商業(yè)銀行進(jìn)入資本市場(chǎng)問(wèn)題研究.pdf

1、資本市場(chǎng)與商業(yè)銀行的發(fā)展存在著相互依存、相互制約的關(guān)系。在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)發(fā)展迅猛和我國(guó)銀行業(yè)已經(jīng)實(shí)行全面對(duì)外開(kāi)放的形勢(shì)下，我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)形勢(shì)嚴(yán)峻，經(jīng)營(yíng)壓力很大。論文研究目的旨在從資本市場(chǎng)發(fā)展對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生的影響這一角度來(lái)探討商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)發(fā)展問(wèn)題，或者說(shuō)是從商業(yè)銀行和資本市場(chǎng)的關(guān)系這一角度來(lái)研究商業(yè)銀行。作者想在深入探討商業(yè)銀行和資本市場(chǎng)關(guān)系的基礎(chǔ)上提出自己關(guān)于商業(yè)銀行上市與機(jī)制完善、商業(yè)銀行的資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新以及商業(yè)銀行與資本市場(chǎng)融合

2、的風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管等問(wèn)題的思考。論文主要運(yùn)用的研究方法有：①制度分析和供求分析的方法；②歷史分析的方法和比較研究的方法；③規(guī)范分析和實(shí)證分析、理論實(shí)證和經(jīng)驗(yàn)實(shí)證相結(jié)合的方法。在理論實(shí)證上靠理論邏輯演繹自身，在經(jīng)驗(yàn)實(shí)證上主要限于一般性數(shù)據(jù)羅列。 論文研究總體上沿著從理論到實(shí)踐的思路，首先是充分奠定商業(yè)銀行進(jìn)入資本市場(chǎng)的堅(jiān)實(shí)理論基礎(chǔ)，然后對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)入資本市場(chǎng)的重要途徑、業(yè)務(wù)創(chuàng)新以及風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題逐一進(jìn)行具體論述。從篇章結(jié)構(gòu)的安排來(lái)看

3、，除引言外，論文共分五章。 第一章主要通過(guò)對(duì)商業(yè)銀行與資本市場(chǎng)關(guān)系的理論分析來(lái)闡述商業(yè)銀行進(jìn)入資本市場(chǎng)的理論基礎(chǔ)。在這一部分，作者從默頓和博迪的金融功能觀(guān)、系統(tǒng)論、規(guī)模經(jīng)濟(jì)與范圍經(jīng)濟(jì)理論、金融資產(chǎn)同質(zhì)性理論、金融資源共享理論、金融共生理論等多個(gè)角度對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)入資本市場(chǎng)問(wèn)題進(jìn)行全方位的理論分析。作者認(rèn)為，商業(yè)銀行與資本市場(chǎng)是相互依存、相互制約、既競(jìng)爭(zhēng)又互補(bǔ)的關(guān)系，兩者不是可以完全替代的。 第二章主要從實(shí)證分析的角度對(duì)主要

4、發(fā)達(dá)國(guó)家和部分發(fā)展中國(guó)家商業(yè)銀行與資本市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)作一整理總結(jié)，并追溯到新中國(guó)成立之前對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行的發(fā)展歷史作一梳理，按照“洋為中用”和“古為今用”的原則，結(jié)合資本市場(chǎng)發(fā)展對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行已經(jīng)產(chǎn)生重大影響的事實(shí)，充分揭示中國(guó)商業(yè)銀行進(jìn)入資本市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)意義。同時(shí)分別以美國(guó)和中國(guó)的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)對(duì)證券資產(chǎn)與傳統(tǒng)商業(yè)銀行總資產(chǎn)之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析。 第三章主要對(duì)商業(yè)銀行上市，尤其是國(guó)有商業(yè)銀行上市，這一商業(yè)銀行進(jìn)入資本市場(chǎng)的重

