商業(yè)銀行進入資本市場問題研究.pdf

1、資本市場與商業(yè)銀行的發(fā)展存在著相互依存、相互制約的關系。在國內(nèi)資本市場發(fā)展迅猛和我國銀行業(yè)已經(jīng)實行全面對外開放的形勢下，我國商業(yè)銀行經(jīng)營形勢嚴峻，經(jīng)營壓力很大。論文研究目的旨在從資本市場發(fā)展對商業(yè)銀行產(chǎn)生的影響這一角度來探討商業(yè)銀行的經(jīng)營發(fā)展問題，或者說是從商業(yè)銀行和資本市場的關系這一角度來研究商業(yè)銀行。作者想在深入探討商業(yè)銀行和資本市場關系的基礎上提出自己關于商業(yè)銀行上市與機制完善、商業(yè)銀行的資本市場業(yè)務創(chuàng)新以及商業(yè)銀行與資本市場融合

2、的風險與監(jiān)管等問題的思考。論文主要運用的研究方法有：①制度分析和供求分析的方法；②歷史分析的方法和比較研究的方法；③規(guī)范分析和實證分析、理論實證和經(jīng)驗實證相結合的方法。在理論實證上靠理論邏輯演繹自身，在經(jīng)驗實證上主要限于一般性數(shù)據(jù)羅列。 論文研究總體上沿著從理論到實踐的思路，首先是充分奠定商業(yè)銀行進入資本市場的堅實理論基礎，然后對商業(yè)銀行進入資本市場的重要途徑、業(yè)務創(chuàng)新以及風險監(jiān)管等現(xiàn)實問題逐一進行具體論述。從篇章結構的安排來看

3、，除引言外，論文共分五章。 第一章主要通過對商業(yè)銀行與資本市場關系的理論分析來闡述商業(yè)銀行進入資本市場的理論基礎。在這一部分，作者從默頓和博迪的金融功能觀、系統(tǒng)論、規(guī)模經(jīng)濟與范圍經(jīng)濟理論、金融資產(chǎn)同質(zhì)性理論、金融資源共享理論、金融共生理論等多個角度對商業(yè)銀行進入資本市場問題進行全方位的理論分析。作者認為，商業(yè)銀行與資本市場是相互依存、相互制約、既競爭又互補的關系，兩者不是可以完全替代的。 第二章主要從實證分析的角度對主要

4、發(fā)達國家和部分發(fā)展中國家商業(yè)銀行與資本市場協(xié)調(diào)發(fā)展的國際經(jīng)驗作一整理總結，并追溯到新中國成立之前對中國商業(yè)銀行的發(fā)展歷史作一梳理，按照“洋為中用”和“古為今用”的原則，結合資本市場發(fā)展對中國商業(yè)銀行已經(jīng)產(chǎn)生重大影響的事實，充分揭示中國商業(yè)銀行進入資本市場的現(xiàn)實意義。同時分別以美國和中國的數(shù)據(jù)為基礎對證券資產(chǎn)與傳統(tǒng)商業(yè)銀行總資產(chǎn)之間的關系進行實證分析。 第三章主要對商業(yè)銀行上市，尤其是國有商業(yè)銀行上市，這一商業(yè)銀行進入資本市場的重

5、要途徑作一專門分析。作者對商業(yè)銀行上市中存在的諸如商業(yè)銀行上市的現(xiàn)實意義、中國國有商業(yè)銀行上市的路徑選擇、商業(yè)銀行IPO定價、商業(yè)銀行上市的法律問題、商業(yè)銀行信息披露問題、國有商業(yè)銀行股改中引進境外戰(zhàn)略投資者與控制權問題以及關于股票期權、員工持股計劃等激勵機制建設問題進行了具體分析。 第四章主要探討商業(yè)銀行的資本市場業(yè)務創(chuàng)新問題。其內(nèi)容在很大程度上屬于操作層面的。作者首先對商業(yè)銀行業(yè)務創(chuàng)新進行理論詮釋，介紹國際上商業(yè)銀行借助資本

6、市場做大做強的經(jīng)驗，然后從制度經(jīng)濟學角度，提出推進金融混業(yè)經(jīng)營的供需因素，指出目前我國商業(yè)銀行可以經(jīng)營的業(yè)務范圍，并對銀行全能化的發(fā)展趨勢進行分析。繼而，作者對商業(yè)銀行開展資本市場業(yè)務的原則、發(fā)展戰(zhàn)略等問題提出思考，最后作者對一些需要著力發(fā)展的商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務作一介紹，比如財務顧問業(yè)務、企業(yè)重組并購業(yè)務、銀團貸款業(yè)務、資產(chǎn)證券化等具體業(yè)務。 第五章主要分析商業(yè)銀行與資本市場相互融合的風險及其監(jiān)管。作者首先對商業(yè)銀行上市的風險

7、、信貸資金入市的風險以及商業(yè)銀行設立基金管理公司等拓展資本市場業(yè)務可能帶來的風險因素進行分析。然后根據(jù)我國實際，提出具有前瞻性和可操作性的風險監(jiān)管戰(zhàn)略，并對風險監(jiān)管體系構建、以及防范和化解商業(yè)銀行與資本市場融合的風險問題提出對策建議。 論文主要創(chuàng)新之處是： 1．選題上的創(chuàng)新。論文跳出了就商業(yè)銀行論商業(yè)銀行的傳統(tǒng)局限，明確以商業(yè)銀行進入資本市場問題研究作為題目，這在以往所有論著和文獻檢索中并不多見。從這個意義上說，論文選題

8、有些新意。 2．理論分析的創(chuàng)新。論文從多個視角對商業(yè)銀行與資本市場的關系進行了理論探討，較為全面地分析了商業(yè)銀行與資本市場之間相互依存、相互制約、既競爭又互補的關系，從而使論文在前人基礎上對商業(yè)銀行與資本市場之間關系的理論分析有所發(fā)展。 3．論文對有關中外金融史料和現(xiàn)實中的商業(yè)銀行與資本市場協(xié)調(diào)發(fā)展的內(nèi)容進行了整理分析并得出如下結論：第一，商業(yè)銀行進入資本市場是各國現(xiàn)代商業(yè)銀行發(fā)展的大趨勢；第二，證券市場發(fā)展并未對商業(yè)銀

9、行資產(chǎn)增長產(chǎn)生顯著負面影響。 4．論文對中國商業(yè)銀行上市的路徑選擇、商業(yè)銀行IPO定價、商業(yè)銀行上市的法律問題、商業(yè)銀行信息披露問題進行了探討。 5．論文提出了商業(yè)銀行上市后實行員工持股計劃和股票期權的政策建議。 6．論文提出了可以進一步放寬外資參股中資銀行的入股比例、國有商業(yè)銀行改革要堅持國有的觀點，指出設置“金股”是我國政府保持國有商業(yè)銀行戰(zhàn)略控制權的有效途徑。 7．論文提出銀行全能化是我國商業(yè)銀行經(jīng)