珠海市中小企業(yè)融資問題研究.pdf

1、世界各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史和現(xiàn)狀表明，一國的國民經(jīng)濟(jì)不僅需要一些大型企業(yè)來支撐，而且離不開眾多中小企業(yè)的繁榮和發(fā)展。中小企業(yè)在擴(kuò)大就業(yè)、活躍市場、穩(wěn)定社會以及改善國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)布局等方面發(fā)揮著大企業(yè)難以替代的作用。然而，制約其發(fā)展的因素和問題很多，其中帶有普遍性的問題是中小企業(yè)融資難問題。 到2005年底，珠海市經(jīng)工商行政部門注冊的中小企業(yè)共31223戶，占全市企業(yè)總數(shù)的99.7％，當(dāng)年創(chuàng)造了518億元的增加值，占全市GDP的83

2、.5％。中小企業(yè)從總量到規(guī)模都不斷壯大，2005年全市中小企業(yè)創(chuàng)造國稅和地稅達(dá)到92億元，占全市稅收總額88％?？梢姡行∑髽I(yè)對珠海社會與經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了突出貢獻(xiàn)。因此，結(jié)合珠海的實(shí)際情況研究中小企業(yè)融資困境問題，并提出有效對策，對于促進(jìn)珠海市經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展有著極其重要的意義。 本文共分為四章，其結(jié)構(gòu)安排如下： 第一章、珠海市中小企業(yè)總體情況及融資現(xiàn)狀 本章運(yùn)用實(shí)證研究的方法，概括了珠海中小企業(yè)總體情況和融資結(jié)構(gòu)、融資行

3、為的現(xiàn)狀。研究表明珠海中小企業(yè)目前融資的現(xiàn)狀：一是獲得信貸支持少，金融資源未能被充分利用；二是融資渠道過窄，商業(yè)信用、民間借貸難以形成規(guī)模，中小企業(yè)通過公開市場融資的可能性很小，主要靠銀行貸款；三是銀行貸款形式上以短期抵押貸款為主。 第二章、珠海市中小企業(yè)融資難的成因 一、企業(yè)自身的因素。中小企業(yè)自身的發(fā)展特征，決定了其不同于大企業(yè)。相對于大企業(yè)而言，中小企業(yè)處于融資劣勢。一是中小企業(yè)融資能力不足。融資能力不足會對中小企

4、業(yè)產(chǎn)生內(nèi)在融資制約，抑制其籌資投資行為正常進(jìn)行。二是中小企業(yè)經(jīng)營機(jī)制不完善，經(jīng)營效益不佳。一方面中小企業(yè)經(jīng)營機(jī)制轉(zhuǎn)換不到位，嚴(yán)重制約了中小企業(yè)管理水平的提升和經(jīng)濟(jì)效益的提高。依照現(xiàn)代企業(yè)制度，將中小企業(yè)改制為純粹的市場主體，純粹遵循市場規(guī)則經(jīng)營，拆除銀企間融資的非市場障礙，是銀企間建立良好合作關(guān)系的基礎(chǔ)。另一方面企業(yè)效益與融資關(guān)系緊密，經(jīng)營不善、效益差的企業(yè)融資難現(xiàn)象較為嚴(yán)重。三是中小企業(yè)信息不透明。中小企業(yè)行業(yè)分散，財(cái)務(wù)制度不夠嚴(yán)謹(jǐn)，

5、銀行與企業(yè)間融資信息不對稱嚴(yán)重，各種失信現(xiàn)象時有發(fā)生，阻礙了銀企間的融資合作。 二、市場性因素。一是從成本一收益角度和風(fēng)險一收益角度分析，中小企業(yè)均存在債務(wù)性融資障礙。二是專門為中小企業(yè)融資服務(wù)的資本市場不發(fā)達(dá)，中小企業(yè)存在資本性融資障礙。 三、制度性因素。中小企業(yè)金融服務(wù)體系不健全和中小企業(yè)信用評級體系不健全構(gòu)成了中小企業(yè)融資的制度性障礙。 第三章、化解中小企業(yè)融資障礙應(yīng)處理好的經(jīng)濟(jì)關(guān)系 為從根本上破除中小企業(yè)

6、融資障礙，有幾對重要關(guān)系需要梳理清楚。 一、在適用融資規(guī)則方面處理好中小企業(yè)與大企業(yè)之間的關(guān)系。單純以為只要國家沒有采取向大企業(yè)傾斜的融資政策，中小企業(yè)的融資就不存在政策性障礙的認(rèn)識是片面的。在政府缺位的純粹市場狀態(tài)下，中小企業(yè)處于融資弱勢，這是一種市場扭曲，是市場失靈的表現(xiàn)。在有政府介入的市場狀態(tài)下，政府應(yīng)矯正這種市場扭曲。銀行等金融機(jī)構(gòu)偏愛大企業(yè)是可以理解的，但政府在融資方面不保護(hù)中小企業(yè)則是不應(yīng)該的，國家金融政策應(yīng)充分考慮中

7、小企業(yè)存在的融資弱勢并予以化解。 二、在確定融資渠道組合方面處理好中小企業(yè)內(nèi)源性融資與外源性融資的關(guān)系。中小企業(yè)成立之初，依賴內(nèi)部融資，是不得已的選擇，若在其發(fā)展的過程中，仍局限于內(nèi)部融資，則其發(fā)展?jié)撃鼙厝皇艿綐O大的限制。政府當(dāng)局和社會各界應(yīng)設(shè)法破解中小企業(yè)外部融資的各種障礙，建立起中小企業(yè)外部融資和內(nèi)部融資并舉的融資渠道，為中小企業(yè)發(fā)展輸送資金能源。 三、在選取主導(dǎo)融資方式方面處理好中小企業(yè)融資的政策性安排與商業(yè)性

8、安排之間的關(guān)系。應(yīng)建立以商業(yè)性安排為主，政策性安排為輔，以政策性安排誘導(dǎo)商業(yè)性安排的中小企業(yè)融資策略。 第四章、解決珠海市中小企業(yè)融資難的政策建議 第一，提升中小企業(yè)的自身素質(zhì)，加強(qiáng)企業(yè)的核心競爭力，提高抵御風(fēng)險的能力，這是解決中小企業(yè)融資難的基礎(chǔ)。 第二，加強(qiáng)政府公共服務(wù)的供給是解決中小企業(yè)融資難的條件。具體來說，就是要營造有利于中小企業(yè)發(fā)展的政策法律環(huán)境，設(shè)立專門的政策性金融機(jī)構(gòu)和完善中小企業(yè)信用服

9、務(wù)體系。該體系包括以中小企業(yè)信用征集和評價為中心的征信體系和信用擔(dān)保與再擔(dān)保體系。 第三，建立與中小企業(yè)特點(diǎn)相適應(yīng)的融資體系是解決中小企業(yè)融資難的核心。要結(jié)合中小企業(yè)的融資特性，找到最有效的降低和分?jǐn)傊行∑髽I(yè)交易成本的融資方式與途徑，以提高其融資效率。一是構(gòu)建區(qū)域性中小金融機(jī)構(gòu)，完善關(guān)系型融資方式；二是發(fā)展多層次的中小企業(yè)私募融資體系。 珠海中小企業(yè)的融資困境問題，既有自身的原因，又有外部金融環(huán)境和金融制度的原因