中國(guó)兩岸四地貨幣一體化：理論研究和初步構(gòu)想.pdf

1、隨著全球金融一體化趨勢(shì)的不斷增強(qiáng)，區(qū)域貨幣一體化的理論與實(shí)踐得到了迅速發(fā)展。貨幣融合從服從于國(guó)家主權(quán)的“一個(gè)國(guó)家、一種貨幣”的理念，向服務(wù)于市場(chǎng)的“一個(gè)市場(chǎng)、一種貨幣”的屬性回歸。歐元的推出更是從實(shí)踐上對(duì)區(qū)域貨幣一體化理論做出了最好的詮釋。目前，人民幣、港幣、澳門(mén)元和新臺(tái)幣四種貨幣在中國(guó)同時(shí)流通。在區(qū)域匯率協(xié)調(diào)安排和貨幣區(qū)域化趨勢(shì)盛行的今天，這種“一國(guó)四幣”并存的現(xiàn)象只能是過(guò)渡性的貨幣安排。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，作為一個(gè)主權(quán)國(guó)家，流通一種法定貨幣

2、將更有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。所以，實(shí)行貨幣一體化將是中國(guó)貨幣制度改革的重要目標(biāo)之一。 本文的理論和實(shí)證分析認(rèn)為：第一，中國(guó)大陸、香港、澳門(mén)和臺(tái)灣四地的貨幣一體化，收益要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于成本；第二，從建立統(tǒng)一貨幣區(qū)的經(jīng)濟(jì)趨同條件設(shè)置及分析來(lái)看，目前兩岸四地并不具備建立統(tǒng)一貨幣區(qū)的條件；第三，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看來(lái)，隨著兩岸四地的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系程度的加深，大陸和港、澳、臺(tái)經(jīng)濟(jì)在貿(mào)易、投資、金融等方面呈現(xiàn)出一定的同步性，并且有人文、歷史等方面同一性的優(yōu)勢(shì)，為建立統(tǒng)一貨

3、幣區(qū)奠定了一定的基礎(chǔ)。鑒于這些分析，本文得出以下結(jié)論：長(zhǎng)期來(lái)看，人民幣、港幣、澳門(mén)元和新臺(tái)幣的貨幣融合是歷史發(fā)展的必然趨勢(shì)，但目前還不具備形成最優(yōu)貨幣區(qū)的門(mén)檻條件。因此，兩岸四地只能分階段分層次地推進(jìn)貨幣合作，并最終建立統(tǒng)一貨幣區(qū)。 本文的創(chuàng)新之處在于：（1）開(kāi)創(chuàng)性地研究了大陸和港、澳、臺(tái)四地進(jìn)行貨幣融合的成本和收益，尤其是建立了最優(yōu)貨幣區(qū)指數(shù)模型，從實(shí)證方面進(jìn)行了論證；（2）結(jié)合實(shí)際情況，設(shè)立了兩岸四地貨幣一體化的趨同指標(biāo)，并