財(cái)務(wù)舞弊的二元治理——基于我國上市公司治理的研究.pdf

1、21世紀(jì)初，上市公司財(cái)務(wù)舞弊問題似乎已成為全球性的焦點(diǎn)問題，甚至可以認(rèn)為是這個時代財(cái)務(wù)會計(jì)的重要特征之一。2001年，繼美國安然公司(Enron)這個多年來備受業(yè)界尊重的能源交易巨頭，在資本市場投下一枚財(cái)務(wù)造假的重型炸彈之后，進(jìn)而牽出美國近幾年最大的幾例財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊丑聞：安達(dá)信、世界通信、施樂等世界知名大公司相繼東窗事發(fā)。據(jù)美國報(bào)載，不少列入財(cái)富500強(qiáng)的令人尊敬的大公司也都涉嫌了財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊，一向被視為資本市場和公司治理結(jié)構(gòu)典范的美國

2、，開始遭到人們的嚴(yán)重質(zhì)疑，投資者持續(xù)惡化的信心危機(jī)也因此嚴(yán)重威脅著美國的經(jīng)濟(jì)。 在我國，自20世紀(jì)90年代初上海證券交易所和深圳證券交易所成立以來，證券市場從無到有取得了飛速發(fā)展。但是，我們亦要清楚地看到，目前我國會計(jì)信息披露的現(xiàn)狀不容盲目樂觀，中國證券市場的上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊一直以來就不曾斷過。先是90年代初期的深圳原野、長城機(jī)電、海南新華“三大虛假財(cái)務(wù)報(bào)告(驗(yàn)資)案件”，隨后1997年到1998年又發(fā)生了新“三大案件”——

3、瓊民源、紅光實(shí)業(yè)、東方鍋爐。步入21世紀(jì)，隨著監(jiān)管力度的加強(qiáng)，越來越多的財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊案件浮出水面。2000年鄭百文、黎明股份、猴王股份案件的余震還未完全消失，2001年又曝出麥科特舞弊案，銀廣夏風(fēng)暴更是將財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊推到了高潮。所有這些現(xiàn)象都警示我們：上市公司舞弊問題已成為阻礙我國證券市場規(guī)范和健康發(fā)展的障礙，并且已經(jīng)超越了會計(jì)范疇而演變成為一個備受關(guān)注的社會問題。 財(cái)務(wù)舞弊究其根源，很大程度上不是會計(jì)本身的原因，而是與公司治理

4、結(jié)構(gòu)的不完善、管理當(dāng)局缺乏有效的激勵和約束以及嚴(yán)重的內(nèi)部人控制現(xiàn)象有關(guān)。面對像安然、帕瑪拉特這樣的公司，長達(dá)十幾年有計(jì)劃的財(cái)務(wù)欺詐未被及時發(fā)現(xiàn)，可以認(rèn)為是由于會計(jì)準(zhǔn)則和制度的缺陷、注冊會計(jì)師審計(jì)的獨(dú)立性缺失等原因造成的。但是，公司的董事會或監(jiān)事會對此也熟視無睹，未免令人不解。這些不斷曝光的財(cái)務(wù)舞弊事件引發(fā)了業(yè)界對傳統(tǒng)上市公司治理模式的反思，并拉開了大規(guī)模公司治理改革的序幕。同時這些事件也表明各國的上市公司治理系統(tǒng)并非盡善盡美，更不存在單

5、一的、廣泛有效的公司治理模式，上市公司治理是全球市場經(jīng)濟(jì)國家共同面臨的課題。 筆者在寫作初期對國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于公司治理與財(cái)務(wù)舞弊的研究進(jìn)行了大量的文獻(xiàn)閱讀，在借鑒前輩學(xué)者觀點(diǎn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國證券市場新環(huán)境、新發(fā)展進(jìn)行了分析。筆者以委托代理理論、內(nèi)部人控制理論、資本市場有效性、信息不對稱理論為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論構(gòu)成了研究中國上市公司治理結(jié)構(gòu)的理論框架。在此基礎(chǔ)上，本文深入探討了財(cái)務(wù)舞弊行為在中國上市公司普遍存在的制度根源與現(xiàn)實(shí)因素，

6、具體的分析主要從公司的內(nèi)部治理與外部治理兩方面進(jìn)行。內(nèi)部治理從上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理、制衡機(jī)制不完善等角度為切入點(diǎn)，并結(jié)合我國證券市場股權(quán)分置改革進(jìn)行剖析。另外，由于中國證券市場的發(fā)展時間較短，對上市公司經(jīng)濟(jì)行為的外部監(jiān)管上力度不夠，相關(guān)的法規(guī)準(zhǔn)則滯后等原因，造成了公司外部治理不能正常發(fā)揮作用，以至證券市場上出現(xiàn)虛假信息泛濫，財(cái)務(wù)丑聞驚人的現(xiàn)象。因此，以公司外部環(huán)境為基礎(chǔ)的外部治理，主要依靠資本市場、中介機(jī)構(gòu)、社會輿論監(jiān)督和國家法律法規(guī)

