中小企業(yè)融資問題的研究

1、廣東商學(xué)院會計學(xué)院中小企業(yè)融資問題的研究1最近吳英案、立人集團(tuán)案一單又一單的非法集資案例和各地都出現(xiàn)的民企老板“跑路潮”頻繁出現(xiàn)在媒體的頭條，體現(xiàn)了中小企業(yè)在國家緊縮信貸、停發(fā)新股的大環(huán)境下融資困難，資金鏈斷裂，難以生存的現(xiàn)狀。在我國改革開放的過程中，中小企業(yè)在貢獻(xiàn)稅收、解決就業(yè)、科技創(chuàng)新和協(xié)調(diào)地區(qū)發(fā)展等多個方面發(fā)揮著重要的作用。中小企業(yè)已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)中不可缺少的一部分。然而，由于我國改革開放的經(jīng)驗不足，社會機制和法律制度的不完善，中

2、小企業(yè)在融資問題上遭遇種種困難，直接造成了中小企業(yè)難以得到健康的發(fā)展。一、中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀一、中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀2002年九屆全國人大常委會第二十八次會議通過了《中小企業(yè)促進(jìn)法》，對中小企業(yè)作了明確的規(guī)定。我國的中小企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)為職工人數(shù)2000人以下，銷售額3億元以下，資產(chǎn)總額為4億元以下。其中：中型企業(yè)必須同時滿足職工人數(shù)300人及以上，銷售額3000萬元及以上，資產(chǎn)總額4000萬元以上，其余為小型企業(yè)。（一）中小企業(yè)的融資來源（

3、一）中小企業(yè)的融資來源中小企業(yè)融資的渠道主要分為內(nèi)源融資渠道和外源融資渠道兩大類。其中，內(nèi)源融資是企業(yè)創(chuàng)辦過程中原始資本的積累和運行過程中剩余價值的資本化，包括初始投資形成的股本、折舊和留存收益。外源融資是企業(yè)通過一定的方式向企業(yè)以外的其他經(jīng)濟(jì)主體籌集資金，是企業(yè)吸收其他經(jīng)濟(jì)主體的儲蓄，以轉(zhuǎn)化為自己投資的過程，包括發(fā)行股票、發(fā)行債券、銀行借款、商業(yè)信用以及融資租賃等。目前，我國中小企業(yè)發(fā)展主要依靠內(nèi)源融資，外源融資一般在內(nèi)源融資不能滿足

4、企業(yè)的發(fā)展需要時才使用。（二）中小企業(yè)融資難（二）中小企業(yè)融資難1.銀行貸款難。銀行貸款是中小企業(yè)最重要的外源融資渠道之一，但中小企業(yè)的銀行貸款始終存在瓶頸，使中小企業(yè)銀行貸款難。2008年美國金融危機發(fā)生以來，很多金融機構(gòu)都遭到不同程度的沖擊，銀行也不例外。在大環(huán)境不明朗的情況下，銀行易產(chǎn)生很多呆賬，因此銀行更關(guān)注信貸的可靠性。相對于國有企業(yè)和大財團(tuán)，中小企業(yè)的規(guī)模小、信用度低，銀行不愿意向中小企業(yè)貸款。2.企業(yè)上市難。雖然2004年

5、開始深圳證券交易所設(shè)立的中小企業(yè)板塊，但卻對上市的中小企業(yè)實行嚴(yán)格的監(jiān)管要求，大部分中小企業(yè)難以達(dá)到要求。況且2008年到2009年間曾經(jīng)停止發(fā)行新股，這讓很多中小廣東商學(xué)院會計學(xué)院中小企業(yè)融資問題的研究3得銀行貸款，粉飾自己的財務(wù)情況和稅務(wù)情況，做成兩者信息不對稱，加大了銀行的貸款風(fēng)險。2.中小企業(yè)自身管理水平低下。第一，中小企業(yè)經(jīng)營的盲目性大。中小企業(yè)大多為私企，其生產(chǎn)經(jīng)營缺乏充分的市場調(diào)研，盲目上項目、出產(chǎn)品，而且產(chǎn)品的研發(fā)能力弱

6、，產(chǎn)品容易遭市場淘汰，缺乏市場競爭力，資金回籠的難度大。第二，中小企業(yè)的財務(wù)管理水平低下。中小企業(yè)由于規(guī)模小，對財務(wù)管理的要求不高，造成賬目和報表不清、不全，成本核算粗放，缺乏財務(wù)分析，內(nèi)部控制不嚴(yán)。（二）金融機制和銀行管理體制的制約。（二）金融機制和銀行管理體制的制約。1.國內(nèi)證券市場的門檻和成本高。在深交所運行的中小企業(yè)板塊的定位是高成長型企業(yè)的上市融資需要，其定位已讓大多數(shù)的中小企業(yè)不敢“高攀”了。中小板塊實施方案指明：中小企業(yè)運

7、行所遵循的法律、法規(guī)和部門規(guī)章，與主板市場相同；中小企業(yè)板塊的上市公司符合主板市場的發(fā)行上市條件和信息披露要求。也正因為中小企業(yè)特點，上市對中小企業(yè)有更嚴(yán)格的公司監(jiān)管制度和信息披露制度的要求。這些規(guī)定都讓很多中小企業(yè)對上市望而止步。2.銀行對中小企業(yè)貸款的管理機制不完善。銀行對中小企業(yè)的風(fēng)險狀況缺乏有效的識別手段，所以往往需要中小企業(yè)提供擔(dān)保。然而，中小企業(yè)缺乏足夠和可靠的擔(dān)保、抵押，加之中小企業(yè)分布分散不利于銀行對其行業(yè)進(jìn)行有效的預(yù)警

8、。銀行為了避免壞賬和呆賬的出現(xiàn)，將中小企業(yè)拒之門外。銀行一般的貸款對象為國有企業(yè)和信譽良好的大企業(yè)，因此造成大企業(yè)錦上添花有余、中小企業(yè)雪中送炭不足。另外，在實際操作中，如果信貸人員對國有企業(yè)的貸款出現(xiàn)問題，可能會被視為“肉爛在鍋里”；如果信貸人員對民營企業(yè)的貸款出現(xiàn)問題，往往可能會被視為有私下的內(nèi)幕交易和利益輸送。此外，銀行貸款手續(xù)麻煩、耗時耗力，往往貸款還沒批下，企業(yè)已經(jīng)錯失了良好的投資時機了。3.信用擔(dān)保機構(gòu)不完善。目前，國內(nèi)的信