中國企業(yè)如何應(yīng)對《薩班斯》挑戰(zhàn)研究.pdf

1、世紀之交，美國爆發(fā)了一系列財務(wù)丑聞案，導(dǎo)致安然、世通等大公司的破產(chǎn)，徹底打擊了投資者對美國資本市場的信心。為了改變這一局面，美國制定并頒布了一系列法律法規(guī)，其中，最主要的是《2002年薩班斯-奧克斯利法案》(the Sarbanes-Oxley Act of 2002，簡稱《薩班斯》法案)。它對公司治理有著極為嚴格和苛刻的要求，要求公司針對產(chǎn)生財務(wù)交易的所有作業(yè)流程，都必須做到規(guī)范化，并且內(nèi)部控制流程能夠控制風險并得到詳細記錄。《薩班斯

2、》法案的要求是全面而復(fù)雜的，要求全體在美上市公司必須執(zhí)行該法案。因此，我國企業(yè)如何應(yīng)對《薩班斯》法案就成為一個迫切需要解決的課題。 那么，《薩班斯》法案主要內(nèi)容為何?它將給我國公司帶來了什么樣的機會和挑戰(zhàn)?面對此法案，我們該如何抉擇?我國公司如何才能符合《薩班斯》法案所要求的條件有效地進行風險管理，以及與《薩班斯》法案有關(guān)的項目是否有切實可行的解決流程? 為了解讀這一課題，文章進行了深入的探討。旨在幫助中國企業(yè)明確該法案

3、的要求，據(jù)此評估自身治理水平與該法案的差距，并盡量地縮短差距，逐步完善公司治理。 本文以已在美上市的中國企業(yè)和準備赴美上市的中國企業(yè)兩個視角為邏輯進路，旨在分別闡明該法案給以上兩類公司帶來的機會和挑戰(zhàn)。通過一系列的論證，文章得出各自的結(jié)論，并在以上結(jié)論基礎(chǔ)上，指出了我國企業(yè)相應(yīng)的應(yīng)對措施。文章框架主要分為三大部分，即中國企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)分析、中國上市企業(yè)如何應(yīng)對《薩班斯》挑戰(zhàn)和中國國內(nèi)企業(yè)如何借鑒《薩班斯》法案。 論文第一

4、部分主要分析了《薩班斯》法案對中國企業(yè)提出的挑戰(zhàn)。考慮到不同性質(zhì)的企業(yè)面臨著不同的風險，文章分別從已在美上市的中國企業(yè)和準備赴美上市的中國企業(yè)兩個方面來進行闡述。首先，文章分析了該法案對上市公司帶來的機會和挑戰(zhàn)，并回答了在美上市中國企業(yè)面對《薩班斯》法案時該如何抉擇的疑問。其次，對準備赴美上市中國企業(yè)將面臨什么樣的機會和挑戰(zhàn)，文章進行了詳細地分析，同時對準各赴美上市中國企業(yè)如何抉擇也做出了回答。文章認為：對己在美上市的中國企業(yè)而言，回避

5、法案成本太高，加之世界各國監(jiān)管機構(gòu)普遍認同該法案，法案的理念將是大勢所趨，所以逃避該法案已不現(xiàn)實。因而，對于該類企業(yè)而言，認真對待該法案并借此完善公司治理才是上策。對于準備赴美上市中國企業(yè)而言，文章認為：選擇在美上市將會帶來高昂的成本以及巨大的內(nèi)部控制改革壓力，故對那些內(nèi)部控制相對薄弱的中國企業(yè)來說，應(yīng)三思而后行。進而，文章建議這些企業(yè)可以觀望一段時間，或者可以選擇一些監(jiān)管相對寬松的證券市場去上市融資。 第二部分主要論述了中國上

6、市企業(yè)如何應(yīng)對《薩班斯》法案的挑戰(zhàn)。本部分主要站在企業(yè)管理層的角度就企業(yè)如何應(yīng)對法案進行了探討。分別從該法案對上市企業(yè)管理層的要求、上市公司應(yīng)對該法案的思考和執(zhí)行該法案的中石化經(jīng)驗三個方面入手進行了詳細的分析，并給出了應(yīng)對該法案的初步方案。 第三部分主要闡述了中國國內(nèi)企業(yè)如何借鑒《薩班斯》法案。中國國內(nèi)企業(yè)主要包括準備赴美上市的企業(yè)和國內(nèi)其他企業(yè)，文章從中國企業(yè)借鑒法案的必要性、中國企業(yè)內(nèi)部控制存在的問題以及中國企業(yè)內(nèi)部控制的改

7、善三個方面展開論述，旨在為中國企業(yè)加快內(nèi)部控制建設(shè)和完善公司治理指明道路。 論文主要貢獻在于： 其一、將中國企業(yè)劃分為已在美上市企業(yè)和準備赴美上市企業(yè)，分別探討其應(yīng)對《薩班斯》挑戰(zhàn)所持的不同立場。 其二、對已在美上市企業(yè)如何應(yīng)對《薩班斯》法案進行了深入的探討，并進行內(nèi)部控制設(shè)計和例證說明，而目前就此進行了專題論述的文一獻較少。 第三、對中國企業(yè)如何借鑒《薩班斯》法案進行了深入獨到的分析，并給出具有指導(dǎo)性的