基于“中間制度消失論”的中國匯率制度選擇.pdf

1、本文以“中間制度消失論”為理論基礎(chǔ)，詳細闡述了這一理論的核心思想和理論依據(jù)，著重介紹了國內(nèi)學者易綱對其該理論論據(jù)中引發(fā)爭議最大的蒙代爾“不可能三角”的擴展。從而使這一理論具有了比較全面的邏輯分析框架。通過對該理論前提假設(shè)與中國實際情況的對比分析，可以看出，這一理論對中國短期的匯率制度選擇適用性較小，但對我國匯率制度改革的長期方向和最終目標，有很強的現(xiàn)實指導意義。文章以貨幣危機理論和“三元悖論”這兩條線，對中國匯率制度選擇的角點解展開了分

2、析。分析表明，由于固定匯率制內(nèi)在的不穩(wěn)定以及開放經(jīng)濟中起對貨幣政策獨立性的削弱，加上中國的現(xiàn)實情況，我國未來采用完全匯率制度是幾乎不可能的。文章近而以相同的線路——第二代貨幣危機理論的反向擴展以及M-F模型、“擴展三角”模型分析了另一個角點解——自由浮動制，這一制度無論在抵御貨幣危機還是保證開放環(huán)境下的貨幣政策獨立性上都有很大的保障作用。從中國政府現(xiàn)實的匯率政策改革來看，人民幣匯率走向自由浮動已是大勢所趨。面對剛剛改革后實行的參考貨幣籃