我國壽險業(yè)利率風險管理研究——基于資產(chǎn)負債管理理論.pdf

1、隨著金融體制改革的不斷深化，保險業(yè)市場的全面開放，國內(nèi)壽險市場的競爭將日趨激烈，引入利率風險的管理思想及理論是壽險公司提高抗風險能力，強化企業(yè)核心競爭力的必然措施，而且在中國利率市場化進程不斷推進的大背景下有積極的意義。本文從資產(chǎn)負債管理的角度出發(fā)，結(jié)合現(xiàn)階段我國壽險業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，運用相關(guān)理論，對中國壽險業(yè)的利率風險問題作了一些有益的探討。 本文首先綜述資產(chǎn)負債管理理論的發(fā)展及國內(nèi)外研究現(xiàn)狀。在此基礎(chǔ)上，分析利率風險對壽險公司負

2、債、資產(chǎn)及資產(chǎn)負債匹配的影響，以及在當前利率市場化進程中，壽險公司所面臨的嚴峻考驗，闡明了當前壽險公司加強利率風險管理的必要性和緊迫性。然后通過對利率風險變化引起的中國壽險業(yè)責任準備金變動的實證分析了中國壽險業(yè)利率風險的現(xiàn)狀，同時運用情景測試分析了利率變動對國內(nèi)壽險公司收益的影響，從而了解國內(nèi)壽險業(yè)抵御利率風險的能力。接著選擇資產(chǎn)負債管理技術(shù)中比較適合中國目前情況的免疫理論進行擴展研究，主要包括存在期權(quán)和違約兩種情況，并將擴展后的模型應(yīng)

3、用到壽險公司的負債方和資產(chǎn)方，并構(gòu)建免疫策略。最后本文討論了我國壽險業(yè)資產(chǎn)負債管理模式的選擇和實施，提出中國壽險業(yè)應(yīng)采用資產(chǎn)主導(dǎo)與負債主導(dǎo)相結(jié)合的資產(chǎn)負債管理模式，在此基礎(chǔ)上設(shè)計出資產(chǎn)負債管理的實施流程，并針對流程中的各個環(huán)節(jié)，提出一些措施和建議。 本文在注重理論研究的同時，也注重實證研究，引入大量的原始數(shù)據(jù)，定量的分析了利率波動對壽險公司資產(chǎn)負債管理的影響。定性和定量相結(jié)合，將資產(chǎn)負債管理模型在壽險業(yè)中的應(yīng)用作了擴展，使其更符