中國上市公司財務(wù)指數(shù)的初步構(gòu)建.pdf

1、本文以上市公司群體為對象，基于財務(wù)指標編制了上市公司財務(wù)指數(shù)，試圖從宏觀的角度，以指數(shù)的形式，對上市公司財務(wù)經(jīng)濟運行過程進行監(jiān)測，并預(yù)報我國財務(wù)經(jīng)濟運行態(tài)勢。這是一項具有開拓性的研究工作，它把微觀財務(wù)分析拓展到宏觀領(lǐng)域，把傳統(tǒng)的財務(wù)指標擴展到綜合財務(wù)指數(shù)，對于政府宏觀經(jīng)濟管理、企業(yè)自我評價以及證券市場中投資者決策等方面具有重要的理論和現(xiàn)實意義。 本文共分四章： 第1章，上市公司財務(wù)指數(shù)構(gòu)建的理論基礎(chǔ)。本章分別梳理了景氣理

2、論、財務(wù)分析理論、財務(wù)預(yù)警理論等理論的發(fā)展脈絡(luò)和主要思想，在此基礎(chǔ)上分別考察了這些理論對構(gòu)建上市公司財務(wù)指數(shù)的啟示。 第2章，上市公司財務(wù)指數(shù)的目的、功能與假設(shè)。本章主要從上市公司財務(wù)指數(shù)的基礎(chǔ)理論出發(fā)，討論了上市公司財務(wù)指數(shù)(LCFI)的目的、特點、功能、類型以及基本假設(shè)等問題。 第3章，上市公司財務(wù)指數(shù)(LCFI)的關(guān)鍵技術(shù)問題討論。本文首先正式提出了上市公司財務(wù)指數(shù)(LCFI)編制的基本模型(其中，x<,ij>為第

3、j個上市公司第i個財務(wù)指標的樣本值，a<,i>為各指標的權(quán)重(系數(shù))，且表示樣本規(guī)模，n表示指標數(shù)量)，并在此基礎(chǔ)上，從上市公司財務(wù)指數(shù)的實際構(gòu)建流程出發(fā)，探討了基礎(chǔ)指標選擇、權(quán)重設(shè)計、數(shù)據(jù)預(yù)處理和樣本設(shè)計等核心問題。 第4章，上證30財務(wù)指數(shù)的編制：1999～2005。本章是前述理論和技術(shù)的具體運用，以上證50指數(shù)的特定樣本股作樣本，通過數(shù)據(jù)預(yù)處理、相關(guān)性分析、賦權(quán)、合成指數(shù)等過程，構(gòu)建了1999年至2005年上市公司上證30

4、財務(wù)指數(shù)，并對其進行了簡要分析和修正。 本文堅持“理論聯(lián)系實際”，試圖在以下方面形成特色、取得創(chuàng)新。 第一，突破傳統(tǒng)思維下的財務(wù)與會計觀念，從戰(zhàn)略高度重新審視了財務(wù)與會計的本質(zhì)，認為財務(wù)是分層次的，微觀財務(wù)和宏觀財務(wù)是財務(wù)層次性在范圍上的一種體現(xiàn)：“會計系統(tǒng)是會計信息生成系統(tǒng)和會計信息利用系統(tǒng)的有機統(tǒng)一”，財務(wù)指數(shù)就是會計信息在宏觀層次的拓展運用。 第二，系統(tǒng)深入地討論了上市公司財務(wù)指數(shù)的目標、特點、功能、類型及