基于灰色多層次評(píng)估模型的風(fēng)險(xiǎn)投資系統(tǒng)評(píng)估研究.pdf

1、世紀(jì)之交，世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了新的發(fā)展階段，即知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，經(jīng)濟(jì)發(fā)展以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)為核心和第一支柱。風(fēng)險(xiǎn)投資作為高科技產(chǎn)業(yè)的催化劑和孵化器，日益引起了人們的廣泛關(guān)注和重視。世界各國(guó)都在積極發(fā)展自己的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和國(guó)家的繁榮。風(fēng)險(xiǎn)投資完整的運(yùn)作過(guò)程一般包括風(fēng)險(xiǎn)投資公司的建立、投資項(xiàng)目的取得、風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目進(jìn)行篩選、風(fēng)險(xiǎn)投資系統(tǒng)評(píng)估簽訂協(xié)議并參與管理、風(fēng)險(xiǎn)投資的退出及再投資等階段。其中風(fēng)險(xiǎn)投資系統(tǒng)評(píng)估是風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作過(guò)程中

2、的重要階段，它起著承上啟下的作用，是風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作成功與否的關(guān)鍵一環(huán)。因此，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)需要有一套有效的系統(tǒng)評(píng)估方法，指導(dǎo)其恰當(dāng)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的增長(zhǎng)潛力，從而實(shí)現(xiàn)投資收益，降低風(fēng)險(xiǎn)。本論文緊緊圍繞這一主題，從風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的角度出發(fā)，選取風(fēng)險(xiǎn)投資系統(tǒng)評(píng)估這一環(huán)節(jié)為研究對(duì)象，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資系統(tǒng)評(píng)估的理論和方法進(jìn)行了理論分析和實(shí)證研究。 本研究所做的工作主要有：1概述了“風(fēng)險(xiǎn)投資”的涵義、生命周期、風(fēng)險(xiǎn)投資與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的關(guān)系、風(fēng)險(xiǎn)投資的基本

3、特征等，從而對(duì)其有一個(gè)宏觀的輪廓。2明確了風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作過(guò)程及系統(tǒng)評(píng)估在風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作過(guò)程中的重要地位。3通過(guò)對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)的分析，本著評(píng)價(jià)指標(biāo)體系建立的原則，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目從經(jīng)營(yíng)管理因素、市場(chǎng)因素、財(cái)務(wù)因素、產(chǎn)品因素和技術(shù)因素進(jìn)行了深入分析，構(gòu)建了包括5個(gè)子系統(tǒng)、33個(gè)因素的評(píng)估指標(biāo)體系，在此基礎(chǔ)上，運(yùn)用AHP法(層次分析法)確定指標(biāo)權(quán)重，并指出不同發(fā)展階段指標(biāo)權(quán)重各不相同。同時(shí)，利用灰色系統(tǒng)理論對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)行系統(tǒng)評(píng)估，建立了灰色多層次評(píng)價(jià)