基于融資的中小企業(yè)信用評(píng)估研究.pdf

1、⑧ 西南財(cái)鍾一犬學(xué)S ( I U T l r I W E S T E R NU N I V E K S I T YO FF r N A N C E A N D E C O N O M I C S碩士學(xué)啦j 論；交M A S T E R ’SD I S S E R T A T I o NC r e d i t a S S e s s m e n t s t u d y O i l t h ef i n a n c i n g o f s

2、m a l l a n dm e d i u m s i z e d c o m p a n i e s指導(dǎo)教師學(xué)科專業(yè)學(xué)位類別甘嶸靜副教授技術(shù)經(jīng)濟(jì)及管理管理學(xué)居F 融資的中小企業(yè)信_(tái) F } 】l 十估研究了鋪墊。從第四章開(kāi)始，便是本文的評(píng)價(jià)模型的構(gòu)建。其中，第四章介紹的是信用評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系。本章的論述首先從建立評(píng)估體系的意義入手．了解其意義有助于我們更深層次地認(rèn)識(shí)評(píng)估體系。接著文章著重介紹了信用評(píng)估的要素，此問(wèn)題討論的足我們?cè)趯?duì)企業(yè)

3、信用進(jìn)行評(píng)估時(shí)從哪些方面著F 的問(wèn)題，本人把它歸結(jié)為三點(diǎn)：信用環(huán)境，信用基礎(chǔ)以及信用能力。其中，環(huán)境要素主要是企業(yè)所處的宏觀環(huán)境，包括經(jīng)濟(jì)、行業(yè)、法律和政策等方面；信用基礎(chǔ)則考慮的是企業(yè)的素質(zhì)、規(guī)模勢(shì)力、創(chuàng)新能力以及其業(yè)務(wù)歷史上的履約情況等因素：而信用能力主要考察的是其償還貸款的能力大小，主要從獲利能力、償債能力、資產(chǎn)管理能力以及成長(zhǎng)發(fā)展能力方面考察。接著，在介紹了設(shè)置評(píng)估體系的原則的基礎(chǔ)上，本人提出了自己設(shè)計(jì)的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，按照上文提

4、出的三個(gè)要素，對(duì)各自進(jìn)行了細(xì)化。包括的指標(biāo)主要有經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)環(huán)境、法律以及政策的環(huán)境要素，以及企業(yè)主素質(zhì)、員工素質(zhì)、企業(yè)管理制度等企業(yè)素質(zhì)因素，企業(yè)資產(chǎn)、銷售收入等規(guī)模勢(shì)力要素，企業(yè)創(chuàng)新投入、研發(fā)人員比率等創(chuàng)新性指標(biāo)，而在信用能力方面的指標(biāo)主要有主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、總資產(chǎn)收益率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債率、資產(chǎn)負(fù)債率、主營(yíng)收入增長(zhǎng)率、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略等指標(biāo)。這兒需要指明的是，為了體現(xiàn)本文的特點(diǎn)，以和大型企業(yè)的信用評(píng)估區(qū)分開(kāi)來(lái)，本

5、人在指標(biāo)設(shè)計(jì)上頗費(fèi)了些心思，按照中小企業(yè)自身的特點(diǎn)，突出了對(duì)其創(chuàng)新能力以及成長(zhǎng)發(fā)展能力的考察。但每個(gè)指標(biāo)的重要性是不同的，也就是說(shuō)不同的指標(biāo)在不同的程度上展現(xiàn)著企業(yè)的信用等級(jí)。所以，僅僅有一個(gè)指標(biāo)體系是不夠的，還要有一個(gè)合理的評(píng)價(jià)模型，這便足本文第五章的內(nèi)容。經(jīng)過(guò)l ；i 『面的分析和詳細(xì)的研究，本章構(gòu)建了層次一模糊綜合評(píng)判模型，用以對(duì)企業(yè)的信用狀況做定量的考察評(píng)估。對(duì)該模型的介紹從層次分析法入手，本文用詳細(xì)的步驟以及大量的公式介紹了層