我國上市公司財務報告舞弊問題研究——基于公司治理結構分析.pdf

1、財務報告作為會計信息的重要載體，提供與企業(yè)財務狀況、經營成果和現(xiàn)金流量有關的會計信息。財務報告的信息不僅為投資者、債權人及其他利害關系人進行經濟決策提供參考，而且對企業(yè)高層管理者受托經營的資源進行必要的監(jiān)督。財務信息作為經濟管理的主要工具，要求以實際發(fā)生的交易或事項為基礎，公允地反映企業(yè)的經營活動水平，保證財務信息質量。財務報告的質量問題主要出現(xiàn)在財務報告舞弊上，影響了財務報告的可靠性。上市公司財務報告舞弊問題是普遍關注的問題，不僅給投

2、資者造成損失，而且對資源的合理配置和證券市場的健康發(fā)展帶來很大危害。因此治理上市公司財務報告舞弊問題已經成為我國證券市場理論與實踐的重要議題，具有十分重要的現(xiàn)實意義。
　　 本文從我國上市公司的公司內部治理結構角度入手，對上市公司治理結構與財務報告舞弊之間的關系進行研究，以防范財務報告舞弊的發(fā)生并提高財務報告的質量。本文的研究遵循著規(guī)范研究和實證研究相結合的思路，在規(guī)范研究部分，首先對上市公司財務報告舞弊，包括舞弊的含義、現(xiàn)狀、

3、動機、手段及危害進行理論分析。其次對公司治理的含義和我國公司治理結構的缺陷、公司治理結構與財務報告舞弊的關系進行理論分析，在分析中以股權結構、董事會特征、監(jiān)事會特征與財務報告舞弊的關系為重點，如在董事會特征方面，董事會、管理層受到大股東或內部人控制，獨立董事和監(jiān)事會喪失獨立性等等，以及對導致發(fā)生財務舞弊的潛在原因進行論述。
　　 實證研究部分，研究財務舞弊與公司治理結構要素特征之間的關系。本文選取自2002年以來，受中國證監(jiān)會處

4、罰的32家舞弊上市公司及年報，組成32個舞弊樣本，又選取32家行業(yè)相同、規(guī)模相似的非舞弊公司組成控制樣本。模型以是否發(fā)生舞弊為因變量，以股權結構、董事會特征、監(jiān)事會特征等公司內部治理結構因素為自變量，其中包括股權集中度、國有股比例、董事會規(guī)模及會議次數(shù)、監(jiān)事會規(guī)模等，構建Logistic模型進行回歸分析。
　　 實證研究表明，上市公司財務舞弊行為與公司股權結構、董事會、監(jiān)事會制度特征具有相關性。上市公司財務報告舞弊與上市公司的法

5、人股比例和內部董事比例具有顯著性關系，舞弊樣本的國有股比例和法人股比例明顯高于非舞弊公司，而流通股比例和獨立董事比例低于非舞弊公司；董事會規(guī)模合理情況下，規(guī)模越大，上市公司越有可能舞弊，而監(jiān)事會的監(jiān)督作用還應進一步發(fā)揮。
　　 最后，基于實證分析的結論，本文提出了加強和完善上市公司內部治理的機制。包括優(yōu)化股權結構，降低大股東內部人控制度，完善董事會、監(jiān)事會制衡機制，完善獨立董事制度，完善公司內部激勵機制；還包括加強證券市場的政府