5、要途徑作一專(zhuān)門(mén)分析。作者對(duì)商業(yè)銀行上市中存在的諸如商業(yè)銀行上市的現(xiàn)實(shí)意義、中國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行上市的路徑選擇、商業(yè)銀行IPO定價(jià)、商業(yè)銀行上市的法律問(wèn)題、商業(yè)銀行信息披露問(wèn)題、國(guó)有商業(yè)銀行股改中引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者與控制權(quán)問(wèn)題以及關(guān)于股票期權(quán)、員工持股計(jì)劃等激勵(lì)機(jī)制建設(shè)問(wèn)題進(jìn)行了具體分析。 第四章主要探討商業(yè)銀行的資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新問(wèn)題。其內(nèi)容在很大程度上屬于操作層面的。作者首先對(duì)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新進(jìn)行理論詮釋?zhuān)榻B國(guó)際上商業(yè)銀行借助資本

6、市場(chǎng)做大做強(qiáng)的經(jīng)驗(yàn)，然后從制度經(jīng)濟(jì)學(xué)角度，提出推進(jìn)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的供需因素，指出目前我國(guó)商業(yè)銀行可以經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)范圍，并對(duì)銀行全能化的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行分析。繼而，作者對(duì)商業(yè)銀行開(kāi)展資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)的原則、發(fā)展戰(zhàn)略等問(wèn)題提出思考，最后作者對(duì)一些需要著力發(fā)展的商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)作一介紹，比如財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)、企業(yè)重組并購(gòu)業(yè)務(wù)、銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)、資產(chǎn)證券化等具體業(yè)務(wù)。 第五章主要分析商業(yè)銀行與資本市場(chǎng)相互融合的風(fēng)險(xiǎn)及其監(jiān)管。作者首先對(duì)商業(yè)銀行上市的風(fēng)險(xiǎn)

7、、信貸資金入市的風(fēng)險(xiǎn)以及商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司等拓展資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析。然后根據(jù)我國(guó)實(shí)際，提出具有前瞻性和可操作性的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管戰(zhàn)略，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系構(gòu)建、以及防范和化解商業(yè)銀行與資本市場(chǎng)融合的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題提出對(duì)策建議。 論文主要?jiǎng)?chuàng)新之處是： 1．選題上的創(chuàng)新。論文跳出了就商業(yè)銀行論商業(yè)銀行的傳統(tǒng)局限，明確以商業(yè)銀行進(jìn)入資本市場(chǎng)問(wèn)題研究作為題目，這在以往所有論著和文獻(xiàn)檢索中并不多見(jiàn)。從這個(gè)意義上說(shuō)，論文選題

8、有些新意。 2．理論分析的創(chuàng)新。論文從多個(gè)視角對(duì)商業(yè)銀行與資本市場(chǎng)的關(guān)系進(jìn)行了理論探討，較為全面地分析了商業(yè)銀行與資本市場(chǎng)之間相互依存、相互制約、既競(jìng)爭(zhēng)又互補(bǔ)的關(guān)系，從而使論文在前人基礎(chǔ)上對(duì)商業(yè)銀行與資本市場(chǎng)之間關(guān)系的理論分析有所發(fā)展。 3．論文對(duì)有關(guān)中外金融史料和現(xiàn)實(shí)中的商業(yè)銀行與資本市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展的內(nèi)容進(jìn)行了整理分析并得出如下結(jié)論：第一，商業(yè)銀行進(jìn)入資本市場(chǎng)是各國(guó)現(xiàn)代商業(yè)銀行發(fā)展的大趨勢(shì)；第二，證券市場(chǎng)發(fā)展并未對(duì)商業(yè)銀

9、行資產(chǎn)增長(zhǎng)產(chǎn)生顯著負(fù)面影響。 4．論文對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行上市的路徑選擇、商業(yè)銀行IPO定價(jià)、商業(yè)銀行上市的法律問(wèn)題、商業(yè)銀行信息披露問(wèn)題進(jìn)行了探討。 5．論文提出了商業(yè)銀行上市后實(shí)行員工持股計(jì)劃和股票期權(quán)的政策建議。 6．論文提出了可以進(jìn)一步放寬外資參股中資銀行的入股比例、國(guó)有商業(yè)銀行改革要堅(jiān)持國(guó)有的觀(guān)點(diǎn)，指出設(shè)置“金股”是我國(guó)政府保持國(guó)有商業(yè)銀行戰(zhàn)略控制權(quán)的有效途徑。 7．論文提出銀行全能化是我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)