投資銀行業(yè)務創(chuàng)新研究.pdf

1、投資銀行作為特殊的知識產(chǎn)業(yè)，是資本市場的重要角色，是現(xiàn)代經(jīng)濟的重要組成部分。投資銀行在我國構(gòu)建市場經(jīng)濟體系過程中，在推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)尤其是國有經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略調(diào)整過程中負有特殊的使命。目前，國際投資銀行日益重視金融新產(chǎn)品的開發(fā)和創(chuàng)新工作，都把開發(fā)新產(chǎn)品作為提高市場競爭力的一個重要手段，出現(xiàn)了投資銀行產(chǎn)品創(chuàng)新化的趨勢，其在兼并收購、項目融資、資產(chǎn)證券化等方面的業(yè)務，充分發(fā)揮了資本市場在經(jīng)濟運作中的功能。隨著我國加入WTO與金融創(chuàng)新、金融自由化與全

2、球化，投資銀行也將要面臨國外成熟投資銀行競爭與挑戰(zhàn)的壓力，而我國投資銀行業(yè)務還主要集中于證券承銷這一單一業(yè)務上，因此，加快我國投資銀行創(chuàng)新業(yè)務研究，提高我國投資銀行的國際競爭能力，進而促進我國資本市場的健康發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義。 本文以投資銀行相關理論為基礎，結(jié)合我國資本市場的現(xiàn)狀，針對企業(yè)并購這一投資銀行核心業(yè)務的具體情況，關于企業(yè)并購理論、目標企業(yè)選擇、企業(yè)價值評估、并購融資模式及企業(yè)并購融資中可能涉及的項目融資、資產(chǎn)證券

3、化兩種融資工具進行了一系列研究，沒計開發(fā)了投資銀行從事企業(yè)并購、項目融資、資產(chǎn)證券化業(yè)務的操作方案，具體如下： 第一章.對現(xiàn)代投資銀行的產(chǎn)生、發(fā)展和現(xiàn)狀進行了詳細的論述，根據(jù)現(xiàn)代投資銀行的界定標準及分類，給出了投資銀行的業(yè)務范圍及其在資本市場運作中的功能，闡明投資銀行在金融體系中的地位及業(yè)務創(chuàng)新的必要性，對照西方國家現(xiàn)代投資銀行業(yè)務創(chuàng)新的運作模式，明確我國投資銀行業(yè)務創(chuàng)新方向及定位，最后確定了本報告的立題依據(jù)、研究思路及研究內(nèi)容

4、。 第二章.以并購投資理論為基礎，綜合分析了企業(yè)并購在國內(nèi)外的發(fā)展歷史、現(xiàn)狀及股權(quán)分置改革之后我國企業(yè)并購的發(fā)展方向，針對不同并購類型及其適用性給出了并購模式選擇依據(jù)，闡明了企業(yè)并購基本流程及投資銀行在企業(yè)并購中的功能與作用，最后結(jié)合我國的具體實際，就目標企業(yè)選擇這一企業(yè)并購關鍵環(huán)節(jié)進行了流程設計。 第三章.通過闡述和比較各種傳統(tǒng)和創(chuàng)新的價值評估方法的特點和優(yōu)劣勢，分析在企業(yè)并購實際操作過程中，如何根據(jù)業(yè)務的需要選擇恰當

5、的價值評估方法，建立可靠的價值評估體系，并針對APV價值評估方法給出了實際案例分析。 第四章.以融資理論作為基礎，深入分析了成熟資本市場上企業(yè)并購的融資方式，并結(jié)合我國當前企業(yè)并購融資的現(xiàn)實，圍繞信托這種特殊的融資工具提出了適合我國當前實際的并購融資工具創(chuàng)新方案，給出了并購融資方式的選擇及最佳融資結(jié)構(gòu)的確定方法，最后針對不同融資方式對公司財務的影響進行了案例分析。 第五章.在對項目融資的不同模式進行比較的基礎上，針對項目

6、公司投融資方案設計及項目融資風險管理進行了系統(tǒng)研究，并根據(jù)深圳城市供水工程的實際案例，說明了項目融資在解決實際項目資金中的應用。 第六章.分析了資產(chǎn)證券化這一融資工具的產(chǎn)生、發(fā)展以及在我國的現(xiàn)狀，論述了資產(chǎn)證券化的運作原理、適用資產(chǎn)及操作程序，針對資產(chǎn)證券化過程的兩個關鍵環(huán)節(jié)SPV的設立和信用增級進行了詳細研究，指出信托型SPV是我國當前資產(chǎn)證券化發(fā)展的合理選擇模式，最后以資產(chǎn)證券化在不良資產(chǎn)處理中的應用為例給出了資產(chǎn)證券化的方