制共同決定了公司治理體制及其演化。作為內(nèi)生因素，技術(shù)經(jīng)濟(jì)范式及其衍生異化模式?jīng)Q定了不同國家的產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)、融資體制、產(chǎn)業(yè)關(guān)系等互補(bǔ)的制度體系。不同的制度互補(bǔ)性體現(xiàn)了不

3、同的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)分工等比較制度優(yōu)勢，以及由此決定的公司治理體制；作為外生因素，調(diào)節(jié)體制決定了不同技術(shù)經(jīng)濟(jì)范式下公司治理的共同演進(jìn)方向。(2)采取技術(shù)經(jīng)濟(jì)范式——組織結(jié)構(gòu)——競爭策略——公司治理的分析思路。技術(shù)經(jīng)濟(jì)范式與國際調(diào)節(jié)機(jī)制之間存在制度互補(bǔ)性。技術(shù)經(jīng)濟(jì)范式的衰退、轉(zhuǎn)變以及相應(yīng)調(diào)節(jié)機(jī)制的變化導(dǎo)致公司治理體制的轉(zhuǎn)變。(3)公司治理演進(jìn)伴隨著組織和生產(chǎn)導(dǎo)向轉(zhuǎn)向市場和金融導(dǎo)向；價(jià)值分配從內(nèi)部人轉(zhuǎn)向股東；垂直分解和功能分割的精益化組織結(jié)構(gòu)

4、等特征。(4)混合化、漸進(jìn)性，多樣性與同質(zhì)性共同演化是公司治理演化路徑特點(diǎn)。(5)公司治理演進(jìn)的實(shí)質(zhì)是通過產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢。 本文的理論創(chuàng)新主要有以下幾點(diǎn)：第一、迄今，國內(nèi)外學(xué)術(shù)界還沒有提出一個(gè)公司治理發(fā)展演化的理論分析框架。本文用動態(tài)制度互補(bǔ)性框架，通過實(shí)證分析和理論分析相結(jié)合，對公司治理體制及其多樣性的決定性、演進(jìn)規(guī)律進(jìn)行了分析。主要結(jié)論包括：(1)作為電子機(jī)械時(shí)代的技術(shù)經(jīng)濟(jì)范式，福特制

5、及其衍生異化體制(精益生產(chǎn)、彈性分工、彈性福特制)的公司治理從本質(zhì)上看都是生產(chǎn)和組織導(dǎo)向的利益相關(guān)者模式。剛性的勞資契約、國家福利和凱恩斯主義干預(yù)政策是內(nèi)生并互補(bǔ)于這些生產(chǎn)體制的調(diào)節(jié)體制。作為數(shù)字和全球化時(shí)代的技術(shù)經(jīng)濟(jì)范式，溫特制和模塊式跨國生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的公司治理的本質(zhì)是市場和金融導(dǎo)向的。與之互補(bǔ)的是彈性勞資契約、去嵌入性(disembeddedness)的全球化戰(zhàn)略和放松管制的國家調(diào)節(jié)體制。新自由主義、全球化和金融化是是主導(dǎo)性的國際調(diào)節(jié)體

6、制。(2)跨國上市、跨國并購和公司法競爭作為公司治理演進(jìn)的形式化傳導(dǎo)機(jī)制，推進(jìn)了各國公司治理的形式趨同。(3)全球化戰(zhàn)略下，本土創(chuàng)新和分工的路徑依賴，尋求外部規(guī)模范圍經(jīng)濟(jì)的全球互補(bǔ)性戰(zhàn)略使公司治理體制演化具有市場導(dǎo)向同質(zhì)性和多樣性路徑演化特點(diǎn)。第二、確立一個(gè)研究全球化公司治理體制演變的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)分析框架。超越主流公司治理理論僅僅考察形式化的全球演化機(jī)制(跨國上市、跨國并購、公司法競爭與改革等)，本文著重考察全球化對生產(chǎn)體制和生產(chǎn)關(guān)系影響

7、的分析，包括產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)、金融體制、所有權(quán)與控制權(quán)、產(chǎn)業(yè)關(guān)系、職業(yè)教育培訓(xùn)、創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)分工、政治改革等等。力求從本質(zhì)上把握當(dāng)代資本主義公司治理體制的演進(jìn)規(guī)律。 第三、采取企業(yè)微觀治理行為、制度體系互補(bǔ)性和宏觀經(jīng)濟(jì)分析相結(jié)合。針對目前學(xué)術(shù)界關(guān)于全球公司治理趨同和非趨同的兩個(gè)極端結(jié)論，本文從全球化戰(zhàn)略的矛盾和重組成本轉(zhuǎn)嫁機(jī)制出發(fā)，分析公司治理體制演變的多樣性和同質(zhì)性。全球化生產(chǎn)戰(zhàn)略一方面確保了大企業(yè)的國際競爭優(yōu)勢；另一方面，作為資本

8、退出機(jī)制產(chǎn)生國內(nèi)制度互補(bǔ)性調(diào)整壓力和宏觀經(jīng)濟(jì)失衡。從微觀、中觀、宏觀三個(gè)層次的有機(jī)聯(lián)系中探討公司治理演化機(jī)制也是本文創(chuàng)新點(diǎn)之一。 第四、針對新興市場、轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)公司治理改革的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，本文對健全完善中國公司治理體制提出了政策建議。作為趕超和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)國家，行政治理模式有助于克服轉(zhuǎn)軌期間市場制度體系的失靈和非互補(bǔ)性，有利實(shí)施雙重競爭優(yōu)勢。通過國有控股，實(shí)現(xiàn)組織控制、資本積累、人均收入的快速增長和企業(yè)自主創(chuàng)新能力。行政治理模式的弊端也表