7、等外部力量來進(jìn)行。 在研究方法上，本文基于資本市場研究中公司治理和會計(jì)信息兩大領(lǐng)域，運(yùn)用規(guī)范研究與案例研究相結(jié)合的方法進(jìn)行上市公司治理結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)舞弊之間的關(guān)系研究。其中，對于上市公司治理結(jié)構(gòu)理論分析，財(cái)務(wù)舞弊理論分析以及上市公司治理結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)舞弊關(guān)系的分析主要運(yùn)用規(guī)范研究方法，并結(jié)合上市公司具體案例，將二種方法結(jié)合起來，得出上市公司治理結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)舞弊之間關(guān)系的結(jié)論。 本文從公司治理的角度對財(cái)務(wù)舞弊的成因、危害以及治理進(jìn)行

8、分析，文中所提到的二元即是指公司的內(nèi)部治理與外部治理兩大方面。筆者在對現(xiàn)有理論的總結(jié)與分析基礎(chǔ)上，構(gòu)建出分析問題的框架結(jié)構(gòu)與思路，再結(jié)合我國證券市場的數(shù)據(jù)以及上市公司的舞弊行為行為進(jìn)行多角度、深層次的剖析。先分析成因，找出問題的根源，進(jìn)而提出相適應(yīng)的解決措施和辦法，層層遞進(jìn)，邏輯嚴(yán)謹(jǐn)。全文共由四章組成，具體內(nèi)容如下： 第一章為緒論，主要闡述了文章的寫作背景、動機(jī)以及全文的整體思路和框架結(jié)構(gòu)，旨在使讀者對全文的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)有一個大致

9、的了解。 第二章為公司治理與財(cái)務(wù)舞弊相關(guān)理論概述，主要介紹了目前關(guān)于我國上市公司財(cái)務(wù)舞弊行為及公司治理的相關(guān)理論，在對現(xiàn)有的相關(guān)理論進(jìn)行文獻(xiàn)綜述的基礎(chǔ)上，整理出一系列理論框架體系。筆者在本章中探討了財(cái)務(wù)舞弊的概念、類型、動機(jī)、表現(xiàn)形式以及我國上市公司財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)狀；在公司治理方面則介紹了與公司治理相關(guān)的一些概念定義，如公司治理結(jié)構(gòu)、公司治理模式、公司治理效率與邊界等；另外，筆者以委托代理理論、內(nèi)部人控制理論、資本市場有效性、信息不

10、對稱理論為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論構(gòu)成了研究中國上市公司治理結(jié)構(gòu)的理論框架，為后面的分析提供理論支持。 第三章在第二章的理論鋪墊上，從公司治理的角度探討財(cái)務(wù)舞弊的制度根源，筆者主要從公司內(nèi)部治理與外部治理兩個方面研究，并結(jié)合現(xiàn)狀對我國上市公司財(cái)務(wù)舞弊與公司治理的現(xiàn)象進(jìn)行分析。該部分對于現(xiàn)狀的披露將結(jié)合證監(jiān)會網(wǎng)站上公布的因披露虛假信息而受處罰的上市公司案例進(jìn)行分析。關(guān)于公司的內(nèi)部治理筆者主要從三個方面進(jìn)行分析：(1)股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理引起對會

11、計(jì)信息需求不足；(2)會計(jì)參與內(nèi)部人控制；(3)制衡機(jī)制不完善造成對會計(jì)信息質(zhì)量的監(jiān)督不力。而公司的外部治理因素則主要從監(jiān)管機(jī)構(gòu)失職、法律制度不完善、中介結(jié)構(gòu)不獨(dú)立以及債權(quán)人公司治理較弱這四個方面來進(jìn)行分析。 第四章主要論述了完善公司治理的途徑，對上一章分析出的公司治理缺陷進(jìn)行完善改進(jìn)，不僅要完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，理順公司產(chǎn)權(quán)，同時也要建立和完善公司外部治理機(jī)制，包括規(guī)范我國證券市場、強(qiáng)化董事會監(jiān)督職能、加強(qiáng)經(jīng)理人員激勵機(jī)制、完

12、善審計(jì)監(jiān)督和相關(guān)法規(guī)、提高會計(jì)人員職業(yè)素養(yǎng)等等，內(nèi)外部治理雙管齊下，力求從公司治理制度根源找出根制財(cái)務(wù)舞弊的方法。 前輩學(xué)者們對于公司治理與財(cái)務(wù)舞弊關(guān)系問題的研究，一般都從其對會計(jì)信息的供給者影響的角度去研究，而本文在借鑒國內(nèi)外公司治理的理論框架上，結(jié)合我國證券市場的特點(diǎn)分析上市公司財(cái)務(wù)舞弊的深層制度性因素，提出要根治財(cái)務(wù)舞弊必須在制度層次上對上市公司的經(jīng)濟(jì)3行為予以規(guī)范，并結(jié)合我國證券市場的特點(diǎn)提出了相應(yīng)的建議。本文的突出特點(diǎn)

13、是不僅僅從公司治理的某一具體方面予以分析評價，而是綜合取舍了前人研究的成果以及筆者自己的見解，從公司治理的內(nèi)部制度因素和外部制度因素對造成財(cái)務(wù)舞弊的原因進(jìn)行較全面的分析，并且在案例和數(shù)據(jù)分析上均采用證監(jiān)會最新披露的數(shù)據(jù)和公告，數(shù)據(jù)的及時性無疑使本文更具有現(xiàn)實(shí)意義。 總之，我國上市公司治理是一個系統(tǒng)工程，涉及方方面面，需要包括政府、所有者、股東、上市公司、中介機(jī)構(gòu)、社會公眾等外部利益相關(guān)者及監(jiān)管部門的密切配合與積極參與，依靠嚴(yán)密的