人民幣匯率錯位的原因、影響及糾正.pdf

1、本文運用時間序列的單位根檢驗、協(xié)整檢驗及向量自回歸檢驗的計量方法，采用行為均衡匯率理論BEER方法，選取基本經(jīng)濟變量生產(chǎn)率、開放度和貿(mào)易條件對1980年-2005年的均衡實際有效匯率進行測算，得出此期間我國人民幣實際有效匯率的錯位程度，研究結(jié)果表明1980年以來，我國實際有效匯率存在嚴(yán)重的低估現(xiàn)象。接著運用協(xié)整檢驗和最小二乘法檢驗結(jié)果分析我國實際有效匯率的低估對我國經(jīng)濟產(chǎn)生的影響，分析結(jié)果表明此階段的低估對極大地促進了我國經(jīng)濟增長，對我

2、國凈出口也產(chǎn)生很大的拉動作用，緩解了我國就業(yè)壓力帶來就業(yè)量的增長，負(fù)面影響是匯率低估會引起我國物價的上漲。因此，我國存在的實際有效匯率低估現(xiàn)象對我國整體經(jīng)濟正面影響大于負(fù)面影響，而且物價的上漲可以通過其他宏觀手段得到控制。對于匯率的低估，我們的匯率制度改革保持持續(xù)性、漸進性、穩(wěn)定性原則，配合貨幣政策和財政政策保持匯率的穩(wěn)定即可。 基于上述原因，本文認(rèn)為，要完善人民幣匯率形成機制，就應(yīng)該讓匯率在更加市場化的環(huán)境中形成，而不能再將匯