全局主成分法在上市公司財務(wù)預警中的應用研究.pdf

1、中國資本市場成立至今，在規(guī)模和速度上走過了西方百年的發(fā)展道路。這十四年的發(fā)展歷程已清楚的表明，中國在改革開放中，堅定不移發(fā)展市場經(jīng)濟的大方向和中國公民對資本市場在中國經(jīng)濟發(fā)展中的地位和作用的重要性已基本形成共識。資本市場對國民經(jīng)濟發(fā)展起到重要的促進作用，但也存在不少問題。 據(jù)統(tǒng)計，2001年中期虧損的上市公司超過100家，預警的公司超過70家，成為新的歷史之最。如何客觀評價上市公司財務(wù)狀況，尤其是預測可能出現(xiàn)財務(wù)失敗的公司，對于

2、投資者及時調(diào)整投資決策，監(jiān)管層準確識別盲目融資公司以及投資銀行有效發(fā)掘潛在服務(wù)客戶都具有重要意義。 針對國內(nèi)外企業(yè)財務(wù)風險判別研究中長期忽視財務(wù)數(shù)據(jù)時間序列特征的明顯不足，本文以估計樣本的多年財務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，構(gòu)建了適用于財務(wù)危機判別的時序數(shù)據(jù)立體空間，確立了以時序數(shù)據(jù)空間為基礎(chǔ)的財務(wù)危機判別模型，提高了樣本中重要財務(wù)趨勢特征的信息含量，采用全局主成分方法解決了模型中因子間的多重共線性問題，從而使logistic回歸方法應用的規(guī)范