城市水務(wù)BOT融資項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)控制.pdf

1、在我國(guó)水務(wù)領(lǐng)域，由于傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的束縛和高度壟斷的行業(yè)特點(diǎn)，政府部門直控式管理的體制仍然在相當(dāng)大的程度上存在，己經(jīng)成為制約水務(wù)發(fā)展的瓶頸。從投資體制上看，許多地區(qū)仍然是單一的政府部門投資。外資、民間資金不能全面進(jìn)入城市水務(wù)領(lǐng)域發(fā)揮作用。目前，我國(guó)大多數(shù)城市的供水設(shè)施運(yùn)行機(jī)制還是由政府部門出資建設(shè)(或由政府部門出面借款或貸款)，建成后由水務(wù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)與管理，經(jīng)營(yíng)虧損由政府部門有關(guān)部門核定補(bǔ)貼。由于長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)水價(jià)市場(chǎng)化程度低，難于補(bǔ)償供

2、水企業(yè)的成本并獲得相應(yīng)的利潤(rùn)，建設(shè)投資和由于水價(jià)不到位而導(dǎo)致的政策性虧損絕大部分來(lái)自政府部門自身的財(cái)政收入。長(zhǎng)此以往，政府部門財(cái)政支出的壓力越來(lái)越大，運(yùn)行資金缺口也越來(lái)越大。 近年來(lái)，隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善和與發(fā)達(dá)國(guó)家的接軌。我國(guó)政府部門己經(jīng)積極啟動(dòng)水務(wù)行業(yè)的改革，水務(wù)市場(chǎng)化進(jìn)程進(jìn)入加速期。在利益的驅(qū)動(dòng)下，一些資本雄厚的個(gè)別企業(yè)也紛紛參與到基礎(chǔ)設(shè)施的投資建設(shè)與經(jīng)營(yíng)中去，并以特許經(jīng)營(yíng)、固定回報(bào)等方式獲得投資回報(bào)和利潤(rùn)。

3、 BOT(Build-operate-transfer)融資方式在我國(guó)稱為“特許權(quán)融資方式”，其涵義是指國(guó)家或地方政府部門通過(guò)特許權(quán)協(xié)議，授予簽約方的外商投資企業(yè)(包括中外合資、中外合作、外商獨(dú)資)承擔(dān)公共性基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的融資、建造經(jīng)營(yíng)和維護(hù)；在協(xié)議規(guī)定的特許期限內(nèi)，項(xiàng)目公司擁有投資建造設(shè)施的使用權(quán)，允許向設(shè)施使用者收取適當(dāng)費(fèi)用，由此回收項(xiàng)目投資、經(jīng)營(yíng)和維護(hù)成本并獲得合理的回報(bào)；特許期滿后，項(xiàng)目公司將設(shè)施無(wú)償移交給簽約方的政府部

4、門[39]。BOT建設(shè)模式有利于加快城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)；有利于改善外資利用結(jié)構(gòu)；可以緩解城市基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)國(guó)家財(cái)政支出的壓力；與傳統(tǒng)利用外資途徑相比，如國(guó)際金融組織貸款、國(guó)際租賃、發(fā)行債券等[2]，BOT方式更具靈活性，融資成本低，融資金額較大，可利用期限長(zhǎng)，我國(guó)政府沒(méi)有還本付息的負(fù)擔(dān)，而由項(xiàng)目業(yè)主進(jìn)行償還；BOT方式有利于提高工程建設(shè)質(zhì)量和效率；BOT方式可以引進(jìn)先進(jìn)的設(shè)計(jì)和管理方式，極大地提高工程建設(shè)的質(zhì)量和效率。項(xiàng)目建成后，可以使最

5、終消費(fèi)者受益。此外，BOT方式利用組成項(xiàng)目公司的形式，集中了與項(xiàng)目有關(guān)的各方專家共同完成項(xiàng)目，緩解了單一機(jī)構(gòu)承擔(dān)項(xiàng)目能力不足的矛盾。 但在水務(wù)BOT項(xiàng)目中還存在大量的風(fēng)險(xiǎn)，分為Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ等級(jí)，如何規(guī)避或減少風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失是很重要的課題，本文運(yùn)用了層次分析法(AHP)給予數(shù)學(xué)建模，將三類風(fēng)險(xiǎn)歸類，計(jì)算各風(fēng)險(xiǎn)因素權(quán)重，得出模型。本文將該模型運(yùn)用于一個(gè)招標(biāo)評(píng)選的項(xiàng)目中，充分的分析出投標(biāo)企業(yè)的承擔(dān)、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力，為最后選出了較優(yōu)秀的承