我國壽險業(yè)利率風(fēng)險管理研究.pdf

1、在中國加入 WTO，國內(nèi)壽險業(yè)面臨激烈的國際同業(yè)競爭，以及中國利率市場化進程不斷推進的大背景下，對中國壽險業(yè)利率風(fēng)險的來源、度量及其管理進行深入研究，對于中國壽險業(yè)有效防范利率風(fēng)險，保證壽險業(yè)的持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展，增強國際市場競爭力具有一定的理論指導(dǎo)意義和現(xiàn)實意義。本文運用人壽保險精算和利率風(fēng)險管理的相關(guān)理論，對中國壽險業(yè)的利率風(fēng)險管理作了一些有益的探討。 本文首先分析了壽險業(yè)利率風(fēng)險定價成因及其對公司經(jīng)營的影響，通過分析得出

2、：壽險產(chǎn)品利率風(fēng)險的主要來源是壽險產(chǎn)品在定價時要對未來的利率進行假設(shè)，而這種假設(shè)帶有很大的不確定性，因此當(dāng)實際的市場利率與假設(shè)的預(yù)定利率相差較大時，必然給保險公司帶來巨大的風(fēng)險，嚴(yán)重時甚至?xí)斐杀ｋU公司的破產(chǎn)。接著分析了利率變動對壽險公司費率、準(zhǔn)備金及利潤的具體影響，得出了利率變化對壽險公司的經(jīng)營會產(chǎn)生巨大影響的結(jié)論；并在考慮保費收入變化的情況下通過研究利率變化引起的中國壽險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金的變動情況實證分析了中國壽險業(yè)利率風(fēng)險的現(xiàn)狀，運用

3、情景測試分析了利率變動對國內(nèi)壽險公司收益的影響，通過研究得出：在剔除保費增長因素的前提下，隨著利率的降低，準(zhǔn)備金率不斷提高，但是提高的速度不斷減少，并且提高的幅度也更符合實際。然后對壽險業(yè)利率風(fēng)險的度量工具進行了研究, 對利率風(fēng)險度量時，險值是一個有力工具，但不容易得到，本文在利率服從對數(shù)正態(tài)分布的假設(shè)下，導(dǎo)出了險值和持續(xù)期的聯(lián)系，并通過這種聯(lián)系在一定的誤差范圍內(nèi)得到險值，這為保險公司在利率向不利方向波動時組合價值的最大損失提供了具體的