我國(guó)養(yǎng)老基金投資策略的模擬分析.pdf

1、截止到最新的社保基金年度報(bào)告，我國(guó)社?；鸬馁Y產(chǎn)總額已超過(guò)1700億元。除此之外，我國(guó)還在十五規(guī)劃中將企業(yè)年金作為養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的第二支柱，積極地推動(dòng)和引導(dǎo)企業(yè)年金的快速發(fā)展。據(jù)世界銀行預(yù)測(cè)，到2030年，我國(guó)的養(yǎng)老金資產(chǎn)總額將達(dá)到1.8萬(wàn)億美元。同時(shí)，我國(guó)養(yǎng)老金目前還面臨著“收不抵支”和“空賬運(yùn)行”的嚴(yán)重問(wèn)題，缺口達(dá)2.5萬(wàn)億元。如何彌補(bǔ)缺口，成為實(shí)質(zhì)性的有基金積累的養(yǎng)老基金體系；如果運(yùn)用現(xiàn)代投資管理技術(shù)使這么龐大的資金產(chǎn)生效率，并同時(shí)

2、符合養(yǎng)老基金對(duì)安全性、流動(dòng)性和收益性的要求；這成為了一個(gè)十分緊迫且重要的課題。 本文遵照現(xiàn)代投資學(xué)的分析方法，從研究養(yǎng)老基金對(duì)投資組合管理的要求和現(xiàn)代投資組合理論入手，建立了一個(gè)適用于分析和制定我國(guó)養(yǎng)老基金投資策略的資產(chǎn)配置優(yōu)化模型，并對(duì)現(xiàn)有投資品種配置、加入海外資產(chǎn)和房地產(chǎn)投資后的資產(chǎn)配置情況進(jìn)行了數(shù)量化分析，說(shuō)明了通過(guò)更合理地配置資產(chǎn)、增加一定比例的投資品種(如海外資產(chǎn)、房地產(chǎn)投資等)，能夠使我國(guó)養(yǎng)老基金的資產(chǎn)組合獲得顯著的